A股三大指數今日震盪整理，最終集體小幅收漲。市場成交量萎縮，兩市合計成交9231億元，行業板塊漲跌互現，雲遊戲概念股大漲。北向資金今日淨賣出12.55億元。
具體來看，滬指收盤上漲0.11%，收報3573.34點；深證成指上漲0.40%，收報15413.83點；創業板指上漲0.70%，收報3281.03點。
對於後市大盤走向，機構紛紛發表看法。
天風證券指出，慢牛的基調不變，機會還以大消費、新能源、光伏為主。去年四季度基金新增倉位主要集中在大消費這個方向。後續還會有強大的新基金資金源源不斷的進場，但市場整體估值偏貴，所以機構對核心資產和行業龍頭的持倉或更加集中。市場對於二月份行情預期較強，擇機關注週期，半導體和軍工。對於長趨勢較弱的板塊，看好其中相對低估值且短期景氣出現較強反轉的公司。經濟壓力顯現的時間窗口，關注有色化工的相對低估值企業。
國海證券認為，市場估值水位已經不低，低風險投資者可能在目前的市場上已經找不到可以放心買入的標的，但在內外環境一致向好，情緒面的泡沫化收益也是值得期待的，建議投資者至少可以保留5成以上倉位，留一半清醒留一半醉。時間選擇上，不用太在意春節這個時間節點，該有的倉位繼續持有，尤其是基本面優質品種，珍惜龍頭公司股權，拿穩拿住，不要做太多無謂的高拋低吸。
國盛證券表示，央行保持宏觀流動性合理充裕，從微觀流動性角度來看，爆款基金頻發，新基金建倉大約需要三個月，機構抱團股增量資金充裕，一段時間內分化仍將持續。4月份前大概率為持倉安全期，圍繞核心資產耐心持股待漲，一季度末擇機切換二線藍籌以應對可能的震盪走勢。
民生證券提到，市場已進入以風險偏好對沖流動性收縮的行情第三階段。市場一輪行情大致可以分成三個階段，第一輪資金以左側價值投資為主，由於經濟預期處於底部，風險偏好較低，無風險利率下行，這一階段主要交易的是確定性較高的消費股以帶動市場情緒；第二輪資金，此時無風險利率見底，流動性維持寬鬆，但經濟預期起來帶動風險偏好明顯提高，此時交易的主要是和經濟週期關係較弱的科技成長股；第三輪資金，由於受緊縮預期影響，無風險利率上行，但預期收益率難以明顯下降，此時，科技股、消費股甚至週期成長股如果沒有出現明顯回調，繼續上漲的空間比較有限，資金會開始從抱團向其他估值窪地流動。年初以來投資者對港股的熱議即是行情進入第三階段的典型特徵。
興業證券指出，兩會前是做多的時間窗口。從基本面角度來看，從宏觀到微觀，整體經濟展現出較好的韌性，需求端國內外亦在積極改善。流動性則宏觀流動性仍將處於較為寬鬆格局，無通脹不緊縮；股市流動性在權益時代下的居民配置、機構配置、全球配置仍在加速。行業配置角度來看，成長擴散+復甦主線(中上游週期品)是當前配置的2條主線。1)風險偏好提升+流動性寬鬆+政策催化+業績改善，四重利好疊加，成長股有望向其他方向擴散。2)國內經濟復甦+民主黨實現“blue sweep”，海外刺激預期提升，經濟復甦主線，中上游週期品改善大趨勢。
安信證券表示，南下資金大舉流入港股反映的是內地權益市場流動性的溢出和香港市場風險偏好的改善。對港股來説，南下資金的大舉湧入重在補配港股核心資產，對這一過程持續的時間可能不會太長。而後續進一步提升對港股的配置則需要A股的投資者對港股的交易規則、公司基本面、流動性情況有更多的瞭解和熟悉。對A股來説，南下資金屬於流動性的“溢出”而非“失血”，A股的後續行情更多的取決於自身流動性環境的變化，當下充裕的流動性環境依然足以支持春季行情持續。行業關注醫藥、計算機、軍工、電子(面板)、光伏、汽車(包括新能源汽車)、小家電、化工、有色、機械等。
分析解讀：
巨豐投顧：大盤跌勢已得到遏制 傳媒板塊輪動補漲
源達：抱團行情逐步分化 市場主線未改變
和信投顧：抱團股局部分歧 分流資金掘金低位小市值
（文章來源：東方財富研究中心）