中信建投今年盈利有望增長11.2%

匯豐研究重申中信建投證券(06066)“買入”評級,目標價由9.8港元升至14.2港元。該行認為,公司保薦業務收入上半年將升224%,相關收入佔投行收入約25%,並將帶動2020年公司盈利增長11.2%。

該行表示,現時判斷內銀券商獲發牌照的影響還是言之過早,但預計券商業務方面競爭將會增加。該行稱,短期內地方銀行看起來並未能從中受惠,據報道,內地商業銀行將獲發券商牌照,但該消息仍未得到相關部門確認,預計初期僅一至兩家大型銀行受益。而在今年第二季度的政策會議上,人民銀行強調要中小型銀行聚焦核心業務,提供地方商業銀行服務,因此該行認為,地方銀行短期來看暫時不會受惠於放寬券商牌照政策。由於中證監仍未發佈公告,所以現時判斷對內銀的影響還為時過早,考慮到內地一線券商集中度較高,相信銀行即使獲發牌照,券商業務仍需要時間才能獲取市場份額。該行稱,內地券商户口數目僅為內地銀行户口數目的1.4%,由於券商及銀行有可能跨渠道合作入市,因此內地券商市場的份額將有變,但有較強投行營運的券商如中信建投證券則相對具有防守性。

美銀美林將美團點評-W(03690)目標價由181港元升至214.2港元,重申“買入”評級,以反映行業增長持續等的影響。該行表示,美團點評應用程序的用户基礎在今年第二季度實現復甦,而5月份每日用户則取得低個位數增長,從6月末表現來看,每週用户表現則大致平穩。該行預計,這主要是受酒店及到店需求拖累,而受惠於訂單增長,食品配送業務繼續帶動收入增長。該行還表示,美團點評管理層變動對公司整體策略影響有限,並預計公司業務組合包括新業務如交通、金融科技、企業供應鏈及科技服務等中期已大致規劃好。該行稱,近期同業估值獲重估,因為市場認為在公共衞生事件後,在線滲透方面存在正面發展的勢頭。

花旗將亞信科技(01675)今年度盈利預期下調7%,但升2021-2022年度盈利預期24%,該行預計5G發展和數據營運服務將帶動其收入增長加快,目標價由12.5港元升至13.5港元,維持“買入”評級。該行預計,亞信科技今年上半年收益同比持平於24.8億元人民幣,主因受到公共衞生事件影響,部分電訊軟件項目有所延遲,並預計核心淨利同比下跌8%至2.35億元人民幣。

國信證券首予網易集團-S(09999)“買入”評級,予其未來6個月目標價162-175港元,相對報告時市價的漲幅空間為19%-29%。該行稱,網易頭部遊戲的特點是用户規模相對較低,但付費深度較高。公司在國內的頭部遊戲具有以下兩個特點,自研遊戲佔比較高;經典 IP運營時間長,上線多年依舊具備旺盛的生命力。

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