21世紀資管研究院 吳霜，實習生王儀 綜合整理
一、監管和政策
1. 國辦：鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費
9月15日，國務院辦公廳發佈關於進一步優化營商環境降低市場主體制度性交易成本的意見，着力規範金融服務收費。加快健全銀行收費監管長效機制，規範銀行服務市場調節價管理，加強服務外包與服務合作管理，設定服務價格行為監管紅線，加快修訂《商業銀行服務價格管理辦法》。鼓勵銀行等金融機構對小微企業等予以合理優惠，適當減免賬户管理服務等收費。堅決查處銀行未按照規定進行服務價格信息披露以及在融資服務中不落實小微企業收費優惠政策、轉嫁成本、強制捆綁搭售保險或理財產品等行為。鼓勵證券、基金、擔保等機構進一步降低服務收費，推動金融基礎設施合理降低交易、託管、登記、清算等費用。（財聯社）
2. 監管組織地方申報中長期貸款項目 投向16大領域
近期監管部門組織地方申報中長期貸款項目，項目投向16大領域及128個細分領域，但監管部門也設置了禁止投向領域。16大領域具體包括：碳達峯碳中和相關領域，傳統產業改造升級，重要行業領域關鍵信息基礎設施國產化替代，電子信息製造業，生物產業全鏈條技術產品創新和製造生產，航空航天業等。前述16大投向領域還有細分領域，合計128個。投向還設置了八個方面的“負面清單”，包括煤制甲醇和煤制乙二醇項目，涉及新增鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、船舶、鑄造產能的項目等。
3. 證監會：就《期貨交易所管理辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見
9月16日，證監會就《期貨交易所管理辦法（徵求意見稿）》公開徵求意見，修訂主要內容包括：增加關於期貨品種上市制度相關規定。明確期貨交易所對程序化交易的監管責任，以及建立健全程序化交易報告制度的要求。明確期貨交易可以實行做市商制度，並對期貨交易所提出相應要求。要求期貨交易所建立和完善風險監測監控與化解處置機制。細化突發性事件情形，並規定期貨交易所採取緊急措施化解風險應及時向我會報告。要求期貨交易所以風險準備金、一般風險準備等形式儲備充足的風險準備資源等。
4. 證監會批覆首批8家科創板做市商資格
9月16日，證監會批覆首批8家券商的科創板做市商資格，分別為申萬宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券。能參與首批試點的券商必須滿足最近12個月淨資本持續不低於100億元、最近三年分類評級在a類a級（含）以上兩大條件。做市商制度是科創板建設中的一項重要交易制度安排。市場人士指出，科創板做市商制度將加大科創板流動性，促進合理定價，提振市場信心。
5. 《關於調整信託業務分類有關事項的通知》即將正式出台
監管部門近日召集部分信託公司召開信託業務分類座談會，會上監管人士透露，《關於調整信託業務分類有關事項的通知》即將正式出台，且為信託公司存量業務設置了5年過渡整改期。此外，業務分類改革將通過差別化監管的方式允許高評級信託公司開展創新業務，同時限制低評級公司開展資產管理信託業務。 (證券時報)
6. 投保基金擬出台《證券市場交易結算資金監控系統管理辦法》
9月15日，據券商人士消息，中國證券投資者保護基金有限責任公司近期起草了《證券市場交易結算資金監控系統管理辦法(徵求意見稿)》，並於日前向各相關證券公司及存管銀行徵求意見。《管理辦法》主要規範了監控系統各項基本工作要求，其中明確了證券公司、指定商業銀行出現客户交易結算資金被惡意挪用出現缺口、客户資金安全存在重大風險隱患、報送數據造假等四種情形，投保基金公司將向證監局推送重大預警。 (中國證券報)
二、 行業和機構
人事變動：
- 9月13日，廈門銀行公告，因組織人事調整，吳世羣提出辭去公司董事長職務。為確保公司平穩運行，在姚志萍的董事長任職資格獲得銀行業監督管理機構核准之前，吳世羣代為履行公司董事長及法定代表人職責。
- 9月15日，興銀基金管理有限責任公司發佈基金經理變更公告，興銀現金添利(004121)增聘基金經理傅嶠鈺，與張藴文共同管理該基金，李文程因分工調整離任，李文程繼續擔任公司其他基金基金經理。
- 9月16日，興業基金管理有限公司公告稱，興業聚惠混合增聘基金經理蔡豔菲，徐青離任。
- 9月17日，德邦基金髮布高級管理人員變更公告任命吳晨為公司聯席總經理，任職日期自2022年9月16日起。資料顯示，吳晨是一位不折不扣的行業老將，從業時長超過20年。
- 9月16日，四則金融業涉嫌違紀違法調查同日發出。一是，中國建設銀行原投資理財總監張龍接受審查調查；二是，國開證券原總裁侯紹澤接受紀律審查和監察調查；三是，中國光大控股有限公司創業投資與新能源基金部董事總經理馬偉被查；四是，國家開發銀行管理企業副總裁（副職級）任凱被調查。
- 老將鄧暉將辭任東吳基金總經理。
國有大行下調存款利率。工商銀行、農業銀行等多家國有銀行從9月15日起調整個人存款利率，包括活期存款和定期存款在內的多個品種利率有不同幅度的微調。其中，三年期定期存款和大額存單利率下調15個基點，一年期和五年期定期存款利率下調10個基點，活期存款利率下調0.5個基點。
目前，國有六大銀行掛牌的活期存款年利率為0.25%；一年期定期存款利率為1.65%；三年期定期存款年利率為2.6%；五年期定期存款年利率也是2.65%。隨着存款利息下降，銀行吸儲成本也跟着降低。（21世紀經濟報道）
養老理財產品試點一年募資逾900億元。自《關於開展養老理財產品試點的通知》落地，我國養老理財產品試點至今已滿一年。中國理財網數據顯示，截至9月16日，工銀理財、建信理財、農銀理財、招銀理財、光大理財、中郵理財、中銀理財、交銀理財、貝萊德建信理財9家理財子公司共發行48只養老理財產品，募集資金已超過900億元。(證券日報)
意欲“多點開花”，銀行理財公司試水直銷。截至目前，多家銀行理財公司已打造或正在打造直銷App。銀行業理財登記託管中心日前發佈的《中國銀行業理財市場半年報告(2022年上)》顯示，2022年上半年，有存續產品的25家銀行理財公司均開拓了代銷渠道，其中13家開展了直銷業務，上半年累計直銷金額0.15萬億元。記者不完全梳理發現，已有28家銀行理財公司開通微信公眾號，其中11家已開設官網，主要進行產品展示、信息披露、品牌宣傳等。此外，還有青銀理財、信銀理財等部分銀行理財公司打造了自營直銷App。雖然部分銀行理財公司已對“試水”直銷渠道躍躍欲試，但更多的仍處在觀望中。（中國證券報）
銀行可轉債“上新”，近800億元蓄勢待發。常熟銀行60億元可轉債9月15日開啓申購。截至9月14日，已有民生銀行、長沙銀行、齊魯銀行、廈門銀行、瑞豐銀行5家銀行披露了可轉債發行計劃，預計近期將有790億元規模的商業銀行可轉債登陸市場。
已有國有大行開始小範圍內測首批個人養老金賬户。9月15日，已有試點國有大行面向首批小部分客羣內測個人養老金賬户，相關客户已能在該行的手機銀行APP上看到“個人養老金”專區，該專區顯示“您尚未簽約個人養老金賬户”，並且設置了“去簽約”按鍵。“我們行的個人養老金系統是託管部在牽頭，會給每個個人客户開立一個專用賬户（或二類户），承接理財、基金、保險等產品。由於涉及部門太多，而且配套政策還未出齊，具體系統搭建還在進程中”，一位國有大行的內部人士告訴記者。 (證券時報)
農發行開展首次農發債做市支持操作。9月16日，在中國人民銀行的支持和指導下，中國農業發展銀行（以下簡稱“農發行”）通過全國銀行間同業拆借中心平台，成功開展首次農發債做市支持操作。此次操作包括21農發08、21農發10兩支債券（剩餘期限分別為3.90年和9.14年），操作方向均為隨賣，規模均為5億元，中標參考收益率分別為2.5219%、2.9355%，認購倍率分別為10.74倍、9.24倍，共有39家做市機構參與競標，17家做市機構達成交易。
做市支持操作是指發行人運用隨買、隨賣等工具，滿足現券做市商平補頭寸的需求。農發債作為市場重要的利率債投資品種，存量規模已超過6萬億元。（中國證券報）
蘇州銀行申請公募牌照。9月8日，蘇州銀行正式遞交了《公募基金管理公司設立資格審批》和《公募基金管理公司申請私募資產管理業務資格審批》的材料，擬設立公募基金管理公司並申請私募資產管理業務資格，證監會已接收相關材料。截至9月9日，152家公募基金中共有15家銀行系公募，合計5.39萬億，佔比19.97%。上一家銀行系公募獲批還是2016年6月的恆生前海基金公司。
去年基本養老保險基金投資收益率4.88%。9月16日，據全國社會保障基金理事會消息，該機構發佈的《全國社會保障基金理事會基本養老保險基金受託運營年度報告(2021年度)》顯示，2021年，基本養老保險基金實現投資收益額631.8億元，投資收益率4.88%，權益總額超1.46萬億元。社保基金會相關負責人表示，下一步將穩妥推進創新基本養老保險基金委託投資工作，更好實現基金保值增值，助力委託省份實現經濟社會高質量發展。（財聯社）
緊扣“雙碳”政策方向，ESG基金成投資新熱土。在全球“碳中和”的大背景下，ESG(環境、社會和公司治理)基金成為新的投資風口，國內ESG基金的數量與規模迎來了一波強勢增長。數據顯示，截至9月14日，ESG概念基金今年以來成立的數量比去年同期增長了43%；“純”ESG基金今年以來成立的數量比去年同期增長了30%。目前，全公募市場ESG投資基金產品(包括純ESG基金與泛ESG基金)的合計規模已經超過4000億元。(中國證券報)
銀行理財配置公募基金規模穩增。銀行理財對於公募基金的配置規模整體呈現上升趨勢。銀行業理財登記託管中心數據顯示，截至今年二季度末，全市場存續理財產品規模達29.15萬億元，同比增長12.98%。其中，銀行理財配置公募基金產品合計1.27萬億元(不含專户資管計劃)，規模達到2019年末的2.4倍。銀行理財在公募基金產品配置領域，延續了大類資產配置的整體思路，即聚焦產品的低迴撤、低風險以及較為穩定的絕對收益能力。（中國證券報）
再度刷新紀錄！千億資金湧入，這類基金上市即漲停。9月16日，華夏基金髮布認購申請確認比例結果公告，華夏合肥高新REIT在戰略投資者、網下投資者和公眾投資者比例配售前認購總額達1294億元，接近1300億大關。其中，公眾發售部分的配售比例更是低至0.23%，刷新了公眾配售比例新紀錄。據統計，截至9月16日，已經上市的17只REITs年內平均增幅為6.73%，大幅跑贏同期滬深股指。隨着避險效應的逐漸凸顯，資金對該類產品的熱情有增無減，在8月份成立的華夏北京保障房REIT、紅土創新深圳人才安居REIT與中金廈門安居保障性租賃住房REIT等3只基金開盤不久便以30%的幅度悉數漲停，在A股震盪市中極為亮眼。但與此同時，市場的追逐也推高REITs產品的溢價率，年內新發行的幾隻產品的平均溢價率超過了25%。（券商中國）
原“公募一哥”任澤松產品淨值腰斬已久，明星私募頻翻車。最新數據顯示，任澤松管理的集元資產旗下的集元-祥瑞1號和集元燁煜1號分別虧損52.72%和53.94%。今年以來，包括景林資產、淡水泉、東方港灣在內的一眾私募業績均在遭遇“滑鐵盧”。不過，雖然年內業績並太理想，但私募的態度普遍仍偏樂觀，認為後市仍將較為活躍，可能會有不錯的投資時機。
年內上市券商“補血”熱情高漲，8家券商再融資總實施規模超800億元。今年以來，已有8家上市券商實施再融資，總規模超800億元。從募資投向來看，投資與交易業務、資本中介業務是其主要選擇。據東方財富Choice數據顯示，截至9月14日，今年以來已有8家上市券商通過定增、配股、可轉債等方式完成再融資，其中中信證券、東方證券、興業證券、財通證券等4家券商完成配股融資，實際募資額分別為273億元、127.15億元、100.84億元和71.72億元，國金證券、長城證券開展了定增融資，實際募資額為58.17億元和76.16億元。中國銀河、浙商證券完成可轉債發行，發行額分別為78億元和70億元。（證券日報）
年內經紀業務罰單增至59張，今年頻見新處罰事由，內控與營銷罰單漸多，頭部券商也存在不足。監管對於券商經紀業務的關注度與處罰力度正明顯提高。易董平台顯示，截至9月15日，今年內經紀業務方面的罰單已增至59張，其中下半年來，僅短短不到3個月間，針對經紀業務方面的罰單就已達到22張。
又一“對沖工具”下週一上市！中證500ETF期權登場，南方、嘉實旗下ETF入選期權標的。時隔近三年，ETF期權標的試點擴大至6只，中證500ETF期權將於下週一登場，這也是首個基於中證500指數的場內期權產品，是管理中小市值股票風險的有效工具。根據兩交易所公告，分別將於9月19日上市交易中證500ETF期權，深交所合約標的為嘉實中證500ETF，上交所合約標的為南方中證500ETF。
2年期美債收益率續創15年高位 激進加息恐慌持續籠罩華爾街。美債收益率週四(9月15日)普遍走高，與利率預期關聯最為緊密的2年期美債進一步向上刷新15年高位。與此同時，美國三大股指則再度全線下挫，投資者仍在擔心本週爆表的通脹報告是否會推動美聯儲採取更為激進的加息行動。行情數據顯示，美債市場隔夜再度承壓，對政策尤為敏感的兩年期美債收益率上漲7.6個基點，至3.86%，創下15年新高。這一跡象表明，交易員仍預計美聯儲將對高企的通脹採取更為強硬的行動。
時隔2年多離岸人民幣匯率再“破7”，但對非美貨幣仍顯強勢。9月15日晚間，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率盤中跌破“7”這一整數關口，最低貶至7.0183。同時，在岸人民幣對美元匯率也逼近“7”關口，最低貶至6.9962。面對這一輪貶值，央行副行長劉國強9月5日在國新辦吹風會上回應稱，人民幣並沒有出現全面的貶值。他指出，近期主要是美國加碼貨幣政策調整，在美元升值背景下，SDR籃子裏其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值，但是和其他非美元貨幣相比，人民幣貶值幅度是最小的。
家族信託業務規模逆勢大漲，多家機構今年新增超百億。9月14日，21世紀經濟報道記者對上市銀行半年報中提及的家族信託業務進行梳理發現，雖然多家銀行私行客户數量及資產規模增速有所放緩，但是該業務項下披露的家族信託業務規模和增速則保持了以往雙位數的高速增長。招行上半年家族辦公室和家族信託管理規模雙雙突破千億元，其中家族信託上半年的新增管理規模超過上年全年。此外，今年上半年，建信信託實現家族信託顧問業務資金類管理規模為777.39億，較上年末新增92.29億；平安信託實現家族信託及保險金信託新增設立規模316.47億。據瞭解，我國家族信託的服務費率目前普遍在千分之三、四，而在發展初期則有百分之一，呈下降趨勢，甚至有時會出現低價競爭搶佔市場的情況。（21世紀經濟報道）
安信信託第一大股東變更為信保基金公司。9月8日晚間，安信信託發佈《關於股東權益變動暨控股股東及實際控制人擬變更的提示性公告》稱，中國信託業保障基金有限責任公司代中國信託業保障基金，通過司法處置的方式獲得公司控股股東上海國之傑投資發展有限公司持有的安信信託14.55億股股份，佔安信信託總股本的26.6%。此次權益變動後，安信信託控股股東國之傑持有安信信託股份比例由35.07%降至8.46%，國之傑將不再是該公司控股股東，信保基金公司將直接持有安信信託26.6%股份，成為該公司第一大股東。
三、市場和數據
2022年二季度末我國金融業機構總資產407.42萬億元。據央行初步統計，2022年二季度末，我國金融業機構總資產為407.42萬億元，同比增長9.7%，其中，銀行業機構總資產為367.68萬億元，同比增長9.4%；證券業機構總資產為13.1萬億元，同比增長16.3%；保險業機構總資產為26.64萬億元，同比增長11%。
金融業機構負債為371.04萬億元，同比增長9.9%。其中，銀行業機構負債為337.3萬億元，同比增長9.5%；證券業機構負債為10.02萬億元，同比增長17.6%；保險業機構負債為23.73萬億元，同比增長12.2%。
2022年1—8月份全國房地產開發投資下降7.4%。據國家統計局，1—8月份，全國房地產開發投資90809億元，同比下降7.4%；其中，住宅投資68878億元，下降6.9%。1—8月份，房地產開發企業房屋施工面積868649萬平方米，同比下降4.5%。其中，住宅施工面積613604萬平方米，下降4.8%。房屋新開工面積85062萬平方米，下降37.2%。其中，住宅新開工面積62414萬平方米，下降38.1%。房屋竣工面積36861萬平方米，下降21.1%。其中，住宅竣工面積26737萬平方米，下降20.8%。
2022年二季度末資產管理業務總規模約68.51萬億元。中基協數據顯示，截至二季度末，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產管理業務總規模約68.51萬億元，其中，公募基金規模26.79萬億元，證券公司及其子公司私募資產管理業務規模7.68萬億元，基金管理公司及其子公司私募資產管理業務規模7.38萬億元。
股票市場：上週全A指數上漲1.86%；中證500反彈幅度較大，全週上漲2.72%；科創50漲幅較小，全週上漲0.36%。上週穩定風格漲幅較大，全週上漲4.25%；消費風格表現最弱，全周下跌0.42%。上週30個一級行業中，房地產和煤炭漲幅最大，全周分別上漲7.15%和6.66%；傳媒和農林牧漁跌幅最大，全周分別下跌3.81%和3.42%。（蘇銀理財）
債券市場：9月5日到9月9日，本週債市震盪走弱，主要利空因素包括地方政府“保交樓”、城投給大型房企發債增信等穩地產相關信息；主要利多因素為出口、通脹數據不及預期和金融數據改善幅度有限。10年期國債收益率從上上週五2.6226%上行1.24bp至2.635%；10年期國開債收益率從上上週五2.793%上行0.56bp至2.7986%；國債期貨T主力合約收盤價從上上週五102.275元下行0.02元至本週五的102.255元。（中信證券）
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