文/萬永強(智通財經研究中心總監)
儘管週末市場對利空有一定的思想準備，但週一跌的如此洶湧，估計也是超出絕大多數人的意料之外，恆指下跌超過千點高達4.13%。
最大的利空就是教育板塊，中共中央辦公廳、國務院辦公廳日前印發《關於進一步減輕義務教育階段學生作業負擔和校外培訓負擔的意見》明確提出，學科類培訓機構一律不得上市融資，嚴禁資本化運作，各地不再審批新的學科類校外培訓機構，現有學科類培訓機構統一登記為非營利性機構。此外，上市公司不得通過股票市場融資，投資學科類培訓機構，不得通過發行股份或支付現金等方式，購買學科類培訓機構資產。外資不得通過兼併收購，受託經營，加盟連鎖，利用可變利益實體等方式控股或參股學科類培訓機構。已違規的要進行清理整治。從這個政策來看，基本上把教育培訓所有的路都給堵上了，尤其是K12。目前來看，除非是轉型，要不能看不到前景。轉型的方向主要有：1、向職業培訓這個方向走，國家政策是鼓勵的，也符合未來發展趨勢，像德國學習，這類港股跌幅就相對比較小;2、課外的興趣方向，如鋼琴、書法、繪畫、舞蹈等等。但如果都轉向這個賽道，也會非常擁擠。
地產方面也有利空，上海已經開始把貸款利率在提升。首套房貸利率將從現在的4.65%調整5%，二套房貸利率從5.25%上調至5.7%，新規將於7月24日起開始實行。不過，受到打擊最大的是物管股，在地產股已經跌得不像樣子的情況下，物管類因為還高高在上，因此被拉下馬也很正常。不少品種跌幅在10個點以上。
醫療類也受到重創，如愛康醫療(01789)、海吉亞(06078)等，市場比較擔心接下來新的集採又會到來。
以上可以看出，關係到民生的教育、醫療、住房等全線出現大跌，這就是俗稱的三座大山，看樣子國家是要下重拳來整頓，降低上述支出的成本是接下來政策的着眼點，所以，這幾類板塊要注意迴避。今天如此兇猛的殺跌應該也是主力看到風向不對後在調倉換股。市場最大的恐懼是對於未知的恐懼，因為不知道政策會從哪個方向突然冒出來。
舊時代的摒棄必然伴隨着新時代的開啓，盤面的個股走勢已經給出了答案，那就是以服務業為主的美國模式，轉變成以製造業為主的德國模式。製造業裏面最離不開的就是芯片，今天中芯國際(00981)、華虹半導體(01347)、上海復旦(01385)均受到資金的強力追捧。
這根大陰線殺下來，其背後的帶來的含義值得反思，因為不僅僅代表了市場的動向，更多的是對國際形勢再度錯綜複雜的一種憂慮。
對於大資金而言，尋找新方向已經成為了當務之急。按照以前的慣性，認為龍頭的安全邊際高，但眼下看來並不樂觀。據工信部網站26日消息，工信部啓動互聯網行業專項整治行動。聚焦擾亂市場秩序、侵害用户權益、威脅數據安全、違反資源和資質管理規定等四方面8類問題，涉及22個具體場景。互聯網巨頭騰訊(00700)、阿里(09988)均出現了破位的情況。
反而是上週五給大家提到的券商股表現穩定，這個行業需要重新審視，如科創板的做市商制度，券商跟投業務正在成為一個“穩賺難賠”的好生意。該行業也不存在政策風險，而且，做大做強金融券商反而是國家鼓勵的大方向。上週五解盤提到的東方證券(03958)、廣發證券(01776)逆勢走強。其它如汽車產業鏈，如上游的鋰、鈷;光伏、風電等等都是未來的方向。黃金類作為避險也走勢相對堅挺，另外就是軍工。
大跌之後，急着超底不可取，不妨多觀察幾天，看清楚一點穩妥一點總沒壞處，股市天天都開，等穩定再説。