三大評級機構密集下調信用評級 多家房企提前贖回美元債釋放信心

　　中國網財經10月22日訊(記者 魏國旭)近日，多家房企信用評級接連遭到三大國際評級機構的下調。據統計，在10月18日和19日兩天，穆迪下調了近20家房企的評級，涉及主體信用評級、債券信用評級和評級展望等方面。

　　出現風險房企被下調企業評級 

　　在近期的評級調整中，一些債務已經出現違約的房企首當其衝。由於存在債券本息逾期未付情況，10月19日，標普將新力控股的長期發行人信用評級從“CC”下調至“SD”(選擇性違約)。此前的10月13日，穆迪將新力控股企業家族評級由“Caa2”下調至“Ca”，評級展望調整為“負面”。

　　同樣被下調評級的還有當代置業。 10月12日，穆迪將當代置業企業家族評級由“B2”下調至“Caa2”，將其發行債券的高級無抵押評級由“B3”下調至“Caa3”，並將上述評級列入下調觀察名單。隨後惠譽將當代置業的長期外幣和本幣發行人違約評級從“B”下調至“C”，並將該公司的高級無抵押評級、未償債券評級及相應回收率評級從“B/RR4”下調至“C/RR6”。10月11日，當代置業宣佈將10月25日到期的美元票據餘額延期3個月兑付。

　　還有部分尚未出現債務違約的企業受到大環境牽連。10月18日，穆迪將祥生控股集團評級展望從“穩定”調整至“負面”，同時確認祥生控股集團家族企業評級“B2”，確認祥生控股集團發行的債券高級無抵押評級“B3”。穆迪指出：“負面展望反映了穆迪的預期，即在未來6-12個月內，由於融資緊張，消費者情緒減弱，祥生控股集團的合同銷售額將下降，這反過來將導致公司財務指標和流動性惡化”。

　　此前，穆迪還於10月15日下調正商集團展望至“負面”，確認公司B2企業家族評級(CFR)和發行的債券的B3高級無抵押評級。融信中國的企業家族評級由“B1”下調至“B2”，高級無抵押評級亦由“B2”降至“B3”，評級展望維持“穩定”。

　　國金證券的研究報告顯示，自9月開始不到一個半月的時間，穆迪、標普和惠譽至少對房企進行了25次的主體評級下調，其中部分房企被多次下調評級。如果算上10月18-19日穆迪對19家房企的評級行動，9月迄今發生評級下調的次數至少達到44次。

　　提前贖回債務傳遞穩定信號 

　　面對評級下調和市場恐慌，多家房企選擇通過按時兑付和贖回債務釋放穩定信號。

　　10月11日，海倫堡宣佈將按時兑付5.5億美元高級無抵押債券尚需償還的3.82億美元本金及利息，至此公司年內境外美元債全部償清，2023年3月前公司無境外債務需要償還。穆迪也在評級報告中確認維持海倫堡“B2”企業家族評級和“B3”債項評級，展望由“穩定”下調至“負面”。

　　10月11日，龍光集團宣佈提前贖回1000萬美元2022年到期的美元債，並表示截至9月底，已完成2021年所有境內外到期債務的再融資，無債務到期的資金壓力。同日，世茂集團也宣佈對於2021年到期的6.375%優先票據，公司已按票據尚未償還本金額8.2億美元連同累計至到期日的利息資金悉數存入於受託人指定銀行賬户，並將於2021年10月15日按時兑付。據統計，在此次兑付完成後，世茂集團也已結清年內的美元債。

　　10月15日，中國奧園宣佈，公司已進一步回購總額為300萬美元的優先票據，其中包括：100萬美元的2022年1月到期4.2%優先票據、100萬美元的2022年1月到期8.5%優先票據以及100萬美元的2022年9月到期5.375%優先票據。中梁控股、禹洲集團、德信地產、金輝控股等房企，也紛紛對即將到期的美元債進行密集回購，以此維穩市場信心。

　　9月銷售數據亦不景氣 

　　除此前不斷曝出的債務違約風險和評級下調消息，作為房企運營基礎的銷售端近期也不景氣，多家房企披露的9月銷售數據呈現下降。

　　融信中國此前發佈的9月未經審核運營數據便顯示，公司9月單月總合約銷售額約為125.23億元，同比減少19.7%，合約建築面積約為54.6萬平方米，平均合約售價約為每平方米22914元。不過，融信中國前九個月累計實現總合約銷售額1223.65億元，同比增長23%。

　　在中指研究院發佈的數據中，2021年1-9月，TOP100房企銷售額增長率均值為19.9%，增速呈放緩趨勢，三季度和9月同比增速均有下降。2021年三季度，TOP100房企銷售額同比增長率均值為-12.4%；2021年9月，TOP100房企銷售額同比增長率均值為-25.1%。國泰君安發佈的數據也顯示，9月監測的18家龍頭房企銷售面積同比下滑39.1%，銷售金額同比下滑 37.1%，如果未來單月同比下滑為20%，則全年勉強維持2020年水平，若超預期下滑，則全年銷售增速為負；前9個月銷售目標完成率僅67.8%，甚至低於2020年同期水平。

　　國泰君安在研報中表示，銷售超預期回落、個貸回款期拉長導致房企資產端變現速度偏慢，疊加融資額度偏緊、風險事件發生後加大了融資難度，認為違約風險仍在積累，仍將有房企違約點狀發生。