一文看市 | 兩市震盪旅遊釀酒領跌 創業板指跌幅縮窄
午後兩市繼續震盪，截至發稿，滬指跌0.19%報3477.60點，創業板指下跌0.98%，盤面上，各行業漲多跌少，個股活躍。兩市上漲2696家，下跌1352家，181家漲幅持平。共87股漲停，共5股跌停。
今日氫能源、燃料電池等概念股掀起漲停潮。其中碳中和概念的次新股順控發展15連板（總第21個漲停板）。
對於清明節後首日走勢，自選哥盤點了今日市場主流分析觀點，國泰君安證券認為，短期利空因素鈍化，維持震盪格局判斷，震盪格局，結構配置是當下重點。
板塊動態
氫能源爆發漲停潮
盤面上，氫能源全天強勢，暴發漲停潮，截至發稿時，鴻達興業、雄韜股份、美錦能源、天沃科技等漲停，厚普股份、富瑞特裝20cm漲停，深冷股份、中泰股份漲超10%。
消息面，針對設立子公司隆基氫能一事，隆基股份總裁李振國稱，氫能是一種清潔、高效的二次能源，在碳中和及風光平價的趨勢下，可再生能源電解制氫有望成為最主要的制氫方式，市場前景廣闊。
解讀：此前中信證券研報認為，氫燃料電池車有望在未來10年逐步催生高純度氫氣需求，煤制氫作為成本相對較低，能夠大規模產出的制氫路線，有望成為中期新增氫氣的供給主力。目前上市公司中還沒有主業做煤制氫的公司，但是未來隨着需求的擴張，有望催生煤制氫的行業龍頭出現。
此前安信證券陳果指出，加氫站作為氫能源發展的關鍵基礎設施，享受補貼傾斜，在“十城千輛”計劃中有望先於終端爆發增長。建議重點關注：加氫站相關標的：厚普股份、京城股份等；制氫儲氫相關標的：華昌化工、富瑞特裝、濱化股份等。
造紙板塊震盪走高
盤面上，晨鳴紙業漲超8%，行業龍頭太陽紙業大漲超5%。岳陽林紙、博彙紙業等跟隨上漲。
消息面，國內知名紙業公司“中順潔柔”向經銷商、渠道商發出調價通知函，從4月1日開始大幅調整旗下生活用紙產品價格。幾乎是前後腳，維達、清風等生活紙品巨頭均發佈了調價函，提出從4月開始上調產品價格。
華創證券認為，一季度在經濟復甦及貨幣寬鬆預期下，木漿價格持續上漲，自有漿線價值凸顯。木漿價格持續上漲，上游原材料上行成為成品紙漲價驅動因素；成品紙需求回暖，漲價函持續落地，行業景氣持續抬升。
軍工股走強
盤面上軍工早盤衝高，盤中震盪回落。其中中國船舶漲停被砸後震盪走低，截至發稿漲超6%，其餘的中船應急、中船科技、中船漢光漲幅居前。
解讀：此前中信證券指出軍工板塊調整較多，其認為目前軍工板塊仍處於由“主題炒作”向“基本面驅動”的邏輯切換期，需要持續兑現業績以證明行業的景氣變化。重點推薦中航工業集團旗下業績兑現能力較強的公司，以及上游軍工電子和新材料企業。相關標的：中航沈飛、航發動力等。
首創證券指出航空行業市場規模巨大，軍機主戰型號大幅放量，同時隨着軍工集團“大產業鏈+小總部”模式的不斷建設，我國軍用飛機零部件製造產業未來10年規模預計超3000億元。民用飛機受到國際分包比例提升+自產大飛機國產化替代，預計未來10年國內需求+國際分包將超1800億市場規模。相關公司：利君股份、愛樂達、西菱動力、華伍股份、鉑力特、光韻達、豪能股份。
後市研判：對四月市場保持相對樂觀態度 繼續調整持倉結構
山西證券：對四月市場保持相對樂觀態度，部分高盈利預期板塊或將繼續反彈
山西證券指出，市場方面，上週兩市反彈，深市重回14000點之上，消費題材抱團標的反彈，周度成交額再度下降。我們判斷短期指數還是以橫盤震盪走勢為主，部分高景氣板塊有望呈現震盪向上走勢。中期來看，在宏觀經濟維持高景氣的背景下，兩市盈利增速預期將繼續抬升，部分高盈利預期板塊或將繼續反彈。另外，我們對四月市場保持相對樂觀態度。首先，根據我們的利率深度報告結論，中期利率和A股走勢同向，利率上升壓降股價的因素減弱；第二，估值水平迴歸正常，高盈利增長板塊將逐步業績兑現；第三，經濟活動維持高景氣度，宏觀經濟指標向好；最後，市場成交量觸底，市場情緒短期將有所修復。建議投資者繼續關注基本面良好，擁有中長期邏輯，受前期情緒影響導致超跌的板塊和標的。
廣發證券：反彈下半場，繼續調整持倉結構
廣發證券指出，我們前期提示微觀結構修正進入第二階段即超跌反彈階段。該階段通常短於前期下跌、股價收復前期跌幅一半左右，當前A股處於反彈下半場。在超跌反彈之後，A股微觀結構修正將進入第三階段，前期“熱門股”的超額收益會根據業績走勢分化，業績將成為決定熱門股後期相對走勢的勝負手。
海通證券：目前居民配置正從房市到股市
①過去20年房市波動明顯小於股市源於居民的資產配置力量，目前居民配置正從房市到股市。②美股1980年後的長牛也源於居民資產配置，長牛中有小熊，往往發生在投資時鐘的滯脹期。③今年投資時鐘處於過熱期，218以來的下跌只是牛市中的回撤，重視智能製造+大眾消費。
國泰君安證券：震盪格局，結構配置是當下重點
短期利空因素鈍化，維持震盪格局判斷。結構配置是當下重點，積極佈局一季報業績窗口期，宜早不宜遲。行業配置上，左手週期製造，右手科技成長。
中信建投證券：核心資產帶動短暫反彈，反彈將在4-5月出現
中國經濟維持在景氣狀態下運行，但經濟在結構調整中不可避免的呈現短期回落。這種情況下，率水平在波動中會緩慢下降，股票市場下行過程逐步結束，估值將在波動中逐步企穩。市場將在4-5月出現短暫的反彈。
興業證券：底部佈局，波段操作
估值向下，盈利向上，波動加大，迴歸業績基本面，更加註重短期業績落地、兑現而非中長期故事，這是當前市場需要重視的特徵之一。相比於2019、2020年持股待漲、追高賺錢，當前市場人心思變，流動性預期波動，底部佈局，波段操作，擇時重於前兩年是市場的重要特徵之二。
粵開證券：看好四月反攻
短期市場具備反彈催化。基本面來看，3月PMI、生產指數、新訂單指數為51.9%、53.9%和53.6%，分別較上月同比增長1.3、2.0、2.1個百分點，製造業的供需兩端同步回升。行業景氣方面， 21個重點行業中有17個行業的PMI站上枯榮線，較2月景氣度有所回升，對反彈形成了基本面支撐。
業績角度來看，當前正值年報及一季報業績窗口期，疫情影響下20年上半年同期基數較低，全年國內經濟恢復態勢向好，年報及一季報超預期的確定性相對較強。市場情緒來看，一方面自3月份以來經歷了一段時間的低位盤整，市場上方的風險已經得到充分釋放，同時美債收益率上行的負面影響逐步弱化，恐慌情緒有所緩解。另一方面當前市場熱點概念如碳中和、半導體景氣確定性相對較高，且持續性及資金承載力較強，有助於活躍市場情緒，提升風險偏好。