智通財經APP獲悉，瑞信目前將保利物業(06049)目標價由85.8港元下調至78.4港元，維持“跑贏大市”評級。
瑞信發表研究報告指出，保利物業在中期業績公佈後，投資者對其盈利增長預期有所下降，但相信該公司收入將會出現有質量地增長，並將支持其估值，因此該行維持“跑贏大市”評級。
該行指出，雖然併購進度較預期慢，但該公司上半年通過競標第三方項目的擴張仍超出管理層預算，年度合同價值達10億元人民幣，為2019財年第三方項目基本物業管理收入的1.4倍。
此外，保利物業在公共服務方面的優勢有所加強，上半年有66個新籤項目，2019至2022財年的公共服務收入年複合增長率達40%。考慮到非社區增值服務的收入增速放緩，以及社區增值服務的利潤率降低，瑞信將2020至2022財年盈測下調7%至10%，目標價由85.8港元下調至78.4港元。