全球貿易烏雲籠罩、華爾街看衰美企前景!美國軟着陸是“幻想”?
華爾街也終於放棄了對未來幾年企業盈利的樂觀預測。對一些投資者來説,分析師對美股的盈利預期仍然沒有出現情緒低落,這表明受創的股票還在接近底部的路上。分析師指出,在市場完全消化美聯儲緊縮政策對經濟的削弱風險之前,悲觀情緒需要進一步加深。
經濟學家魯裏埃爾·魯比尼因對2008年的市場崩潰做出悲觀但正確的預測而被稱為“末日博士”,如今他在宣傳新書《超級威脅》過程中發表的一系列言論再次登上媒體頭條。
當被問及2008年的金融危機是否捲土重來時,魯比尼回答説:
“是的,我們又在這裏了。但是除了經濟、貨幣和金融風險之外,還有新的風險——現在我們正在走向滯脹,這是我們自20世紀70年代以來從未見過的。”
魯比尼表示,全球民間和公共債務水平佔GDP的比例已從2000年200%激增至目前的約350%,他將此歸咎於超寬鬆的央行政策,這些政策壓低了借貸成本,鼓勵家庭、企業和國家承擔越來越大的債務負擔,而許多家庭、企業和國家幾乎無力償債。
魯比尼指出,在20世紀70年代,債務水平遠低於現在,因此當美聯儲將利率提高到20%左右時,發達經濟體沒有遭受債務危機。他補充道:
“如今我們面臨的是比上世紀70年代最糟糕的情況,即大量的滯脹性負面供應衝擊。”
魯比尼稱,有關美國經濟將出現短暫而温和衰退的預測是“妄想”。他在7月底接受採訪時就表示,他預計美國將遭受“嚴重衰退、嚴重債務和金融危機”的打擊。
魯比尼説,除了目前存在的經濟、貨幣和金融風險外,世界還面臨着更大的地緣政治風險。
在談到主要的全球威脅時,魯比尼提到了俄烏衝突,並補充稱,伊朗和以色列也處於“衝突的軌道上”。他説:
“老實説,第三次世界大戰實際上已經開始了,尤其是在烏克蘭和網絡空間。”
魯比尼認為,全球化世界的解體正在逼近,並預測“包括貿易、金融、技術、互聯網等在內的領域都將一分為二”。
這位經濟學家説,最糟糕的可能結果是,如果他在新書中提及的11個“超級威脅”都成為現實,並相互促進,那麼這將導致一個“反烏托邦的未來”。他預計這些趨勢將合力促成滯脹風暴,吞噬世界上許多經濟體。他説:
“這不僅僅是世界經濟的末日……這甚至可能是一場全球戰爭。”
魯比尼援引了他最近在國際貨幣基金組織參加活動時,歷史學家尼爾·弗格森説過的一句話,“如果我們遇到像上世紀70年代那樣的經濟危機,而不是像上世紀40年代那樣的戰爭,那就已經是幸運至極了”。
馬士基公司,作為全世界最大的集裝箱航運公司,週三公佈了第三季度財報,數據顯示其實現了創紀錄的利潤水平,這主要得益於高額的海運費用,但值得注意的是,目前航運需求正在放緩。
今年的‘非凡業績’是由持續上升的海運費用驅動的,但很明顯,海運費用已經達到頂峯。在需求下降和供應鏈擁堵緩解的情況下,海運情況將在第四季度開始恢復正常,公司的海運業務收益將在未來幾個月下降。俄烏衝突、歐洲能源危機及高通脹愈演愈烈,全球經濟衰退迫在眉睫,我們看到,烏雲已經籠罩在地平線之上。這些危機影響了消費者的購買能力,進而影響全球的運輸和物流需求。
馬士基公司公佈第二季度財報時,Skou曾指出,在消費者信心減弱和供應鏈擁堵的情況下,全球航運集裝箱需求即將放緩。
華爾街終於放棄了對未來幾年企業盈利的樂觀預測。對一些投資者來説,分析師對美股的盈利預期仍然沒有出現情緒低落,這表明受創的股票還在接近底部的路上。
根據外媒數據,對2023年美股的盈利預測已連續六週下降,對標普500指數成分股企業的盈利預測下降3%至233美元/股。
“下調2023年的盈利預期是股市觸底過程的一部分。雖然已經取得了進展,但在股市觸底之前還有更多工作要做。明年的盈利預測如此之高,大家都太樂觀了。”
BI高級副分析師WendySoong表示,強勢美元削弱海外收入價值以及經濟增長放緩是導致盈利預測下降的關鍵驅動因素。她説,這種背景增加了已經在努力應對更高通脹成本的跨國公司的壓力。
摩根大通策略師MarkoKolanovic認為,如果投資者認為美聯儲的緊縮政策正在按計劃發揮作用,盈利預期的重新調整可能會驅動投資者尋找市場拐點。
在未來幾個月,投資者將仔細研究美聯儲官員的言論和最新通脹數據,同時評估最主要的風險:加息是否會將美國經濟推入衰退。Soong表示:
“分析師的盈利預測開始投降。從估值的角度來看,這肯定對股票有利,但股票仍然面臨地緣政治風險和利率上升風險。較低的盈利預期並不能預測股市今後的走向。”
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