物管股又被空頭籠罩
文/樂居財經 鄧鑫妮
年關將至，物管股也躁動起來。
相隔兩天時間，碧桂園服務（06098.HK）和旭輝永升服務（01995.HK）接連釋放出股權出售的消息。不同的是，楊惠妍已經套現碧桂園服務，而旭輝永升服務則採用投標形式出售，與上週奧園健康出售的路數有些相似。
12月12日一早，旭輝控股集團表示將通過投標程序出售其持有的全部旭輝永升服務股份，該股份佔後者已發行股本23.26%，主要為紓緩流動資金壓力及為業務營運提供資金。
旭輝控股的流動性問題是懸在頭上的一把利劍，公告中也言明時間緊迫。近日物管股出售的消息此起彼伏，這把劍終是落到了旭輝永升服務的頭上。
12月12日開盤，旭輝永升服務股價應聲下跌，截至11點30跌幅11.5%，每股5.54港元，總市值96.91億港元。
清空全部股份
又一家物企將拋出第一股東的位置。
據中報內容，旭輝控股通過旭昇持有旭輝永升服務23.21%股份，為第一大股東，也是控股股東之一。
旭昇由旭輝控股全資擁有，同時Spectron又由旭昇全資擁有，Spectron直接持有旭輝永升服務23.21%股份，直接持股量第二的是Elite Force Development持股20.72%。
旭輝控股表示，此次出售的是其在旭輝永升服務的全部股份，股票清倉，現在是好時機嗎？
業內人士表示：“如果從股價角度來看，目前物管股普漲，無疑是價格高位。”
按照旭輝永升服務12月9日收盤價計算，每股6.26港元，總股本23.26%對價約為24億港元。
今年7月，物管股價普遍走了下坡路，旭輝永升服務也不例外。11月之後，股價受熱逐漸抬升。然而在這期間，旭輝控股的債務問題逐漸顯現，賣物業的聲音也就出現了。旭輝控股表示，出售旭輝永升服務股權是其尋求的機會之一。
據此前披露，截至11月1日，旭輝控股的境外債務總額（包括銀行貸款、優先票據和可換股債券）約68.5億美元，到期未付的本金和利息總額達到約4.14億美元。
旭輝控股表示現金流惡化程度已經超過預期，手中十一隻債券已經暫停交易。
同時業內人士還表示，若從物業自身的規模和業績考慮售價，旭輝永升服務中期財報表現不錯，或許也能賣個不錯的價格。
截至2022年6月30日，旭輝永升服務收入約為31.63億元，同比增長約53.6%；毛利約為8.13億元，同比增長約31.9%；溢利約為4.37億元，同比增長約35.8%。
期內，旭輝永升服務的在管規模首次突破2億方，總合約建築面積約為2.91億平方米，其中在管總建築面積約為2.08億平方米，關聯方面積佔比僅有17.2%。
樂居財經《物業K線》中期財報統計數據中，旭輝永升服務營收排上市物企第10位，淨利潤規模排第6位，在管規模排第12位。
高位出售
再次吹拂的暖風，引起了一股出售熱潮。
12月2日，德信中國召開旗下唯一存續美元債投資人會議。會上，德信中國拋出一記“重磅消息”——德信服務集團確實有在談判出售，需要時間，且仍有不確定因素。目前，胡一平透過盛富國際持有德信服務集團49.20%的股權。
三天後的12月5日，中國奧園集團在官網發佈了一則招標文件——《公開招標承投購買奧園健康生活集團有限公司全部已發行股本的29.9%》。幾經停牌，奧園健康還是被擺上了貨架。
不僅2021年財報未發，與母公司的違規資金往來也多次被點名。日前，奧園健康披露業績預告，預期截至2021年12月31日止年度將錄得估計淨虧損不超過2億元。
楊惠妍則趁着物管股高位收割了一波。12月11日晚間，碧桂園服務刊發公告稱，其控股股東楊惠妍的全資公司必勝有限公司出售公司2.37億股予若干獨立投資者，每股配售股份為21.33港元，楊惠妍合計將套現約50.55億港元。
12月以來，已經是第四起控股股東出售物管股的消息放出。若將時間線拉長，則有更多。
據樂居財經《物業K線》不完全統計，房企出售物企51%以上股權的交易有14筆，其中今年發生了6筆。而上市物企轉出第一大股東位置的，今年已有金科服務，德信服務、奧園健康和旭輝永升服務也已經在排隊。
掀起出售潮的原因主要有兩點：其一，物管估值目前處於相對較高的位置；其二，地產方債務問題迫在眉睫。
11月1日-12月9日，62家上市物企中有48家股價上揚，漲幅超過100%的有14家。其中，最大漲幅為時代鄰里348.57%，其次為寶龍商業277.97%，以及旭輝永升服務261.85%。
不過與上市首日相比，物企的平均市值依舊有所下降，從92億港元降至83億港元，降幅為8.57%。
截至12月9日，500億市值以上的企業有3家，100億-500億級別的有9家，10億至100億之間的企業有28家，10億以下的有22家，市值最低的方圓生活服務總市值僅有5500萬港元。
文章來源:樂居財經