騰訊今日收跌逾3%,報價421.2港元,市值40435億港元,距今年高點暴跌46.9%。近期券商集體砍價騰訊,中信、中信建投砍價猛烈,其中,中信證券(19.02, -0.28, -1.45%)將騰訊目標價下調20%,目標價只有540元;中信建投砍價26%至615港元,中國銀河(4.22, -0.10, -2.32%)更是看低至528港元。
中信證券今早表示,騰訊是中國互聯網領域的核心投資標的,雖然反壟斷監管對騰訊相關子公司造成影響,但公司的各項核心業務目前仍保持穩健,在中國互聯網領域,公司仍具有較強的產品和競爭優勢,並且積極地加大在可再生能源、雲業務以及創新內容等領域的投入,以保持長期可持續發展的動力。考慮到公司加大在可再生能源、雲業務以及創新內容等領域的投入,遊戲企業所得税優惠可能有所變化,整治App開屏廣告和《數據安全法》或將對廣告業務產生一定影響,短期盈利增速預計有所承壓,但中長期依然有持續增長空間。
我們調整公司2021-2023年Non-IFRS歸母淨利潤預測至1314.39/1472.04/1707.70億元(原預測為1360.96/1551.46/1786.38億元),對應公司2021-2023年Non-IFRS EPS預測13.7/15.3/17.8元。在當前強監管環境下,我們暫不考慮投資業務估值,僅考慮騰訊核心業務估值,其中增值服務業務對應2022年18%淨利率和25XPE,在線廣告業務對應2022年25%淨利率和25XPE,金融業務對應2022年5XPS,雲業務對應2022年10X PS,並給予微信視頻號和小程序生態所對應估值6000億元,對應公司2022年目標價540港元(原目標價674港元)。我們持續看好公司在數字化浪潮中的增長前景,維持“買入”評級。
來源:新浪網