本文來源：時代財經 作者：魏亞霖
4月6日，滬指收盤前終翻紅，“光伏茅”隆基股份（601012.SH）卻全天走弱，報收68.60元/股，跌幅5.51%，市值一天蒸發約227.35億元。
同日，Wind光伏指數亦受拖累，收跌1.62%，除了隆基股份，天合光能（688599.SH）、固德威（688390.SH）、福斯特（603806.SH）、邁為股份（300751.SZ）、奧特維（688516.SH）也跌超5%。
前一晚，隆基股份主動披露了一則“利空”消息：公司於4月1日雲南省發改委函告，取消公司在雲南省享有的優惠電價政策和措施，公司全部用電價格通過電力市場化交易方式形成，直接與電網企業結算。
隆基股份表示，截至2021年末，公司在雲南已投產的切片產能佔公司總產能的比例約為54%，分佈在楚雄、曲靖、麗江、保山、騰衝等地，而電費佔硅片全工序加工成本比例為15%左右，將對公司利潤產生一定不利影響。
4月6日，時代財經致電隆基股份證券部，對方工作人員表示，電價調整對於公司硅片生產成本的影響是可控的，不過由於涉及同行競爭事項，不方便透露此前在雲南投資享受的具體電價優惠。
同日下午，時代財經從多位接近雲南地方政府人士處確認，目前雲南省內有關的電價優惠政策，去年下半年已經全都取消了。
時代財經注意到，此次隆基股份的電價優惠取消時間節點為2021年9月1日，與此前雲南電解鋁企業取消電價優惠的時間節點一致。雲南工業大企業用電，或全面走向電力市場化交易。
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硅片生產電價優惠政策終結
根據4月5日的公告，雲南省取消隆基股份的電價優惠，“將會在一定程度上增加雲南省內投資企業的生產成本”，“對公司利潤會產生一定不利影響。”但對於隆基股份全年利潤將造成多大影響，還是取決於電價上漲的幅度。
截至2021年末，隆基股份已在雲南省形成約67GW的拉晶產能和57GW的切片產能。按照公告的説法，隆基股份在雲南已投產的切片產能佔公司總產能的比例約為54%，而電費佔硅片全工序加工成本比例為15%左右。
自2021年9月1日起，隆基股份在雲南的全部用電價格通過電力市場化交易方式形成，直接與電網企業結算。
市場化電價到底比之前的優惠電價漲了多少？
4月6日，隆基股份證券部工作人員告訴時代財經，由於涉及同行競爭事項，不方便透露此前在雲南投資享受的具體電價優惠。
不過，從地方政府此前出台的相關政策文件，可以窺見雲南硅片產業的一部分用電優惠政策。
根據2021年4月印發的《保山市發展和改革委員會關於規範全市上網電價和生產性用電價格的通知》，委託保山電力公司購電的工業硅企業，基本電費按容量收取為20元/千伏安.月，按最大需量收取為30元/千瓦.月；除工業硅以外的大企業，收費標準分別為25元/千伏安.月、35元/千瓦.月。
此外，對於輸配電價中的電度電價，保山市規定，工業硅企業每下降一個電壓等級上浮0.01元/千瓦時，園區內其他工業企業收費標準為0.015元/千瓦時。
圖片來源：“保山招商”公眾號
保山市給予工業硅企業的用電政策，較其他行業更加優渥，而保山也是隆基股份在雲南投資的重要地區之一。
2019年11月23日，隆基股份與保山市人民政府、騰衝市人民政府於簽訂了項目投資協議，在雲南省保山市騰衝市投資建設年產10GW單晶硅棒項目。2020年9月，隆基股份宣佈參股投資通威股份（600438.SH）在保山4萬噸高純晶硅項目，參股比例49%。
然而，這樣的優惠政策或許已經到頭。對於雲南的電解鋁企業而言，隆基股份的遭遇似曾相識。
全面走向電力市場化交易
根據《中國有色金屬報》此前報道，雲南省已經是中國電解鋁第一大省，截至2021年底，雲南省擁有電解鋁合規產能共計約839.8萬噸，其中山東魏橋創業集團轉移到雲南省的產能就高達396萬噸，中鋁集團也有318.8萬噸。
此前，雲南依靠充沛的水電資源，對於轉移到省內的電解鋁產能提供優厚的電價優惠，雲南電解鋁產業得以在數年間迅速發展。
不過，2021年9月19日，雲南省發改委發佈《省發展改革委有關負責同志就能耗雙控有關問題答記者問》，明確要全面清理“兩高”行業項目優惠政策，完善電解鋁行業階梯電價政策，已經實施的優惠電價政策立即取消。
11月1日，雲南省發改委官網轉發《關於完善電解鋁行業階梯電價政策的通知》，明確嚴禁對電解鋁行業實施優惠電價政策；全省範圍內已經實施、組織的電解鋁行業優惠電價政策和違規補貼政策，須立即取消。
取消電價優惠的“威力”，已經開始顯現。中鋁集團旗下的雲鋁股份（000807.SZ），現有電解鋁產能305萬噸。雲鋁股份2021年前三季度實現歸母淨利潤32.32億元，但全年歸母淨利潤僅33.19億元。
在互動平台上，針對投資者關於四季度業績的質疑，雲鋁股份解釋道，2021年9月以後，受“能耗雙控”和全資子公司發生電解槽漏槽等影響，四季度鋁商品產銷量下降；同時，四季度以來大宗原輔材料價格上漲，政府取消電解鋁行業優惠電價，以及“能耗雙控”停槽降負荷增加修理費用等，導致四季度電解鋁完全成本有較大幅度上升。
在2021年度報告中，雲鋁股份亦將“電價調整及限電”作為風險提示之一。此外，雲鋁股份還在互動平台披露了自發電項目：“公司正在與有專業優勢的發電企業進行合作，由對方投資在公司下屬企業廠房屋頂等位置建設分佈式光伏和分散式風力發電項目。”
對於雲南的電解鋁產業而言，不僅已經受到電價調整的影響，還要面臨限電導致的產能受限。已經將90萬噸電解鋁產能搬到雲南的神火股份（000933.SZ），在2022年經營計劃中表示，“結合當地電力供應情況”，雲南公司的全年計劃產量為60萬噸。
今年年初，神火股份在互動平台披露，雲南目前是按照75萬噸產能的70%在組織生產，新疆則是滿產狀態。
圖片來源：神火股份2021年年報
值得注意的是，去年電解鋁行業優惠電價的取消起算日是自2021年9月1日起，與今年隆基股份被取消電價優惠的時間節點一致。
這或説明，雲南省正在逐步清理此前為招商引資制定的一系列電價優惠政策，省內大企業用電正在全面走向電力市場化交易。
4月6日，時代財經從多位接近雲南地方政府人士處確認，目前雲南省內有關的電價優惠政策，從去年下半年已經全都取消了。
取消優惠、參與市場化交易，或許可以更好地發揮雲南綠電的價值，推動“能耗雙控”。但解決了價格問題，接下來的難題就是如何保障企業供電，充分發揮產能。