昨天，白酒、醫藥等機構重倉抱團板塊龍頭股遭遇重挫，不少明星基金經理旗下產品也在“劫”難逃。受節後A股波動影響，多隻公募基金加緊調倉。
01
“頭孢就酒”
明星基金大跌
不同於春節前夕白酒“醬香撲鼻”之下的高歌猛進，節後基金表現頹靡，昨日更是跌上熱搜。“頭孢就酒”之下，新老基民們感受了一波“説走就走”的劇烈衝擊。
還有比“頭孢就酒”更慘的，就屬“坐在新能源車上喝酒吃藥”了。
Choice數據顯示，昨日22日超九成主動偏股型基金淨值下跌。1560只偏股混合型基金的平均收益率為-2.96%，1491只基金收益率為負，佔比達95.58%。
令投資者們擔憂的是，連不少公認的明星基金都“失靈”了。包括劉彥春、葛蘭、張坤、朱少醒等明星基金經理旗下的產品都遭遇了意想不到的重挫，下跌超5%者不在少數。
其中，管理基金總規模達783億元的基金經理劉彥春，其管理的明星產品景順長城新興成長和景順長城鼎益昨日淨值下跌均超6%，景順長城績優成長下跌5.91%。
從這三隻基金2020年四季度持倉來看，前十大重倉股佔比均超67%。22日前十大重倉股悉數下跌，且白酒股集中度極高。昨日貴州茅台大跌7%，山西汾酒跌停，酒鬼酒、五糧液、瀘州老窖均跌超9%，其中超級白馬股貴州茅台近三個交易日已連續跌破2500、2400、2300元三大關口，累計下跌10%，因而劉彥春的基金都受到了不小的衝擊。
（景順長城績優前十重倉股）
醫療股明星基金經理葛蘭同樣頗受影響。其重倉持有的愛爾眼科昨日大跌7.41%，藥明康德跌9.06%。
另一位醫療基著名女將趙蓓的工銀前沿醫療同樣不容樂觀。排在其持倉首位的邁瑞醫療在辛丑牛年遭遇連續下跌，總跌幅逾11%。
02
它們的表現很穩
一片“綠水青山”中，能夠維持維持單位淨值增長、或是下跌幅度較小的基金表現就顯得十分“能打”。
劉格菘旗下的廣發科技創新是昨日為數不多得以逆勢上漲的基金之一。這隻基金成立不過一年時間，但表現一直不錯，與劉格菘的其他基金相比調倉也更為靈活。從其持倉風格來看，廣發科技創新延續了他對於成長股的一貫偏好，重倉股中既有景氣度較高的科技股和醫美概念龍頭股，也有材料、化工等壓陣。
劉大佬的另一隻基金廣發鑫享昨天也跑贏了絕大部分基金，淨值下跌0.53%。這兩隻基金的共同特點在於整體集中度不高，前十大重倉股佔比在50%上下，同時基金規模較小，調倉更為靈活。
中歐基金周蔚文的中歐瑞豐和中歐新藍籌跌幅較小，則是受惠於昨日股價創下新高的紫金礦業。這兩隻基金都重倉持有紫金礦業、贛鋒鋰業、萬科A、順豐控股、恆力石化和中興通訊，囊括有色、貴金屬、房地產、大消費等行業的龍頭股，配置均衡。
03
換個地方繼續抱團？
今日A股三大指數集體收跌，不過連日頹靡的白酒概念終於重拾漲勢。從收盤時的淨值估算來看，昨天的“慘案”今天應該不會再現了。不過，相比前兩年基金的風頭正盛，不少基金經理和機構對於2021年的投資持保留態度。
興業證券的研究顯示，與2017年1月1日以來的歷史倉位對比，目前基金倉位處於較高位置，偏股主動型基金整體倉位處於歷史由低至高的82.70%分位，其中，普通股票型基金倉位處於歷史由低至高的65.50%分位，偏股混合型基金倉位處於歷史由低至高的89.40%分位，靈活配置型基金倉位處於歷史由低至高的81.30%分位，平衡混合型基金倉位處於歷史由低至高的91.30%分位。
據中證報報道，多名基金經理普遍認為，2021年的投資重點在於個股估值風險，而非倉位高低。
俗話説“變則通，不變則壅”，白酒、醫療類板塊在短期的暴漲或將遭遇回調。事實上，不少基金經理已然在春節前後積極加入逐步調倉的行列，遇冷許久的順週期板塊在辛丑牛年有變身香餑餑之勢。
開年以來，石油化工、化纖、貴金屬等多個順週期板塊大漲。上海證券報採訪融通基金副總經理、權益投資總監鄒曦表示，當估值偏高的科技、醫藥和消費板塊的龍頭股出現回調時，以公募基金為代表的機構投資者會基於盈利增長與估值水平的匹配度，重新選擇投資方向，並逐漸形成新的“抱團”。“從基本面出發，週期板塊的優質龍頭股或將成為新的抱團方向。”
對此，國泰君安研究所所長黃燕銘指出，抱團將成為常態，但當前舊的抱團股正在逐漸淡出視野，未來需要重視新的抱團股，重點在週期。在流動性加速收緊預期壓低風險偏好下，績優藍籌仍是下一階段的交易方向，目前需要積極佈局仍未抱團的績優藍籌。
而對於基民來説，還是應當謹記不要被前兩年的賺錢效應衝昏了頭腦。基金不是上了保險的財富密碼，大熱行業“二世、三世至於萬世，傳之無窮”的神話並不會發生。對於目前的起伏波動，還是應當放平心態，對白酒基可以進行適當調倉，但切勿追漲殺跌自亂陣腳。
僅供投資者參考，不構成投資建議
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