來源：經濟參考報
7月15日起，A股上市公司半年報披露工作將啓動。Wind數據顯示，月內將有106家公司率先披露業績。據滬深交易所公告，滬市上市公司梅花生物將於15日率先披露中報，深市上市公司沃華醫藥、邁克生物也將於16日披露中報。機構人士表示，隨着“中報季”來臨，市場將進入業績驗證時期，迎來階段性關注重點，中報持續高景氣和出現拐點的行業將成為重要的配置線索。
350多家公司預告中期業績近八成預喜
Wind數據顯示，截至7月12日記者發稿時，350多家上市公司披露了中報業績預告。從預告淨利潤變動情況看，預喜的公司佔比逾78%，其中，202家上市公司業績預增、12家續盈、16家扭虧、45家略增。具體來看，宇晶股份、兄弟科技、創源股份、農發種業、西藏礦業、天華超淨和盛新鋰能預告淨利潤預變動幅度居前，分別為3316.02%、3294.47%、2698.13%、1523.65%、1146.4%、1067.67%和897.04%，預告淨利潤增幅上限超100%的公司近140家。
綜合來看，新能源領域多數公司數據亮眼，生物醫藥、電子、計算機等領域業績表現也較為突出。光伏領域，除了宇晶股份業績大幅預增，光伏龍頭通威股份業績預告也備受市場關注。根據公告，公司上半年預計實現歸母淨利潤120億元至125億元，同比增長304.62%至321.48%。通威股份2021年全年歸母淨利潤82.08億元，這意味着公司今年上半年盈利已超過去年全年。此外，雙良節能、浙江新能、三孚股份和億晶光電的淨利潤同比下限預增比例也都在100%以上。生物醫藥領域，藥明康德7月11日晚間披露的最新業績預告也超出此前預期，該公司預計第二季度實現營業收入同比增長約66.16%，超出公司此前公告的63%到65%的二季度預計收入增長率。
在已發佈業績預告的公司中，梅花生物、農發種業、盛新鋰能、豐元股份等公司將於月內發佈中報。預計首家披露中報的氨基酸龍頭梅花生物，業績預告實現超預期增長。根據公告，報告期內，公司預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為25億元至26億元，與上年同期相比，將增加14.96億元至15.96億元，同比增加149%至159%。將於7月21日披露中報業績的農發種業，預計上半年實現扭虧為盈。新能源產業鏈上將率先“曬業績”的盛新鋰能也收穫滿滿，根據業績預告，受益於下游客户對鋰鹽的需求強勁增長，盛新鋰能鋰鹽的銷售價格較上年同期大幅上升，公司上半年業績較上年同期大幅增長，淨利潤約為26億元至29億元，變動幅度為793.9%至897.04%。
市場步入業績驗證時期機構關注“高景氣”
機構人士表示，伴隨“中報季”的來臨，市場將進入業績驗證時期，業績有支撐的領域或在市場波動環境中獲超額收益。下半年A股大概率仍以結構性機會為主，業績成為市場的核心主導因素。盤面上，近期“中報行情”已逐步發酵，Wind預增概念指數自7月以來累計漲幅逾7%。
“4月底以來，A股市場在疫情改善、政策積極發力和流動性相對寬鬆等因素的支持下延續升勢，尤其是偏製造成長的方向在本輪反彈中有相對錶現，在估值有所修復後，中報業績可能是檢驗本輪上漲尤其是成長風格成色的關鍵因素之一。”中金公司預計，下半年市場以結構性機會為主，業績有支撐的領域可能在市場波動環境中有超額收益，在業績預告和快報陸續披露階段，可重點關注三條投資主線：受益經濟修復和政策支持，並且對政策相對敏感的領域；中報業績超預期或環比明顯改善的高景氣領域；基本面面臨拐點並逐漸觸底回升的板塊。
中泰證券表示，整體來看，中報預報具有不錯的投資指導意義。歷史上中報預報增速在50%以上的股票集合，在預報披露後往往能夠獲得不錯的收益。整體來看，市值、估值、ROE（淨資產收益率）和機構覆蓋家數這四個因子中，當20%以上高ROE公司披露了高增長預報後，未來一段時間的勝率和賠率均會有不錯的吸引力。另外，具有周期屬性或業績穩定的價值、消費板塊更容易出現“中報預報行情”。中信建投認為，預計二季度業績維持較高增速的板塊仍集中在新能源、高端製造、醫藥和資源品等方向。此外，業績預期不佳但復甦態勢確立的部分品種，也有望在“靴子落地”後迎來較好的市場表現。
“市場經歷了兩個月的反彈後，大概率從之前的單邊上漲轉向波動加大的狀態，短期仍是盈利弱修復下的震盪，依舊可關注業績向好和超跌修復下的行業輪動。”泰達宏利基金表示，建議均衡配置行業，中期依然看好景氣度高的新能源車、光伏等。
“本週五即將進入‘中報季’，預計業績將成為市場階段性關注的重點。從景氣行業來看，軍工、醫藥等前期相對滯漲的板塊業績確定性較強，具備相對性價比。”摩根士丹利華鑫基金同時提醒，由於前期累積較大漲幅，伴隨着業績窗口期到來，市場將進入業績驗證時期，波動性相對加大。中信證券聯席首席策略師裘翔也提醒，市場行情將步入關鍵時間窗口，預計今年中報季是近年來上市公司業績分化較大的時期，容易誘發板塊和行業間迅速調倉，中報持續高景氣和出現拐點的行業是最重要的配置線索。從行情結構上看，新舊能源轉換依舊是“中報季”最核心的業績超預期線索。
“伴隨各地疫情得到有效控制以及下半年經濟基本面的穩步復甦，包括消費類企業在內的很多公司具備較強的疫後修復預期和業績彈性，有望迎來盈利增長機會。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍告訴記者，“外部影響是暫時的，關鍵還要看企業的長期投資價值。從中報業績預告來看，當前鋰電池、光伏、風電等新能源行業景氣度較高，中報業績也會比較亮眼，這也是重點關注的方向。”