智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告指，軍工行業已進入黃金髮展期，行業的成長性和長期發展高確定性正持續得到驗證，特別是大訂單的落地，將重塑行業的估值體系至遠期估值。分析師認為行業具備長期的基本面支撐，堅持看好板塊的長期投資價值，近期回調將是較好的配置機會。推薦對核心個股進行長期配置，短期博弈反而會加大交易成本。
軍工行業Q3將成為驗證行業邏輯切換的重要節點，自半年報開始，核心個股業績高增長將逐漸兑現，同時也會有更多數據驗證大訂單的落地，行業的估值體系也將隨之發生重大變化。
根據已披露財報分析，從產業鏈環節看，部分核心主機廠和分系統公司已公告大額合同負債，而上游企業由於通常議價能力有限，未體現大額預收，但是結合過往業績表現，並不影響其利潤高增長兑現;從細分領域看，航空發動機及軍機產業鏈增長最為明顯，而由於目前軍隊信息化、導彈產業鏈標的多集中於上游配套環節，其預收數據尚無法提前反映下游訂單的高景氣度。中信證券認為核心主機廠和分系統公司預收的大幅增加，保障了軍工板塊未來幾年的持續增長，其估值體系已具備切換至遠期的基礎。
其中，航空發動機方面，航發動力合同負債同比+853%，產業鏈迎來5-10年的黃金髮展期；軍機產業鏈方面，中下游預收均大幅增長，“十四五”發展明確。