運營商巨頭中國移動回A再進一步。
12月14日早間，中國移動披露首次公開發行人民幣普通股（A股）股票招股意向書（以下簡稱“招股書”），併發布了首次公開發行股票發行安排及初步詢價公告。就在前一日晚間，證監會披露消息顯示，按法定程序核准了中國移動的首發申請。
今年5月中旬，中國移動宣佈回A，距今不到7個月。
根據最新公告，中國移動擬公開發行A股股份數量不超過8.457億股，即不超過本次發行後公司已發行股份總數的3.97%（行使超額配售選擇權之前），募集資金將用於5G精品網絡建設、雲資源新型基礎設施建設、千兆智家建設、智慧中台建設、新一代信息技術研發及數智生態建設等5個項目，這些項目的總投資共計1569億元。根據中國移動規劃，其本次發行上市初步詢價時間定為2021年12月16日至12月17日，12月21日舉行網上路演，12月22日進行網上和網下申購。
按照此前披露，中國移動此次上市擬募集資金為560億元。若按此計算，這一募資額將超過中國電信，成為近十年來A股最高IPO募資額。8月20日中國電信掛牌A股，其542億元的募資額在A股歷年上市公司中排名第五，列於前四的分別是農業銀行、中國石油、中國神華以及建設銀行。
募資規模超500億元
作為中國三大龍頭通信服務供應商之首，成立於1997年的中國移動亦是全球領先的通信及信息服務企業，主要為個人、家庭、政企、新興市場提供全方位的通信及信息服務，其中，個人市場主要包括個人無線上網、語音、短彩信及其他個人信息服務等；家庭市場主要包括家庭寬帶、“魔百和”、家庭安防及智能組網等業務；政企市場主要包括DICT、集團專線、物聯網及集團短彩信等業務；新興市場則重點佈局國際業務、數字內容和移動支付等領域。
根據招股書，2018年至2020年及2021年上半年（下稱“報告期”），中國移動實現營業收入7368.19億元、7459.17億元、7680.7億元、4436.47億元，對應淨利潤分別為1168.69億元、1064.75億元、1081.34億元、591.86億元。
從收入構成上看，個人市場收入是中國移動的基本盤，報告期內分別產生收入5084.44億元、4907.48億元、4769.48億元、2555.45億元，在公司各期主營業務收入中佔比75.78%、72.77%、68.56%、64.99%；其次為家庭市場收入、政企市場收入以及新興市場收入。
根據中國移動方面的此前説法，此次迴歸A股，將有力推動個人、家庭、政企、新興四個市場全向發力，全面推進數智化轉型，構建開放合作的新型數智生態，使廣大用户有機會分享公司成長收益，助力數字經濟和實體經濟融合發展。
從該公司募資金額的用途來看，5G網絡建設將成募投重頭戲。根據招股書，中國移動5G精品網絡建設項目”規劃總投資額達983億元，其中設備費計劃投資816億元，佔比超過八成。該公司曾在首次披露A股上市招股書中提及，該項目擬投入的募集資金金額達到280億元，佔到了此次募集資金總額的50%。
根據今年11月初中國移動合作伙伴大會的消息，中國移動總經理董昕曾表示，截至目前，中國移動已開通5G基站超過56萬個，規模全球最大，發展5G套餐客户3.6億户、終端客户2.5億户；落地5G行業應用“商品房”超5000個；牽頭5G國際標準項目134個，獲5G專利3300件，穩居全球運營商第一陣營。
“本項目將提升公司5G網絡規模，加速構建以5G為中心的數字化、智能化新型基礎設施，促進5G與產業互聯網、智能製造的融合。項目實施後，將推進公司CHBN全向發力、融合發展，進一步提高公司通信及信息服務能力，促進公眾市場客户價值提升和政企市場收入快速增長，鞏固公司市場競爭優勢。”對於5G精品網絡建設項目的效益分析，中國移動方面如是表示。
按照規劃，中國移動的5G精品網絡建設項目建設期為2年，新建5G基站不少於50萬個，建設5G SA核心網及網絡雲資源池，可滿足3.5億5G SA用户業務需求及0.2億行業用户需求。
值得一提的是，中國移動董事長楊傑曾在8月召開的中期業績會上表示，因為中國移動是紅籌架構，所以迴歸A股的流程相對複雜一些，公司下半年將加快推進回A進程，如果順利的話，預計今年能夠順利完成。
三大運營商將相聚 A股
不出意外，三大運營商即將會師A股。
資料顯示，中國移動、中國聯通、中國電信分別於1997年、2000年、2002年以發行美國存託憑證(ADR)的形式在紐交所掛牌上市，並同時在港交所上市，實現了“香港+美國”兩地資本市場的同時掛牌，成為率先走出中國的國有企業。
不過，去年12月底，美國紐交所開始討論摘牌中國三大運營商一事，最終在1月6日決定繼續推行摘牌決定。5天后，紐交所暫停了上述三家企業的美國存托股份買賣。
而就在紐交所退市的2個月後，3月9日,中國電信宣佈擬申請在上交所主板上市，一週後，其進一步披露回A細節稱，擬公開發行不超過120.93億股A股股票，總募資額為544億元，將分別用於5G產業互聯網建設項目、雲網融合新型信息基礎設施項目、科技創新研發項目的建設。8月20日，中國電信登陸上交所主板。
相比於中國電信，中國移動也在加快回A上市的步伐。5月17日晚間，中國移動發佈公告稱，為緊抓拓展信息服務的機遇窗口期，推動創世界一流“力量大廈”戰略落地，推進數智化轉型，構建新型數智生態，激發高質量發展新動能，公司擬申請A股發行上市。8月18日，中國移動第一次披露A股上市招股書，11月4日，中國移動A股IPO已獲得證監會發審委審核通過。12月14日，中國移動更新了A股上市招股書。
“運營商回A進度或加速，國內三大運營商A+H架構雛形或初顯。”此前東吳證券在研報中稱，隨着產業政策的利好，5G滲透率的逐步提升，同時隨着ToC業務的改善，ToB業績動能的逐步釋放，運營商基本面改善已經逐步顯現，疊加雲計算、IDC等核心資產優勢，有望進一步提升三大運營商估值中樞。
記者 馬雲飛
編輯 趙曉飛
責任編輯 孫霄
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來源：國際金融報