#約翰博格與指數基金# ..
5月8日是全球最大公募資管機構Vanguard集團的創始人“約翰·博格”先生的91年誕辰紀念。約翰·博格先生對於基金業有許多的重大的貢獻，比如成立了世界上第一隻指數基金，成功推動整個公募基金行業的成本削減。本文主要來談談基金投資者可以從約翰·博格先生學到哪些理念和方法，提高基金投資的收益。有個成語叫做“開源節流”，約翰·博格先生提倡的低成本基金投資理念，與“節流”的理念不謀而合。
一、低成本對於基金（特別是指數基金）的重要性
基金特別是指數基金，跟蹤的是同一個指數，在相近的跟蹤誤差下，基金收益等於指數的收益減去成本，成本越低，基金實際的收益就越高。假設兩個指數基金跟蹤的同一個指數年化收益10%，a基金的成本費率是0.2%，a基金的成本費率是2%，30年後a基金的的複利為15.5倍；b基金的的30年後的複利9.1倍.兩個基金的收益差距明顯。
二、基金投資費用有哪些：
1、認購、申購費，目前常見等指數基金在1.2%左右，（主流基金平台有1折優惠）
2、贖回費7天內贖回1.5%，7天后一般在0.5%（部分基金公司持有比較長時間比如1個月、1年可以減免）
3、銷售服務費，c類基金和貨幣基金免收申購費、贖回費，但會在基金淨值中提取銷售服務費，一般在0.25%至0.5%左右。
4、管理費和託管費，指數基金多是0.5%加0.1%，主動基金多是1.5%加0.25%。部分指數基金已經降至0.15%加0.05%.
5、交易費用，這是基金買賣股票產生的佣金、印花税等。其中買賣股票產生的佣金費率不同基金公司差別較大，從萬分之八到萬分之一之間，一些主動基金交易頻繁，如果佣金費率高，疊加印花税，對基金淨值影響可能大於管理費和託管費。
6、其他費用（審計費、信息披露費、上市交易費、指數使用費等）這些一般是固定費用，合計30到40萬左右，對於規模較大的基金影響較小，對於規模幾千萬的基金影響較大。
其中第5.6點説到的交易費用、其他費用比較少投資者注意，但其實對投資者的利益的影響也是重要的，下面我們來看一個基金的例子;
三、降低基金投資成本，投資者可以怎麼做：
1、選擇在有1折優惠主流基金平台（蛋卷、天天基金等）進行申購，不要選擇銀行渠道，因為銀行渠道優惠少。
2、儘量不要在7天內贖回基金，迴避1.5%的懲罰性贖回費，有條件的話選擇贖回費持有比較長時間比如1個月、1年可以減免的基金。
3、短期投資基金的可以選擇c類，可以免申購、贖回費，長期投資選擇a類。
4、投資貨幣基金要選擇b類，因為b類的銷售服務費較低，而且貨幣基金的收益本身較低，如果選擇a類，較高的銷售服務費會降低基金收益不少。比如南方天天利a類2019年一年收益率為2.7342%，南方天天利b類為2.9812%，主要原因就是銷售服務費，a類是0.25%，a類是0.01%。（只有部分貨幣基金b類門檻較低，10元或100元可以投，其他的要100萬起投）
5、有股票賬户的投資指數基金可以選擇在場內買賣etf，因為場內的交易費用（買賣佣金在萬分之三）一般低於場外的申購和贖回費（優惠後要千分之一點五加千分之五左右）。
6、買賣etf要規避低流動性的etf，因為買賣價差看較大。
7、樹立長期投資理念，減少交易頻率，可以降低交易成本。（有嚴重低估、高估的時候要堅決買入、賣出，當然判斷高估與否是不容易的。）
8、跟蹤同一個指數的指數基金，在跟蹤誤差相近、規模相近的情況下要選擇綜合費率低的。
四、市場上常見的20bp低費率指數基金（只統計管理費和託管費費率）：
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