8月31日，滬深兩市成交額達1.48萬億元。整個8月份，單個交易日的兩市成交額都保持在萬億元之上。對於九月行情，券商普遍認為，市場整體難有全面上行動力，預計短期延續震盪態勢。
震盪態勢或延續
就A股歷史而言，最近一次單月日成交額均超過萬億元的活躍交投情形還要追溯至2015年的6月。不過，從市場8月整體表現看，A股三大股指分化明顯。截至8月31日收盤，上證指數漲4.31%，深證成指跌1%，創業板指回調幅度更大，跌6.57%。從板塊表現看，採掘、有色金屬、鋼鐵等順週期板塊走強，醫藥生物、電子、通信等成長板塊回落。
對於近期市場風格變化，中金公司策略分析師李求索認為，支撐成長風格的幾個因素仍然沒有瓦解：一是市場整體流動性較為充裕；二是行業基本面因素支撐仍然堅實；三是“硬科技”的確定性溢價仍然存在；四是國內經濟增速趨緩，高增長、高景氣的成長類資產可能持續受到追捧。
對於市場9月表現，中國銀河證券大類資產配置分析師李卓睿認為，目前市場流動性仍較充裕，“寬財政”將是未來對經濟起到關鍵支撐的主要因素，貨幣環境預計仍保持合理充裕，結構性降準可預期，但很難出現全面寬鬆。市場全面向上動力不足，仍需注意風險，風格輪動的結構性行情概率較大，對市場保持謹慎樂觀。
順週期關注度升温
據不完全統計，截至8月31日發稿時，已有華泰證券、中國銀河、國信證券等12家券商發佈了9月投資組合，其推薦的107只A股和港股“金股”涵蓋了計算機、有色金屬、機械、汽車、醫藥、軍工、化工等細分領域。
繼8月獲多家券商看好後，長城汽車繼續成為券商“心頭好”，共獲得平安證券、華金證券、中國銀河三家券商的聯合推薦。截至8月31日收盤，長城汽車股價已收穫月線五連陽，8月該股上漲8.91%。
9月獲券商看好的“金股”還包括雲鋁股份、華魯恆升、廣大特材、晶盛機電、歌爾股份，這些個股行業涵蓋了有色金屬、化工、鋼鐵、機械、電子等。從投資風格看，9月券商延續了對順週期板塊的關注，而成長板塊關注度有所回落。
值得注意的是，不少年內股價超跌的價值藍籌股，配置價值再度獲得券商青睞。截至8月31日收盤，貴州茅台股價年內累計下跌逾20%，但中銀證券認為，貴州茅台終端需求強勁，業績穩健，全年有望前低後高，長期佈局良機到來。
聚焦超額收益主線
華泰證券首席策略分析師張馨元認為，電力鏈、中小製造業有望繼續成為中期投資超額收益主線，其中電力鏈更多關注上游稀缺資源品和下游電力運營商，四季度建議關注建築(除房建)和地產龍頭。從工業品產量來觀測，可關注風電、消費電子，以及景氣度較高的通用機械和專用機械。
李卓睿建議後市關注三條主線：一是供需格局改善的資源週期行業，如焦煤、有色、鋼鐵等；二是符合科技自主自強、專精特新中小企業的科技和高端製造，如新能源、新材料、半導體、軍工等；三是具備阿爾法屬性的個股，例如有政策邊際反轉預期、前期超跌後反彈動力較強、獨立高成長等特點。
李求索認為，後市可逢低逐漸佈局基本面邏輯無虞、政策預期過度悲觀、估值回調至合理區間的相關板塊；另外，可在景氣擴散邏輯尋找週期中具有成長屬性、持續性較好的子行業和個股。
（文章來源：中國證券報）