5月21日，科技股出現回調，醫藥股乘勝追擊，市場再度震盪。相信大家近期也感受頗深，半導體題材剛“登台”表演一天，隔天行情便快速切換到食品飲料。分析人士認為，熱點散亂、輪動較快，北向資金出現分歧，説明市場並未形成上漲共識，仍是結構性行情為主。
對於投資者來説，不少耐不住“寂寞”的投資者，眼看着手中的個股題材表現羸弱，毫不猶豫投身於正在“蓬勃上漲”的熱點板塊中，卻不料偷雞不成蝕把米，原先賣掉的題材過些天居然就啓動了。那麼，熱點板塊加速切換的市場背景下，到底應該選擇什麼樣的投基策略呢？有沒有哪些採用行業多策略或輪動策略，實現行業均衡風格的績優基金可以選呢？
結構性行情怎麼抓？哪些板塊受青睞？
市場震盪下，熱點板塊隨之波動明顯。在疫情期間，新基建、在線教育、醫藥等行業逆市火熱。那麼，這些行業是否值得長期關注？
楊德龍認為，疫情打擊了一些行業，同時又支持了一些行業的發展。上述板塊包括視頻直播、網紅帶貨概念股等，在疫情期間都走出了不錯的行情。
而對於這些疫情期間火爆的行業，在疫情過後還是可以繼續關注。因為疫情確實改變了很多人的消費習慣、生活習慣以及學習習慣，未來線上教育、線上辦公以及醫藥生物等行業可能仍會受到較大重視，也會有比較好的發展；視頻會議、網紅帶貨這種新的銷售方式已經崛起，也可能帶來比較大的增長。
“對於這些行業的投資要注意把握節奏，可能在疫情過後會有一個降温的過程，一些資金會獲利了結，但是真正能夠實現持續增長、未來還能在疫情之後繼續發展的一些新興行業，具備長期的投資價值。投資者可以等降温後再入場，儘量不要追高。”楊德龍補充道。
那麼，今年下半年哪些行業會被資本青睞？
伍超明稱，資本市場追求業績確定性增長的主基調不會發生改變。從這一邏輯出發，下半年盈利邊際趨於改善、且目前估值相對合適、具備一定投資價值的板塊，主要有機械設備、建築材料、5G投資等。
“因全球不確定不穩定因素顯著增多，伴隨經濟下行潛在風險矛盾激化的概率上升，在投資過程中，投資者應順應市場趨勢的變化，靈活控制倉位、切忌追高。”伍超明建議。
李奇霖表示，目前來看，新舊基建相關行業如建材、建築設計、通信基建方面的IDC等依舊具有很強的投資價值。而今年是房地產竣工大年，與此相關的產業，如傢俱、家電行業會迎來利好。隨着疫情的過去，前期受疫情壓制的部門行業如餐飲、白酒、汽車電子等行業也可以關注。
民生加銀基金認為，就後續行業選擇來看，基於中國經濟已經迎來結構轉型的質變性拐點，產業升級和消費升級具備中長期投資機會，如科技新基建、消費電子、半導體、醫藥、白酒等領域。（國際金融報）
板塊切換加速 什麼樣的投基策略最有效？
相信大家近期感受頗深，半導體題材剛“登台”表演一天，隔天行情便快速切換到食品飲料；新能源車題材下午剛“飛袖起舞”，第二天行情便快速切換到了豬肉；有些題材甚至上午還在“激情演繹”，下午就快速走弱，熱點快速切換到另外一個題材上。唯一能夠較持續的題材，可能就是和公共安全事件密切相關的醫藥主題。
熱點板塊的快速切換已成為近期市場的主旋律，不少耐不住“寂寞”的投資者，眼看着手中的個股題材表現羸弱，毫不猶豫投身於正在“蓬勃上漲”的熱點板塊中，卻不料偷雞不成蝕把米，原先賣掉的題材過些天居然就啓動了。那麼，熱點板塊加速切換的市場背景下，到底應該選擇什麼樣的投資策略呢？
不少投資者想到了“龍頭股”，那麼到底應該選擇什麼樣的龍頭股策略呢？
別急，先來看一組數據。分別統計了13個今年來上漲的行業(包括醫藥、計算機、農林牧漁、建築材料、電子等)以及該行業最大市值個股表現，以及15個今年來下跌的行業(包括採掘、交運、銀行、房地產等)以及該行業最大市值個股表現。今年來上漲的行業龍頭股一共有10只，佔比高達77%；而今年來上漲的行業龍頭股一共只有3只，佔比僅為20%。
結論一：即使“傻傻地”挑選行業龍頭股，也要在強勢板塊中去挑選。
繼續來分析。今年來漲幅排名靠前的依次是醫藥生物、計算機、農林牧漁、建築材料、電子、通信、電氣設備、食品飲料、國防軍工等，但是行業龍頭股漲幅超過20%的是：牧原股份(農林牧漁)、中興通訊(通信)、寧德時代(電氣設備)、華測檢測(綜合)、三一重工(機械設備)、中公教育(傳媒)、永輝超市(商業貿易)，這和行業板塊漲幅靠前有較大的的不同。
結論二：後續對龍頭股策略感興趣的，不妨可以考慮農林牧漁、通信、電氣設備、綜合、機械設備、傳媒、商業貿易7個板塊中龍二、龍三們，或者等待龍頭股回調時。
再來進一步分析。今年來漲幅靠前的9個申萬一級行業，如果按照基金主題來劃分，那麼無疑就是：醫藥、科技、消費、建材、新能源(車)、軍工。顯然，左手以科技股為代表的“數字新基建”，右手以水泥建材股為代表的“傳統老基建”策略，至少到目前為主是真實有效的(結論三)。
所以，後續的“龍頭基”搭配策略其實也就比較簡單了，建議更多考慮大市值龍頭風格。以指數基金為例，比如“富國消費50 富國醫藥50 富國科技50”，也可以選擇“華寶消費龍頭 國泰中證生物醫藥 華寶科技龍頭”，還可以選擇“天弘中證食品飲料 華夏5G 華夏中證新能源汽車 富國中證軍工龍頭”。不管市場切換到哪個熱門風口，總有你手中一隻，何況這幾個熱門板塊還是輪動的特點。
當然，還可以考慮主動型醫藥、消費、科技、新能源車題材基金進行搭配。醫藥基金比如中歐醫療健康混合、博時醫療保健行業混合、廣發醫療保健股票，消費基金比如易方達消費行業股票、匯添富消費行業混合、嘉實新消費股票，科技基金比如海富通股票混合、廣發創新升級混合、諾安成長混合，新能源車主題比如國泰智能汽車股票、嘉實智能汽車股票、申萬菱信新能源汽車混合。（財富號）
有哪些行業均衡基金可以選？
如果認為上述挑選龍頭行業主題基金組合配置的策略過於複雜，也可以把挑選行業這一任務全權交給基金經理，這個時候採用行業多策略或輪動策略的基金就是你最好的選擇了。
平衡之道，儘管聽上去很中庸，但是卻能讓我們在大部分時間能以最舒服的姿態面對市場，而不用擔心手裏的資產大幅回撤。平衡的方式有很多，比如同類投資品種間的平衡(風格均衡和行業均衡)、不同類品種間的平衡(權益資產和固收資產)、不同市場間的平衡(A股和美股)。對於大多數投資者來説，投資體系裏缺少了平衡，長期來看很難邁向成功的投資。
那麼有哪些採用行業多策略或輪動策略，從而實現行業均衡風格的績優基金？把申萬一級行業和中證全指系列行業做了匹配，例如把電子、計算機歸類在全指信息，把鋼鐵、有色金屬等歸類在全指材料，把國防軍工、建築裝飾歸類在全指工業，把非銀金融、房地產歸類在全指金融，把通信歸類在全指電信等，以此來研究哪些主動型基金採用行業多均衡或輪動策略。
整理了其中的5只行業均衡策略績優基金供大家參考，現任基金經理管理年限都較長。按照年內業績回報排名依次是金鷹行業優勢混合、海富通收益增長混合、融通行業景氣混合、大成行業輪動混合、新華行業週期輪換混合。
融通行業景氣混近1年以及近3年收益排名居首。從融通行業景氣混合2020Q1行業配置來看，大家很難看出行業多策略或均衡特點，比方説製造業佔比85.13%、信息技術佔比7.26%。但是如果按照中證全指行業分類，來觀察前十大重倉股行業分佈呢？恆立液壓(全指工業)、三一重工(全指工業)、海螺水泥(全指材料)、濰柴動力(全指工業)、華新水泥(全指材料)、立訊精密(全指信息)、中國重汽(全指工業)、長春高新(全指醫藥)、萬達信息(全指信息)、三棵樹(全指材料)，合計佔比73.82%，儘管個股權重比較集中，但行業看起來比較均衡。
其他4只基金從十大重倉股中也能夠看出行業以及個股的多策略平衡特點。喜歡平衡風格的小夥伴可以收藏。
總結：有看好的板塊但把握不好板塊輪動的投資者可以選擇“龍頭基”搭配策略，指數基金建議更多考慮大市值風風格指數進行搭配；主動管理型建議考慮醫藥、消費、科技、新能源車題材基金進行搭配。如果希望一隻基金搞定所有板塊，可以考慮以上5只行業風格均衡且長期業績優秀的混合基金配置。（財富號）
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