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A股再迎調整,新能源車賽道“長坡厚雪”,未來基金如何選

由 士振文 發佈於 財經

隨着新能源汽車滲透率提升,投資者對未來有了更多期待。新能車賽道究竟有多長?最有價值的機會又在哪裏?

8月20日,建信基金研究部副總經理田元泉、建信新能源基金經理張湘龍做客《基金與理財》直播間,圍繞新能源車的投資機會做出解讀。

建信基金研究部副總經理田元泉、建信新能源基金經理張湘龍(右)做客《基金與理財》直播間。中國財富網 鄭作偉 攝

近期A股面臨調整

8月20日(週五),A股傳統藍籌股再迎重錘。白酒、醫藥板塊全線暴跌,白酒“一哥”貴州茅台大跌超4%,盤中一度跌破1530元;“藥王”恆瑞醫藥跌停,帶動A股醫藥醫療板塊集體走低。截至收盤,滬指險守3400點,深證成指跌1.61%,創業板跌超2.5%,科創50指數跌超1%。

針對近期市場的調整,田元泉認為,主要有三方面因素:第一,三季度以來,國內宏觀經濟有走弱的跡象,從統計局公佈的7月經濟數據來看,需求端投資、出口和消費增速環比均出現下滑,社融數據也低於市場預期;第二,熱門行業短期漲幅較大,有調整訴求,由於熱門賽道短期漲幅較大,估值相對較高,需要時間來整固和消化估值;第三,部分行業的政策調整引發外資擔憂。

建信基金研究部副總經理田元泉。中國財富網 鄭作偉 攝

張湘龍指出,未來,宏觀層面要關注市場流動性因素。供給側改革後,國內宏觀經濟總量的波動區間收窄,流動性成為更加重要的因素;中觀層面要關注核心賽道行業景氣趨勢,由於目前熱門行業漲幅較大、估值偏高,因此股價對行業景氣度變化會更加敏感。

建信新能源基金經理張湘龍。中國財富網 鄭作偉 攝

新能源車賽道“長坡厚雪”

針對新能源板塊中未來市場規模增長最大的領域,田元泉指出,從市場規模來看,鋰電池無疑是空間很大、成長很確定的核心賽道,單車電池的價值量在4萬-5萬元以上,單體價值較高,2025年,其市場規模會達到萬億級別。

“更長遠視角來看,智能化賽道的空間具有更大的潛力。目前能看到新勢力的輔助駕駛系統已經開始形成規模化收入,單車軟件定價達到幾萬元,選裝率仍有較大的提升空間,後續還可能形成按年、月等時間計量收費的商業模式。”田元泉稱。

智能化又會是一種怎樣的體驗?張湘龍表示,從自動駕駛的角度來看,智能化的體驗內涵會更加豐富,會從根本上改變駕駛習慣,甚至是能完全解放駕駛員。

“當從駕駛中解放出來時,座艙功能會更加凸顯,可以理解成類似手機的娛樂終端,但又完全是一個全新的空間,也許是客廳、也許是影音室,可以展開的內容可能會超過現在的想象。”張湘龍稱。

給予新能源較高估值溢價

未來,如何佈局新能源行業?田元泉認為,新能源龍頭競爭力強,能夠在終局中勝出,可以給予其較高估值溢價的評級。

但與此同時,田元泉指出,新能源行業是一個新興行業,技術迭代較快,很多環節產業格局尚不清晰,即使是龍頭公司也有被顛覆的風險,難以像消費行業一樣按照終局進行估值。因此,龍頭公司估值可以給予一定溢價,但是不宜過高。

隨着四季度的到來,田元泉建議關注景氣趨勢持續上行的新能源汽車板塊和2022年預期樂觀的光伏板塊。

“新能源汽車板塊年內業績高增長確定,三季報後或有估值切換機會,光伏板塊目前仍處於左側位置、當前預期較高,短期業績仍有不確定性,四季度若有適當調整消化後,則是不錯的建倉時機。”田元泉稱。

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(提示:上述信息僅供參考,不作為具體操作建議。市場有風險,投資需謹慎。)