上有政策下有對策？民主黨加税計劃或促使銀行和保險公司購入市政債券避税

智通財經APP獲悉，週四，有報道指出，民主黨推動提高企業所得税可能會促使銀行和保險公司加大對市政債券的購買力度，而市政債券是避税投資者的天堂。

眾議院民主黨人希望將最高企業税率從21%提高到26.5%，幫助總統拜登的3.5萬億美元經濟計劃籌集資金。這可能引發金融公司對州和地方政府債務的需求，以減輕金融公司自己的税收負擔。根據美聯儲的數據，銀行、財產保險公司和人壽保險公司是4萬億美元市政債券市場的積極投資者，截至3月31日，它們總共持有1萬億美元的證券。

資產管理公司Conning市政研究主管卡雷爾·西特羅恩稱：“隨着税率的提高，你會看到銀行和財產保險免税的需求增加，因為他們對税率變化相當敏感，而且很多時候他們會在市政債券和公司債券之間做出決定。”

增税將部分抵消前總統特朗普於2017年頒佈的法律中的大幅減税，該法案將公司税率從35%降低。這導致銀行避税需求減少，削減了其市政債券的持有量。

美聯儲的數據顯示，金融機構和保險公司的此類持有量比2017年底的1.1萬億美元有所下降。

最新的税法變化也可能影響最富有投資者的需求。眾議院籌款委員會批准的措施將提高最高税率的上限，並對收入超過500萬美元的收入徵收3%的附加税。

鑑於自這些措施推出以來，收益率基本沒有變化，這些影響似乎在很大程度上已被市場估價。投資者已經普遍預料到，拜登領導下的此類增税措施會促使大量資金湧入債券基金。

巴克萊策略師週三在一份報告中寫道：“如果以目前的形式實施税收變化，我們可能會看到對這類產品的需求非常強勁。更高的個人税率，以及對超過500萬美元的調整後總收入徵收3%的附加税，應該會進一步增加投資者的興趣。”