華晨中國將私有化?分析師:是為避免破產重組,短期內可能性較小

華晨中國將私有化?分析師:是為避免破產重組,短期內可能性較小
受“私有化”消息影響,華晨中國汽車控股有限公司(以下簡稱“華晨中國”,1114.HK)在港股市場9月24日的股價一度漲超12%,至收盤,漲幅收窄至4.86%。

9月24日午間,有外媒援引消息人士透露,華晨中國可能被私有化,收購方由遼寧省交通建設投資集團牽頭。並稱,該計劃最早可能在今年第四季度啓動。

報道還稱,遼寧交通建設投資集團目前已經擁有華晨中國12%的股權。

不過,華晨中國母公司華晨集團方面向《中國經營報》記者表示,有關“遼寧交投在考慮牽頭私有化華晨中國”問題,我司沒有得到任何方面的相關信息,切勿被不實信息誤導。

華晨集團方面表示,為進一步拓展業務發展空間,打通上下游產業鏈和供應鏈,增進戰略投資合作關係,為集團戰略轉型奠定基礎,按照遼寧省委省政府的統一安排部署,華晨集團向遼寧交通投資有限責任公司轉入其持有的華晨中國股票4億股。

華晨中國是於1992年10月在美國紐約股票交易所掛牌上市,1999年10月在香港實現兩地交市。華晨中國旗下有“中華”和“金盃”系列自主品牌和華晨寶馬合資品牌,母公司華晨汽車集團擁有其30%的股份。

儘管“私有化”被否認,但業內認為此傳聞與華晨集團前段時間債券暴雷不無關係。

2020年8月12日,華晨集團旗下19華汽01、18華汽01、18華汽02、18華汽03等多隻債券價格暴跌,最大跌幅達28.65%。東方金誠在評級報告中指出,截至2020年3月末,華晨汽車負債總額1226.75億元,其中流動負債佔比78%。為此,華晨集團緊急成立債委會協調相關債權方不要抽貸、壓貸、斷貸,繼續給予公司金融財務上面的支持,同時展開“自救”。

彼時有報道援引華晨相關負責人回應債券暴雷原因時稱,債券出現大幅下跌與華晨即將失去對合資公司華晨寶馬的控制權有關。根據此前協議,到2022年華晨對華晨寶馬的持股比例將由50%下調為25%,這導致華晨在資本市場的價值被重新評估。

汽車分析師曹鶴表示,此次華晨中國“私有化”的傳聞可能是為避免破產重組。不過,曹鶴認為,華晨寶馬的股權變更之前,華晨中國私有化的可能性較小。

曹鶴進一步表示,引進遼寧交通建設投資集團, “一是為保留華晨的剩餘價值,二是為以後遼寧交通建設投資集團資本化做準備”,時機成熟時,華晨集團層面有可能會與遼寧交通建設投資集團進行重組。

“華晨寶馬股權調整後,華晨的收入來源有較大收縮,疊加債務危機等多重內外因素,華晨集團大概率會找接盤俠進行重組。”曹鶴認為。

記者注意到,早於今年5月,華晨與遼寧省交通建設投資集團及其附屬公司遼寧交通投資有限責任公司簽訂戰略投資協議,出售2億股華晨中國股權給遼寧交投,佔華晨中國股本的3.96%。

據瞭解,過去一年多,華晨集團進行了一系列的內部調整,在新的管理架構下,華晨集團總部屬於第一級,共計100餘人,作為資本層,主要負責集團的發展規劃、重大投融資、資本運營和方向管控等;第二級企業共有9家,分別為華晨汽車製造有限公司、商用車企業(瀋陽的金盃車輛、綿陽的華瑞、瀋陽的華晨專用車公司以及大連投資公司)、華晨中國、金盃汽車、申華控股和主營出行與服務業務的華晨商旅,統稱為乘用車、商用車、零部件、新能源、出行與服務五大方向。

9月17日,華晨集團副總裁齊凱就接下來的規劃接受了媒體記者採訪:“我們現在做的戰略就是:聚焦主業,收縮戰線,所以十四五規劃裏面,我們主要的一個方向就是聚焦戰略。”聚焦到整車和零部件,我們要發展合資品牌華晨寶馬、華晨雷諾金盃,民營合資企業華晨新日、華晨鑫源,自主品牌中華。

“短期而言危大於機;長期來説機遇大於危。這個危機是短期的,隨着經營狀況的改善和疫情的過去,我們會逐漸走出困境。”齊凱説。

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