鋰電概念火熱燙手 基金經理日趨謹慎

還敢買鋰電龍頭嗎？尾盤“跳水”的那種。

8月5日，江特電機寬幅震盪，下午14時後開始大幅拉昇，一度封死漲停板。然而，到了收盤前，大賣單突然湧出，收盤前最後一刻將漲停板砸開。7月至今，江特電機累積漲幅超220%，近幾個交易日的龍虎榜當中，機構身影多次出現，並呈現大舉淨買入態勢。江特電機為何成為近期市場耀眼的明星股，對此業內人士分析稱，該公司屬於鋰礦概念，屬於當前熱門行業。

事實上，以鋰電為代表的新能源板塊無疑是近期市場的大熱賽道。大量資金湧入，推動相關個股股價屢創新高。機構抱團鋰電，主要是緣於經濟轉型升級背景下相關先進製造業的長期增長邏輯。有基金經理提醒，隨着部分賽道出現“交易擁擠”的情況，若後續機構資金淨流入規模不及預期，投資者需警惕股價高位波動風險。

有鋰走遍天下

“有鋰走遍天下，無鋰寸步難行。”類似的段子在近期廣泛流傳於A股市場。

自2021年以來，鋰電行業在市場上可謂火得發燙。隨着下游電動車銷量預期大好，引爆鋰電池行業需求。下游的需求傳到了鋰電池廠，然後就順理成章地傳導到了上游的原材料鋰礦上。

各路資金蜂擁而至，其中就包括公募基金。“電池茅”天齊鋰業二季度末被逾100只公募基金持有（份額分開計算），總持股超過9444.63萬股。另一家動力電池領域的頭部公司贛鋒鋰業，也是被多家公司認可的“大白馬”，二季度末被280餘隻公募基金持有（份額分開計算），總持股超過19447.83萬股。

業內人士向中國證券報記者表示，可以確定的是，未來隨着新能源車滲透率提升，動力電池需求將會增加，因此連帶着對鋰原材料的需求也會相應增加。短期來看，因為國內外政策的明確支持以及最近市場情緒導致大量資金轉移到政策支持的新能源板塊，部分公司股價的確存在過熱的現象。

建議謹慎投資

止於至善投資總經理何理直言道，新能源汽車，確切地説是電動智能車，是未來中國投資最重要的方向與賽道之一，其承載了中國的能源革命和推動經濟增長的重要使命，未來長期大概率向上，所以被機構和個人投資者大規模抱團。“鋰電池佔新能源汽車的製造成本較高，因此鋰電池上游理應受到高度關注，現在很明顯已經過熱了，不過市場總是會過度樂觀，短期難説會‘退燒’還是更‘高燒’。反而是汽車零部件自主品牌的崛起，以及鋰電池新玩家進入等新趨勢尚未被市場完全發掘。”

何理稱：“目前我們的投資邏輯，已經由新能源汽車升級成了電動智能車，重點關注兩方面：一是汽車零部件的投資機遇，如汽車玻璃、電池新玩家等；二是主機廠的投資機遇，如可以在未來同時做好電動智能車和節能車的上市公司。”

辰翔投資研究總監周胤傑表示，從目前對電動車需求的預測來判斷，鋰精礦擴產的速度遠遠低於下游電動車的需求增長速度，在未來的2-3年內，鋰精礦供給將成為電動車產業鏈中最為吃緊的環節之一。這種緊缺的確定性推升了市場對於鋰礦股的估值。從目前的股價而言，如果預期明年鋰鹽價格在15萬元/噸以上，甚至更高的話，這些鋰礦概念股的估值還有繼續提升的空間，尚未出現顯著泡沫。即便短期股價上漲過快，但相對其他環節的公司，估值消化能力更高。

私募排排網基金經理助理劉寸心建議，後市投資者可以從三方面來關注：一是關注公司中報業績能否消化高估值；二是關注鋰礦公司是否有足夠的新投入礦產及良好的技術來滿足未來的高需求；三是關注以後鈉離子電池對鋰電池需求的影響。