美國債市｜美債空頭持倉激增 本週新一輪長債標售又將來臨

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，近期，隨着中長期美債收益率不斷飆升，在21萬億美元的美國國債市場上，做空正變得愈發“流行”。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)上週五公佈的最新持倉數據，截至3月2日當週，美國10年期國債期貨轉為淨空頭頭寸持倉95611手，上週為淨多頭頭寸持倉2789手。

與此同時，投機者還將CBOT美國2年期國債期貨淨空頭持倉增加217656手至257527手，美國5年期國債期貨淨多頭持倉減少68919手至26487手。

美國10年期基準國債收益率上週五上漲0.21個基點，報1.5661%，非農數據公佈後曾一度飆漲至1.6238%，觸及一年多高位。但隨着投資者在週末前調整頭寸，尾盤收益率漲勢有所降温。從周線級別看，10年期美債收益率目前已連續六週攀升，為近八年來持續時間最長的一輪周線漲勢。

美國勞工部上週五公佈的數據顯示，2月非農就業崗位意外大幅增加37.9萬個，1月為增加16.6萬個。接受外媒訪查的經濟學家此前預測，2月就業崗位數將增加18.2萬個。

數據公佈後，追蹤美國未來幾年短期利率預期的歐洲美元期貨顯示，市場消化2022年12月升息的機率為90%，同時還消化了2023年3月升息和2023年9月再升息的預期。

TD Ameritrade首席市場策略師JJ Kinahan表示：“投資者可以看到這種就業形勢，1月數據被上修，對於那些擔心通脹的人，這有點像是往他們的箭筒裏放箭一樣。除了我們正在獲得的許多其他好消息之外，還有大量資金繼續在經濟中流動，這確實讓這些通脹擔憂得到了一些可信度。”

兩年/10年期公債收益率差上週五盤中一度擴至147.1個基點，為2015年11月以來最闊，之後收窄至141.6個基點。2年期美債收益率下跌0.78個基點，報0.1369%；5年期美債收益率上漲0.86個基點，報0.7983%；30年期美債收益率下跌2.30個基點，報2.2974%。

週末熱點回顧

在剛剛過去的這個週末，美國市場消息面熱點不斷。最受矚目的無疑當屬美國參議院通過了1.9萬億美元的刺激法案。此外，美國財長耶倫和多位美聯儲高官則繼續試圖在美債收益率飆升之際安撫市場情緒。

北京時間週日凌晨01:20左右，美國參議院投票通過了拜登1.9萬億美元經濟刺激計劃，由於法案有所變動，預計週二民主黨控制的眾議院將重新投票，隨後拜登將在本週正式簽署，獲得首個重大立法勝利。

根據最新通過的法案，大多數美國人將獲得第三輪1400美元現金支票，延長每週300美元補充失業救濟金至9月6日，並將兒童税收抵免延長一年。法案還將為疫苗分發和測試提供資金支持、為處境艱難的家庭提供租金援助、為K-12學校重新開放提供資金。

當地時間上週五，美國財長耶倫在接受美國廣播公司《新聞一小時》採訪時表示，美國長期國債收益率上揚是市場人士預期更為強勁復甦的跡象，而非通脹疑慮升温。她補充稱，美國就業增長需要快過2月的表現，而在拜登總統1.9萬億美元刺激計劃實施後，可以在明年達成充分就業。

聖路易斯聯儲主席布拉德等美聯儲官員也重申無需對收益率高企擔憂，暫不考慮政策行動。這些美聯儲官員均發出了跟鮑威爾類似的觀點。

布拉德表示，近期較長期美債收益率上揚，反映出對經濟的預期改善。他將目前的水平描述為“仍然相當低的收益率水平”。克利夫蘭聯儲主席梅斯特則表示，美債收益率近期急升，主要反映了對未來經濟成長增強的預期，但距離實現充分就業和物價穩定的“目標我們還有很長的一段路要走”。

本週新一輪長債標售又將來臨

美債收益率近來持續飆升以及對經濟復甦的信心不斷增強，已促使許多分析師在過去一週重新調整了對10年期利率的預期。例如，道明證券和法國興業銀行分別將年底預期從1.45%和1.50%上調至2%。

在未來幾天，蒙特利爾銀行將目光鎖定1.75%作為下一個關鍵關口，該水平上次出現是在2020年1月，也就是疫情導致市場陷入混亂的幾周前。

一些分析人士預計，本週新一輪的長期國債供應可能會讓空頭更有吸引力，尤其是在上月7年期國債標售需求創紀錄低點引發10年期美債收益率突破1.6%之後。美國財政部本週將標售總計620億美元的10年期和30年期債券。以下為本週美債拍賣預告(均為北京時間)：

3月9日00:30：美國3個月期國債拍賣(前值0.040%)

3月9日00:30：美國6個月期國庫券拍賣(前值0.060%)

3月10日02:00：美國3年期國債拍賣(前值0.196%)

3月11日02:00：美國10年期國債拍賣(前值1.155%)

3月12日00:30：美國四周期國債拍賣(前值0.030%)

3月12日00:30：美國8週期國庫券拍賣(前值0.035%)

3月12日02:00：美國30年期國債拍賣(前值1.933%)