在新能源車市場賺的盆滿缽滿的比亞迪（002594），在一級半市場投資領域也風生水起。
比亞迪7月6日完成對鋰電材料供應商安達科技（830809）定增，這家新三板公司給出的定增價格為2.53元/股。經過短短42天，截至8月17日，其股價最高漲至25元/股，比亞迪最初投入的3000萬元，對應市值一度接近3億元，給資本市場上了一堂生動的投資課。
不過，比亞迪短時間內實現近9倍浮盈的背後，是其為此次定增等待超過一年時間。安達科技早在2021年4月便拋出定增計劃，比亞迪便鎖定份額，期間經歷了五次方案修改以及股東集體反對。
等待超過一年的投資
根據安達科技披露的報告書，該公司以每股2.53元的價格發行1.4億股，募資金額為3.54億元。此次募資將用於全資子公司貴州開陽安達科技能源有限公司的磷酸鐵及磷酸鐵鋰生產線擴產建設項目。
公告顯示，在現金認購的參與者中，最大的認購方即為比亞迪，共認購約1185.8萬股，總計金額3000萬元，這也是比亞迪首次入股安達科技。認購完成後，比亞迪成為安達科技第九大股東，持股比例為2.11%。
事實上，安達科技7月6日披露報告書時，其股價已經漲至18.42元/股（7月6日收盤價）。以此計算，即便在完成定增時，比亞迪已經實現628%的浮盈。而至8月17日，其股價最高漲至25元/股。也就是説，在短短42天時間內，比亞迪浮盈一度達到驚人的888.14%，接近定增價9倍。
不過，比亞迪也為這筆投資等待超一年時間。早在2021年4月，安達科技便拋出定增計劃。彼時，比亞迪便鎖定份額，出現在參與定增名單中。在隨後的一年多時間內，該方案先後經歷五次修訂。
在此期間，定增還遭到股東反對。在去年4月22日的股東大會上，12.49%股東投出反對票，2.95%表示棄權。股東投反對票的原因主要為發行定價低於定價基準日二級市場交易價格（定價基準日的收盤價為4.84元/股），同時確定發行對象過程中未及時通知現有股東。
可以説，此次投資極大考驗了比亞迪投資耐心。值得注意的是，除了比亞迪外，定增參與者名單中還出現了多家上市公司高管身影，包括益佰製藥副董事長郎洪平、欣旺達董事長王威、天箭科技工程部主任李志剛和晶瑞股份董事蘇鋼等。
安達科技衝擊北交所
資料顯示，安達科技於2014年6月掛牌新三板，是一家磷酸鐵鋰電池正極材料（磷酸鐵鋰）及其前驅體（磷酸鐵）的製造企業，目前其產品有磷酸鐵鋰及其前驅體磷酸鐵。
2021年年報顯示，安達科技磷酸鐵鋰的銷售收入為15.01億元，佔公司營業收入的94.61%，同比增長達到1744.47%。其具有年產高純納米電池級磷酸鐵6萬噸/年、電池級磷酸鐵鋰 4萬噸/年的生產裝置。
安達科技目前客户主要包括比亞迪、寧德時代、中航鋰電、中興派能等鋰離子電池製造企業。其前五大客户銷售佔比96.7%，其中第一大客户正是比亞迪，營收佔比達到60.6%。安達科技在2011年實現電池級磷酸鐵產業化後，便成為了比亞迪純汽車鋰電池正極材料前驅體的供應商，其產品應用於比亞迪E6、唐、宋及K9大巴等新能源汽車。
值得注意的是，這家比亞迪的供應商正衝擊北交所。今年3月1日，該公司與中信證券簽訂了在北交所上市的輔導協議，並於3月2日向貴州證監局提交了輔導備案申請材料。這或許也是比亞迪以及參與定增的上市公司高管更為看中的因素。
比亞迪持續佈局上游
事實上，從產業角度來看，比亞迪對安達科技的投資，是其佈局上游的一環。
這家新能源汽車龍頭近期持續加碼電池上游原材料佈局，除安達科技外，比亞迪還入股了另一家磷酸鐵鋰企業湖南裕能。2020年12月，比亞迪以戰略投資者的身份入股湖南裕能，持股比例5.27%，為公司第七大股東。湖南裕能計劃登陸創業板，其上市申請已於今年6月獲得通過。
另外，比亞迪還在今年3月宣佈，計劃以戰略投資者的身份，入股盛新鋰能（002240）。盛新鋰能主營業務涵蓋鋰礦採選、鋰鹽和金屬鋰等。處於鋰電材料風口上的盛新鋰能今年上半年營業收入51.33億元，同比增長325.76%，淨利潤30.19億元，同比增長950.40%。
據悉，比亞迪將斥資30億元，認購盛新鋰能非公開發行的股票，此項交易仍有待證監會審核。比亞迪與盛新鋰能在2021年尚沒有業務往來。今年起，比亞迪開始向盛新鋰能採購鋰鹽產品，截至目前交易金額已接近1億元。
新能源車企向上遊佈局，很大程度上與成本壓力有關。據高工鋰電數據，今年動力電池上游原材料價格大幅度上漲，車企及動力電池企業降本壓力增大，相比三元電池，磷酸鐵鋰電池成本優勢受到青睞。
從產品價格走勢看，2022H1磷酸鐵鋰材料價格整體平均上漲幅度超40%。高工鋰電方面分析，一方面是上游原材料供不應求，價格上漲，助推磷酸鐵鋰價格上漲；另一方面是，磷酸鐵鋰材料市場需求依然旺盛，仍處於緊平衡狀態，帶動價格上漲。