A股新風口已出現，投資者將如何參與？

圖片來源視覺中國

受北交所成立消息影響，新三板連續兩個交易日實現上漲。

截至今日收盤，精選層全線暴漲，同輝信息漲幅高達30%，漲幅最低的富士達也有2.86%。42只個股漲幅超10%。此外，創新層與基礎層也有不俗表現，共有24只股票實現漲幅翻倍。

與此同時，資本市場對“專精特新”企業的關注度也在大幅攀升。

據統計，上週（8.30～9.3）共有283家上市公司披露調研報告。多家“專精特新”小巨人成為機構扎堆調研的對象。

隨着北京證券交易所的成立，市場迎來了新一輪投資熱情。哪些賽道值得關注？投資者如何參與？鈦媒體App觀察發現：一些上市公司已經佈局精選層，“專精特新”公司成為重點調研對象，公募基金或將成為投資者的新選擇。

自北交所宣佈成立以來，上市公司涉及新三板和精選層的消息也不斷湧現。據不完全統計，9月3日以來，至少有10家上市公司披露涉北交所和新三板的投資情況。

新安股份9月3日晚發佈公告稱，公司擬出資8億元，以5.30元/股受讓華邦健康持有的新三板精選層掛牌公司穎泰生物12.31%的股份。本次受讓完成後，新安股份將成為穎泰生物第二大股東。

據悉，新安股份為有機硅、農藥雙主營的化工龍頭。受有機硅DMC現貨價格近期持續走強影響，新安股份股價屢創新高，年內漲幅已超300%。半年報顯示，新安股份上半年實現淨利潤8.4億元，同比增長922%。

而穎泰生物主要從事農藥原藥、中間體及製劑產品的研發、生產、銷售和GLP技術服務。今年上半年，穎泰生物營收、淨利潤分別為32.5億元和2.04億元，同比增速分別為3.64%和0.13%。

事實上，上市公司很早就開始對新三板、尤其是精選層公司的佈局。

據鈦媒體統計，目前66家精選層掛牌企業中，有30家系A股上市公司以直接或者間接的方式參與投資，部分精選層掛牌企業為A股上市公司的控股子公司。

部分精選層公司關聯A股上市公司情況

其中，中國寶安合計持有貝特瑞68.26%股權。華邦健康持有穎泰生物的65.51%股權。創元科技系蘇軸股份的控股股東，持股42.79%。精華製藥系森萱醫藥的控股股東，持股72.31%。中航光電為富士達的控股股東，持股達46.64%。

此外，有業內人士指出，北交所的成立利好券商行業。因為北交所成立會帶來巨大的市場增量，帶動佣金、資管業務、研究業務、基金業務等，券商的各項業務收入都會相應增加。據瞭解，66家精選層企業裏，股東含券商的有14家。

鑑於北交所首批上市公司將從目前的新三板精選層直接平移過來，而後續符合一定條件的創新層公司可申請上市。因此，上市公司是否持有精選層及創新層公司的股份，成為投資者關注的焦點。

2021年7月30日政治局會議提出，要開展補鏈強鏈專項行動，加快解決“卡脖子”難題，發展專精特新中小企業。

這是中央層面第一次提出鼓勵“專精特新”中小企業，表明國家對於“專精特新”企業的支持已經上升至國家戰略層面。此次北交所的成立，也讓“專精特新”企業繼續迎來發展良機。

據中金研報顯示，截至目前，已有近5000家中小企業被選入“專精特新”企業名單。其中，A股上市公司約300家。

從行業分佈上來看，這些上市公司大部分來自制造業，分佈數量最多的行業是機械（94家）、基礎化工（48家）和醫藥生物（35家）。這三個行業的公司市值佔所有公司的比重為60％。

另據iFinD統計數據顯示，上週有24家“專精特新”小巨人被機構扎堆調研。

其中，阿拉丁和安集科技兩家公司上週接待的調研機構均超過百家。前者是集研發、生產及銷售為一體的科研試劑製造商；後者主營關鍵半導體材料的研發和產業化。此外，弘亞數控、華鋭精密、中密控股獲超過50家機構調研。

安信證券表示，短期來看，北交所的設立利於創新層和精選層的估值重估；長期來看，更建議投資者關注專精特新屬性突出的公司。

精選層公司當前研發費用率均值為6.36%，從過往轉板IPO的公司經驗看，新三板成功轉板公司多集中分佈於機械、化工、信息技術、醫藥生物等領域，這些與精選層高度重合，也是需要長期關注的領域。

北交所的設立，不僅對於新三板公司是利好，對於一級市場的投資機構，也是重要利好。一些VC、PE基金面臨退出的問題，北交所的成立是一級市場投資渠道和退出渠道的一種補充，將成為特色企業的重要退出市場，有助於解決行業困境。

目前已有投資機構積極籌劃“專精特新”企業的專項基金，發掘新三板潛在獨角獸企業。

此外，公募基金也普遍認可新三板的投資價值。

2020年4月17日，證監會正式公佈《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》，規定符合條件的基金管理人將可依規投資新三板精選層股票，公募基金投資新三板口子打開，但也僅限於精選層。

2020年6月3日，首批6只可投新三板精選層的公募基金正式獲批。隨後又陸續有多家基金公司上報相關產品。Wind數據顯示，截至9月3日，全市場共有19只公募基金可投新三板精選層。5只業績為負，其餘全部收穫正收益。

其中，首批6只可投新三板精選層的公募基金已經運作一年有餘，這些基金大多交出了滿意的答卷。其中，楊棟管理的富國積極成長一年以63.3%的收益率高居第一；此外還有2只基金收益率超40%，分別為馬翔管理的匯添富創新增長一年定開；以及林晶、顧鑫峯管理的華夏成長精選6個月定開，自成立以來收益率分別為45.68%和42.52%。

鑑於個人投資者參與新三板的門檻較高，且中小企業股價波動較大，藉助公募基金參與新三板投資不失為一個好辦法。