新華社北京4月21日電（記者宿亮 許蘇培）20日，國際油價大跌。紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格一路下行，20日收盤時價格為每桶-37.63美元。
圖為4月20日，美國紐約一家加油站因顧客減少提早結束營業。（新華社發，郭克攝）
這是該原油期貨價格有史以來第一次跌至負值，其背後的市場邏輯大體是：原油供應過剩且存儲空間不足，此時運油或儲油成本已超過石油本身的價值，以至於想要出貨的賣家不得不倒貼願意接盤的人。但實際原因其實有更多門道。
從“地板價”跌到“地下室價”，賣家倒貼買家的背後，是一連串理由。
在新冠疫情衝擊下，全球大部分生產活動停止，原油需求進一步暴跌。供給遠大於需求造成的價格持續下跌，油價基本面正持續惡化。這是整個事件的大背景。
此外，原油期貨交易日常交易事實上是財務意義上的交易，沒有涉及實物交割。然而，到期後仍未交割的合約都必須以石油實物交割的方式進行結算。
眼下我們目睹的油價大跌，實際上就是期貨交割時間臨近而引發的市場心理恐慌。要知道，4月21日正是5月原油期貨交割的日子。可是，為什麼會跌出前所未有的“負油價”呢？
原來，國際油價近日的異常波動導致投機者蜂擁而至，企圖抄底。結果出現大量投資者手中的原油期貨面臨交割。多數期貨投資者本身並沒有原油儲存設備，他們希望在合約到期前迅速找到賣家轉手。
有市場分析人士認為，20日市場出現了空方想要交割而多方多數是無意交割的投機者的不平衡現象。空方發覺多方根本沒有原油儲存能力，便大肆在場內開空單，不斷加速油價下跌。同時，多方在保證金不夠的情況下也會爆倉，進一步激化了價格下跌。
此前，為應對“油多沒處放”的窘境，美國已宣佈向商業公司開放原油戰略儲備倉庫。符合條件的公司可以申請付費使用倉庫來儲存原油。然而，美國能源信息局數據顯示，幾周前還處於半滿狀態的俄克拉荷馬州庫欣儲油設施的儲油空間將被用盡。分析人士認為，庫欣儲油空間將在未來幾個月保持滿負荷狀態。
不光是美國，全球儲油空間也接近飽和。標普全球普氏能源資訊分析公司此前預計，全球原油、石油產品和液化天然氣的潛在儲存能力為14億桶，其中陸地儲存能力約為10億桶，海上儲存能力約為4億桶。本月底儲量將達到13億桶。
原油是美國近年來重要的新興產業，美國頁岩油近來發展迅速。不過，美國開採原油的成本高於中東國家，也正因此，國際油價暴跌對美國頁岩油企業的打擊尤為嚴重，限產保價是這些企業活下去的希望。
得克薩斯州油氣監管機構得克薩斯州鐵路委員會在14日就是否需要強制實施減產舉行聽證會，預計該委員會將在21日投票決定是否實施強制減產措施。
可能大家還會問，紐交所原油期貨價格暴跌，其他原油期貨指數為啥沒有跟着跌到負值？各個原油期貨指數之間又是什麼關係？
本次跌入負值的是紐交所的西得克薩斯原油期貨價格（簡稱美油），通常説的國際油價，指的就是這個指數價格。另外，倫敦商品交易所的布倫特原油期貨價格（簡稱布油），是國際原油期貨價格家族的另一大門派，西北歐、北海、地中海、非洲以及也門等國家和地區的原油都以布油計價，是交易量最大的指數。除這兩種指數，全球三大油價基準還包括迪拜原油指數，主要是銷往亞洲的中東石油，由於長期合同較多，期貨量不大。
因此，紐交所原油期貨暴跌雖然會引發國際油價動盪和投資者心理恐慌，但這一指數並不完全代表國際油價水平。對國際油價影響最根本的，仍是市場供求基本面。
另外，原油期貨價格暴跌，那成品油會不會也隨之降價呢？其實未必。
成品油市場也是由供求關係決定。需求上升價格自然就會上漲，反之價格就會下降。另外，成品油價格涉及大量石化冶煉和人工成本以及成品油定價機制等複雜因素，因此不宜簡單用原油期貨價格來衡量成品油價格。