外資險企加碼在華投資，養老險、健康險成為市場爭奪熱點

進一步開放，已成為保險業發展的主旋律之一。2018年以來，銀保監會已推出34條擴大開放措施。藍鯨保險初步統計，政策之下，共有21家外資險企獲批增資超150億元，更有友邦、匯豐擬全資控股壽險子公司，安達“分兩步走”擬入主華泰等大動作。

資本“彈藥”備足，外資險企引中資戰投、聘業內老將、增設分支機構，搶灘國內保險市場的速度正在加快。數據看效果，從市場份額來看，2019年外資險企保險業務收入佔比提升1個百分點，但前進步伐卻在2020年1季度疫情影響之下有所停滯。

業內專家向藍鯨保險表示，加大開放力度，外資壽險公司或能在已有豐富經營經驗的養老險、養老金投資、長期醫療險上有所建樹；外資財險公司深耕的非車險業務將是其長期優勢，隨着車險改革深化，市場逐漸規範，未來或可能加大車險業務的涉足力度。

不足3載21家外資險企增資超150億，引戰投、聘老將化解本土化經營難點

梳理來看，2018年以來，銀保監會已推出34條擴大開放措施，共批准外資銀行和保險公司來華設立80多家各類機構。趁開放“春風”，2018年以來，外資險企聞聲而動，頻繁增資、加大股權佔比，加碼入華。

近日，外資財險公司利寶保險公告，為支持業務發展需要，母公司利寶互助對其增資0.9億已獲銀保監會批准。

藍鯨保險根據銀保監會增資批覆情況梳理發現，2018年至今，共有21家外資保險公司合計增資超150億元。其中，外資壽險公司增資最頻繁且增資額度最高，10家外資壽險公司合計增資81.11億元；另有8家外資財險公司、3家外資再保險公司增資額分為37.33億元、33.53億元。

按時間來看，2018年，9家外資險企合計增資61.26億元；2019年，14家外資險企合計增資63.05億元；2020年以來，已有現代財險、漢諾威再保險上海分公司、利寶保險3家外資險企獲批增資，增資總額為27.67億元。不僅如此，2020年以來，還有同方全球人壽、鼎誠人壽在排隊申請增資。

與此同時，今年1月起，合資壽險公司的外資比例限制正式取消，外資壽險巨頭紛紛行動，通過購買股權提高持股比、實施分改子等手段，提高公司經營話語權。例如，友邦保險擬將友邦上海分公司改建為旗下全資控股子公司；匯豐亞洲擬收購股權將匯豐人壽變為全資子公司；安達系步步逼緊，屢屢增持華泰保險集團股份，謀求控股股東野心彰顯。

增資、購股，備上資本“彈藥”的同時，外資險企正通過吸引戰略股東、引進中資險企老將、增設分支機構等手段，夯實經營能力，化解“本土化”經營難點，進一步挖掘中國保險市場。

不同公司策略有所不同，部分外資險企將目光轉向至中資公司，如新光人壽通過鼎誠人壽增資擴股弱化話語權，並提高中資股東話語權，現代財險引入滴滴和聯想，或利於實現車險業務協同；友邦聘請具有亞洲保險市場卓越成績的李源祥，任集團首席執行官兼總裁；北大方正人壽、復星保德信人壽、中意財險等公司均在2019年增設了分支機構。

“外資入華，將使得我國保險市場進一步完善，為邁向保險強國創造條件。”北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾向藍鯨保險表示。在其看來，外資保險公司在管理、保險技術上有一定優勢，進一步擴大開放將為國內保險市場注入活力。

“進一步開放，對於國內保險市場來説，外資加碼及外資險企的進入都將倒逼國內保險市場改革；對於外資險企來説，國內保險市場是一個正在成長的新興市場，外資險企也將面對諸多機遇”，國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱儁生向藍鯨保險表示。但朱儁生也提醒道，外資險企謀求進一步發展，需要更加關注如何將國外經驗、經營理念與本土化經營結合起來。

一季度外資財、壽險公司淨利大漲，養老險、健康險或成下一步分羹市場

外資險企打出“系列組合拳”，最終也將作用於外資險企的市場份額及利潤表現，那麼，外資險企最新經營情況如何？

2019年，外資保險公司原保費市場份額為7.17%，較2018年增加了約1個百分點。但藍鯨保險根據償付能力報告統計，2020年1季度，外資保險公司保費市場份額下滑至6.48%。

拉低外資險企保費市場份額的主要是壽險公司業務下滑，受新冠疫情衝擊，壽險行業展業受阻，外資壽險公司也不例外，保費收入表現略顯不佳。

1季度，外資壽險公司計攬收1001.39億保費，同比縮減5.33%，市佔率跌至7.65%；而外資財險公司攬收80.06億元保費，同比增長9.36%，市佔率由去年同期的2.12%提升至2.22%；外資再保險公司保費收入151.01億元，同比增長18.39%，佔再保險市場總保費的34.15%，較去年同期增長了4個百分點。

對此，朱儁生表示，“開放將助益於所有外資險企，但從長遠來看，或更利於壽險公司發展，儘管目前外資壽險市場份額較低，但未來或有所提升”。

此前，經濟學家宋清輝向藍鯨保險表示，基於再保市場是國際化的市場，且外資再保公司具備較強的資本實力和再保經驗，長期來看，外資再保險公司有望與中資再保險公司“平分秋色”。

利潤方面，1季度，外資財險及壽險公司，同比漲幅均較高。其中，外資壽險公司淨利合計為47.25億元，同比增長約51%；外資財險公司合計淨利潤達2.61億元，同比增長約40%；受瑞再北分3.93億元的虧損影響，外資再保險公司合計淨虧1.93億元。

從公司具體表現來看，外資壽險公司利潤分化，15家盈利超億元。其中，友邦以16.98億元的利潤位居外資壽險公司榜首，同比增長29.27%；中美聯泰、恆大人壽、中宏人壽、招商信諾盈利超3億元，盈利水平相對靠前。

去年1季度虧損的中法人壽、中韓人壽、長生人壽、復星保德信、鼎誠人壽、德華安顧6家公司，今年1季度依舊虧損，儘管這6家壽險公司成立時間已超7年，但並未進入盈利期。對此，復星保德信、中韓人壽均曾對外表示過類似觀點，“對於小型壽險公司，盈利並非易事，產品規模小，業務價值釋放需要一定週期，未來還可能繼續虧損”。

事實上，新的市場追逐熱點已漸漸形成，如健康險、養老險等險種，而這也是外資壽險公司可以進一步擴大業務規模的佈局點。

朱儁生表示，“從經營層面來看，專業性保險領域，特別是健康險、養老險，外資壽險公司具有很多經營優勢。舉例來看，養老險的核心是投資，因為養老金是長期儲蓄投資，外資險企在全球諮詢、資源配置、投資等方面具備較多經驗；外資險企的健康險主要是保證續保的長期醫療險，它們在健康險和健康服務上有很多探索，在國內均有發展空間”。

外資財險公司方面，外資財險公司整體而言具備一定盈利能力，但盈利能力較弱。11家盈利超千萬元，但盈利超5000萬元的僅有美亞財險一家；日本興亞、史帶財險、京東安聯財險、信利保險、中航安盟5家外資財險公司全部虧損。

對於外資財險公司發展現狀，朱儁生表示，“外資財險公司規模不大，但盈利穩定，主要是得益於外資財險公司在非車險領域的深耕和發展”。

同時，朱儁生分析了外資財險市場份額較小的原因，“此前，交強險經營權對外資險企‘開閘’，但外資險企面臨的是亂象眾多、競爭激烈的市場，車險市場比較難經營，部分外資財險公司縮減或退出車險業務，目前，外資險企對其持保留態度，這必然將影響其保費規模”。

在朱儁生看來，非車險領域，外資財險公司已有很多經驗，這將是其發展的長期優勢；車險領域，隨着國內商車費改深化，市場也在慢慢規範，外資財險公司或將加大涉足力度。（藍鯨保險 雷賽蘭 leisailan@lanjinger.com）