編輯 | 于斌
出品 | 潮起網「於見專欄」
進入2021年以來，國內大宗消費逐步回暖，炙手可熱的新能源汽車市場，卻讓不少玩家大呼“看不懂”。
一方面，是以威馬、蔚來、小鵬和合眾為代表的第一梯隊，量價齊升，財報靚麗；另一方面，是以奇點、天際，拜騰、博郡為代表的的中小玩家，舉步維艱，處於生死邊緣。
造車“淘汰賽”下半場，內卷化競爭似乎不可避免。但神奇的是，在眾多中小品牌撐不下去，紛紛萌生退意的時候，“老油條”FF居然又悄悄的殺了回來。
老賈和他的“造夢新勢力”團隊，似乎在謀劃一出驚天動地的“鹹魚翻身”！
5月8日，法拉第未來官方微博發佈消息稱，法拉第未來首款預量產電動車FF91，將在紐約與消費者見面。
想當年，法拉第未來深陷資金困境，車輛採購、自動駕駛主管等重要人員相繼離職；首席財務官、寶馬前 CFO 斯特凡.克勞斯出走，樂視網東窗事發，創始人賈躍亭名譽掃地……一切的一切，似乎已經讓人篤定FF在車市已經很難再有“未來”。
如今，賈躍亭烏托邦似的造車夢竟然真的將成為現實，姍姍來遲的“車市頂流”FF，還能像特斯拉們一樣在車市的下半場閒庭信步嗎？
01
近半年來，FF的表現着實讓人眼前一亮。
今年1月28日，FF就曾和特殊目的收購公司Property Solutions Acquisition Corp.(PSAC.US)宣佈，雙方已就業務合併達成最終協議，根據業內人士的估計，FF未來在納斯達克借殼上市“已經板上釘釘”。
此前，還曾有多家媒體報道稱，FF將落地中國，在廣東珠海建立生產基地，由吉利汽車為其代工。
傳聞並非空穴來風。前不久，某位來自珠海橫琴新區“內部人士”甚至還吐露了更為確切的合作訊息。
“正在前期接觸，具體細節正在談，國資委統籌注資方面的事情，按照前期接觸，折算注資金額約為20億元，法拉第未來已在橫琴新區註冊成立新公司，未來會以合資公司形式落地”。
根據財經人士的預測，如果FF與PSAC洽談成功的話，將會得到4億美元資金的注入，合併之後的公司估值將達到30億美元。
甚至，這筆資金的用途都已經被FF提前規劃好了——用來全力支持FF旗下汽車FF91的量產，時間大概為一年左右。
有捕風捉影的媒體，甚至還把FF91的官方售價都給曝了出來——在美國將賣25萬美元，國內的價格將在200萬左右，另外，爭取在2022年進入國內市場。
從價格來看，FF91首先瞄準的是50萬以上甚至是百萬級別的豪車市場，客户屬於高收入人羣，來自F官網的信息也顯示，FF91已經開始接受預定，定金為5萬元。
02
大器晚成的FF，是否成為新能源車市繼特斯拉之後的又一終極大殺器？
答案似乎並沒有那麼樂觀。
首先，我們來看看法拉第未來最大的命門——融資問題。
根據此前的消息，法拉第未來公司估值將達到34億美元，在整個新能源汽車行業裏面，34億美元的估值確實不算太高。
要知道，成立以來，FF已經先後進行了8輪融資，截止到2020年年底，FF以309.6億元的融資總額，位居中國新能源汽車品牌第二位，僅次於蔚來汽車。
顯而易見的是，比起FF過往的融資數額而言，這樣一個較低的上市估值，悄然折射出資方對FF“接盤”意願不高的微妙態度。
以這樣的市值登陸資本市場，賈躍亭是否有機會去硬剛特斯拉？
答案似乎是顯而易見的，特斯拉目前的市值是5681億美元，馬斯克隨隨便便做一次增發，募資到的金額可能都要比法拉第未來的總市值還要高。
強如今天的特斯拉，上市初期也是如履薄冰。17年的財務報表顯示，在量產前期的一個季度，特斯拉燒掉了10多個億美元，當時的特斯拉Model3售價是3.5萬美元，基本上算是白菜價，市場反應不温不火。
參照特斯拉的發展軌跡，如果FF屆時能夠順利登陸資本市場，按其體量來看，能夠融到的資金將極為有限，是否能夠支撐其像初出茅廬的特斯拉一樣“燒錢打市場”？
答案仍然是個未知數。
03
比起特斯拉來説，FF可能在可預見的未來絲毫也佔不到優勢，那麼，來比一比同樣堪稱燒錢大户的蔚來呢？
目前，蔚來汽車雖然在中國名頭響亮，但資金鍊問題依然懸而未決，和FF“竭澤而漁”，覬覦各路資本伸出援手的情況十分相似。
但別忘了，同樣是主打高端，蔚來汽車卻有着一套FF難以比肩的優勢——由於注重科技感和用户體驗，蔚來打造出了不錯的品牌效應，7.5萬的用户規模，換電模式，輔助駕駛……各式各樣的賣點不一而足，足以支撐其後續發展。
在整個2020年，蔚來汽車的全年營收、汽車銷量、整車毛利率均創下歷史新高，ES8、ES6和EC6等車型全面放量，遠非還在“炒概念”的FF可以比。
反觀沽名釣譽的FF，成立以來的融資金額與蔚來汽車相比半斤八兩，但是到現在量產為零，用户基數為零，市場認知也趨近於零……
這不免又讓人為孤注一擲的賈躍亭捏一把汗了——畢竟，FF的定位還是要稍高於蔚來的，受限於價格因素，FF的用户基數絕對無法像蔚來一樣快速增長，在此情況之下，如果不能給出比蔚來更為精細的規模和成本控制，或者“第一批用户”對FF91的反響不佳影響後續銷量的話，FF註定將會死得更快更徹底。
04
從FF的發展路線看來，FF91的豪華型電動汽車定位有可能會在短期內“賺足噱頭”，但長遠來看，FF的戰略規劃中將出現明顯的大眾化趨勢，多元化的市場佈局，似乎反而會給品牌的發展帶來新的不確定性。
FF的計劃書顯示，隨着FF91的上市，公司還有三款車型整裝待發，FF81，FF71和SLMD。其中FF81還算得上是高端，和FF91共用一個平台，但FF71卻是完完全全針對大眾市場的車型，最後一款車SLMD，則為面向物流公司的小型貨車。
乍一看，這樣的策略似乎沒什麼問題——先打高端市場，然後推出更親民的產品，擴大市場規模和客户基數。
但問題的關鍵也很明顯，從FF自身的角度來看，它本質上只是小眾品牌，並沒有駕馭多個品類或產線的能力。
從SLMD這款車型的定位來看，我們猜測FF想要像傳統車廠一樣靠賣“買菜車”賺錢，但問題是現在的FF，究竟有多強的成本控制能力呢？由於產量上不去，成本上完全沒有競爭力，別説是賺白菜錢，連活下去都萬分艱難。
通過豪華車與“消費主義”來割韭菜，其實是一門技術活，尤其是對於剛從“PPT造車”的既視感中脱身的FF來説，豪華感和品牌價值，真的不是一兩天就能煉成的。FF既然明確了自己“小而美”的定位，何苦又要親手打亂它呢？
從以上種種事實看來，即將迎來市場大考的FF，遠遠還沒到高枕無憂的時候。
老賈要想真正翻身，最好還是忘記“做中國的馬斯克”等一切不切實際的想法，尊重新能源車市發展規律，潛心修煉內功，先把從樂視事件上丟失的信譽從FF91的身上一步步找回來，才是王道。