伴隨着公募基金2021年一季報的逐漸披露，易方達等多家公司旗下知名基金經理在一季度的調倉換股情況得以曝光。
據證券時報記者統計，不少主動偏股基金在一季度減倉應對市場調整，目前已經披露了季報的股票型基金和偏股型基金倉位仍在歷史高位，並且做了結構調整。
據證券時報記者統計，截至4月19日，已經公佈2021年一季報的83只主動偏股基金(含偏債混合基金、偏股混合基金、靈活配置型基金、股票型基金，各類型合併計算)在一季度的平均倉位達67.21%，而去年底這些基金倉位為68.44%(僅算可比數據)，整體下降了1.23個百分點。不過，目前股票基金和偏股混合基金一季度平均倉位分別達到91.58%、88.93%(僅計算老基金)，仍處於歷史較高水平。
在已公佈季報的基金中，有31只季末倉位超過90%，佔比達32.3%。其中易方達金融行業、易方達優質企業三年持有、易方達中小盤、易方達價值精選、興華永興A、易方達藍籌精選等多隻基金倉位超過90%。也有一批基金倉位不足60%，不過其中更多是偏債混合類基金。
不少基金經理也在季報中展露一季度的投資思路，更多依靠調倉換股來應對。張坤在易方達藍籌精選基金一季報中寫道，易方達藍籌精選基金在一季度股票倉位基本保持穩定，並對結構進行了調整。行業方面， 減倉食品飲料板塊，加倉銀行等。
易方達價值精選表示，在一季度保持了較高的股票倉位，主要降低了食品飲料、休閒服務、化工等行業的配置，增加了計算機、銀行等行業的配置。
對於2021年二季度的股市走向，不少基金經理認為市場震盪或持續，企業盈利的增長將成為推動未來股價上漲的最重要的因素。
易方達研究精選基金經理表示，經過前兩年的大幅上漲，由市場化和國際化進程驅動的A股核心企業的估值重構過程基本完成。在合理估值水平下，企業盈利的增長將成為推動未來股價上漲的最重要的因素。這將更加考驗管理人對基本面的研究深度，以及合理定價的能力。市場的大幅波動，對短期投資者來説是風險，但對長期投資者來説，則是獲取超額收益最好的機會。
中庚小盤價值基金經理認為，後市投資思路上，積極佈局當前風險溢價水平下市場估值結構性分化的機會，堅持低估值策略，重點關注低估值且基本面良好、受益經濟持續邊際向好的行業，包括廣義製造業及偏成長的高端製造領域(電子、新材料、機械等)。
（文章來源：證券時報）