狼牙山景區官微發佈的公告
A級景區將出現抄底潮的預測似乎正在成為現實。繼此前龍潭大峽谷成為我國首個破產5A景區之後，近期，國內又接連有當地知名A級景區進入破產程序或在破產邊緣徘徊。5月11日，北京商報記者獨家獲悉，位於河南省洛陽市欒川縣的4A級景區養子溝已向當地法院申請了破產，而破產的原因就是前任經營者大量借款用於景區發展等，令企業揹負鉅額債務，最終難以償還，截至目前已知債務額度已超過了1億元。無獨有偶，就在養子溝景區破產事實浮出水面的前一日，4A景區狼牙山也因資金鍊斷裂、瀕臨破產來到了輿論的風口浪尖。在業內看來，不論是龍潭大峽谷還是養子溝、狼牙山，都是具有一定的自然資源優勢的地方代表性景區，每年遊客接待量也十分可觀，然而，在定位不清的情況下，盲目舉債投資且內部管理混亂，卻將這些有着先天光環的A級景區加速推向破產懸崖邊。
鉅額債務壓垮的景區
國內旅遊業即將迎來的復甦曙光，卻難以阻擋景區破產倒閉的步伐。近期，位於河南的養子溝景區以及身處河北保定狼牙山景區，皆因負債累累、深陷破產風波而在旅遊圈中刷了屏。
曾有着“中國最佳休閒度假勝地”稱號的養子溝景區，頭頂國家4A級景區光環，2003年7月建成營業，是伏牛山世界地質公園的重要組成部分。然而，日前有網友爆料稱，洛陽市欒川縣人民法院已在該景區門口張貼公告表示，已經受理了養子溝景區經營方欒川養子溝旅遊休閒度假有限公司破產清算一案。而且，根據這份公告，第一次債權人會議將於6月12日召開。
有知情人士告訴北京商報記者，導致養子溝景區走到破產結局的重要原因就是養子溝旅遊公司身上揹負着大量無法償還的欠債。據景區破產清算管理人相關工作人員表示，目前僅已知債務就高達1億多元，其中主要是銀行貸款，同時還有一定比例的民間借貸。
無獨有偶，徘徊在破產邊緣的狼牙山景區經營方河北易縣狼牙山中凱大酒店集團有限公司也同樣是被鉅額債務所壓垮。公開信息顯示，狼牙山位於河北省保定市易縣，現為國家4A級景區，也是國家級森林公園。近日，有多位網友在社交平台發佈消息稱，中凱集團拖欠債務不償還，和債權人已“拉扯”半年之久。同時，業內還有消息稱，中凱集團僅民間借貸金額就已達上億元。
對此，易縣縣委宣傳部也發佈公告指出，近年來，中凱集團在快速擴張發展過程中，因自有發展資金不足，除以本集團資產做抵押從金融機構貸款外，也從易縣縣內、縣外等地區籌措了較大數額的民間借貸。受近年來民營企業民間借貸問題頻發影響，自2019年8月開始，部分民間借貸人從該企業撤資，引起持續集中擠兑，導致中凱集團資金鍊斷裂，形成企業債務危機。2019年10月中旬，該企業停止支付民間借貸本息，引發了民間借貸人恐慌。
此外，天眼查信息也顯示，去年中凱集團確實因民間借貸糾紛多次被告上法庭，其中有案件涉及借款額高達1000萬元。而且，中凱集團法人代表盧忠凱本人目前還被凍結了1600餘萬元的股權。
先天光環難敵盲目擴張
其實，在業內看來，不論是養子溝還是狼牙山，亦或是此前沒能逃離破產命運的河南龍潭大峽谷、山東大乳山、重慶龍門陣……這些景區本身都有着不俗的自然資源或遊客量優勢，而最終將它們推向破產懸崖邊的，似乎都是那隻名為“盲目借貸開發投資”的無形的手。
上述知情人士表示，養子溝景區不僅擁有唐貞觀年間名將樊梨花安營紮寨的遺址，還有三清殿等人文景觀，可以稱作是當地代表性的景區之一，年遊客接待量、門票收入都還算可觀，每逢節假日還能迎來客流高峯。“不過，在當前法人接手景區前，前任企業負責人就已在外大量借款，用於景區修繕、設施添置、員工工資保險發放等，導致景區出現入不敷出的情況。”上述養子溝景區破產清算管理人工作人員表示。
而在狼牙山景區微信公眾號發佈的一份公告中，中凱集團也承認，近些年，公司確實投入了大量資金，先後合作經營狼牙山核心景區，開發建設運營牡丹園、玫瑰園、龍門湖歡樂世界、滑雪場、中凱大酒店等項目。然而，隨着狼牙山旅遊項目不斷升級，中凱集團逐漸暴露出在管理體制機制等諸多方面存在問題，尤其在近年來快速擴張發展過程中，企業對發展前景、企業承受力、預期收益等未能做出科學精準研判，過於樂觀、盲目擴張，以資產抵押申請大量貸款，以較高利息從民間吸收大量借款，用於項目開發建設。就此，易縣縣委宣傳部也表示，中凱集團確實存在管理低端粗放、發展嚴重失衡等問題，去年8月起被持續擠兑，
實際上，早在2017龍潭大峽谷破產消息四起之時，該景區難以承受的大量民間借貸之痛就曾為國內旅遊界敲響了警鐘。據悉，龍潭大峽谷破產前夕，每年都揹負着大量的高利貸，有時一年僅利息就要支付5000多萬元，基本將當年門票收入全部蠶食殆盡。就在同年底，經歷停業整頓兩年、被摘牌4A後，投資16億元打造的的重慶龍門陣景區，也走向了申請破產重整的結局。當時，業界就有消息稱，該景區曾大量引入民間借貸，最終滾出9.7億元的債務雪球。去年，作為山東威海市招牌旅遊目的地的大乳山景區，作用極佳的地理位置、豐富的旅遊資源、一日萬餘人的遊客量，卻因欠款近20億元，被業界稱作是“借錢建成的4A級景區”。
入場後的“持久戰”
“其實，盲目借貸擴張，經營者‘拍大腿’式的投資，在我國景區行業中，尤其是民營景區圈內並不少見。”民營景區負責人張濤告訴北京商報記者，面對疫情期景區長達幾個月的停擺、無收入情況，這類企業正被加速淘汰出局。
景鑑智庫創始人周鳴岐直言，近年來，接連破產的景區基本都是企業拿到較有潛質的自然資源，期望打造出優質景區，以自有資金或融資進行大規模改擴建的，而現在經營難度較大、受疫情影響最顯著的也正是這些“不上不下”、又有債務壓力的景區，它們暫停營業後，僅靠直接裁員並不能有效緩解資不抵債的壓力，在這種情況下，先天資源相對好的就會被接盤、抄底，而資源相對競爭力不大的就只能停業倒閉。
據悉，目前易縣政府已承擔起了將中凱集團、景區從破產倒閉邊緣拉回來的重任。根據上述易縣縣委宣傳部公告，4月16日，中共易縣縣委常委擴大會議確立了“狼牙山品牌不倒、羣眾損失最小、社會秩序不亂、景區持續發展”的總體目標，通過了推動中凱集團解決問題的總體工作方案。其中包括：為依法依規有序推進大狼牙山景區資源資產重組，易縣政府專門成立一家國有公司，對中凱集團所投入的合法資產、投入價值和經營權益等進行依法依規評估，合理統籌、分期分步收購等。
不過，並不是每家景區都能像中凱集團、狼牙山一樣幸運、有國資“接盤”。為了避免走向破產、黯然退場的結局，張濤建議，在當前這一特殊時期，企業在投資、抄底景區時一定要格外慎重。“其實，民營景區除了內部管理不善或者不願持續投入等問題外，隨着外部消費需求的變化，旅遊行業競爭愈發激烈，消費者用腳投票，讓不少沒有及時轉型升級的傳統觀光型景區遇困。”北京第二外國語學院中國文化和旅遊產業研究院副教授吳麗雲表示。
吳麗雲也認為，旅遊市場的“錢途”肯定是光明的，但民資進入時一定要謹慎，一方面必須要對新趨勢非常敏鋭，才能提供匹配新需求的產品，另一方面必須摒棄賺快錢的想法。“以往通過捆綁房地產等方式，企業有可能實現資金較快回流，但隨着政策趨緊，旅遊行業賺快錢的時代已經過去，接下來進入的民資，必須要做好高投入、慢回報的準備，不斷迎合市場，在管理、服務上發力，打持久戰。”