實錘，丘棟榮大調倉

隨着上市公司陸續開始披露中報，越來越多的頂投大佬隱形持倉浮出水面。我們認為相對於大佬們的前十大持倉，大佬持倉中的“隱形持倉”同樣值得重視，尤其是像持倉中排在第11-20位的公司，大佬們沒準也會打一些提前量在裏面。

今天的文章我們就一起再來看一看丘棟榮中報剛更新的隱形持倉，(中報前十大作業文章可回顧：作業來了！丘棟榮重點加倉)，大家也可以“價投圈-大佬持倉”獲取最新頂投大佬們的持倉動向。

·隱形持倉情況如下

我們先來看丘棟榮的代表作中庚價值領航：其11-20的“隱形持倉”，大多數是以往熟悉的面孔，如柳藥集團、康華生物、常熟汽飾等等，整體變化並不算大。

不一樣的是，丘棟榮在二季度新進寧波銀行、綠葉製藥，這兩隻個股之前從未出現在該只基金產品的持倉中。而作為對比，丘反倒減持了蘇農銀行和十大中的常熟銀行，背後動作值得品味。

這裏其實看不太出丘太多思路上的變化，而中庚小盤價值和中庚價值靈動等雖然持倉變化很大，但丘的持倉着實太過分散，經過梳理還是得不出相對具有共性的結論。(所以我們在過去也一直説，丘的作業很難抄，你完全把握不了他的節奏)

不過，如果我們再看他專注港股的中庚港股通價值18個月封閉股票基金，其實還能發現一些端倪的。在過去醫藥行業熱門時期，丘棟榮很少買入醫藥股。而這幾年，醫藥冷清了，丘正在把目光看向醫藥股。

從中庚港股通價值18個月封閉股票基金的11-20持倉中，我們可以很直觀的看出，醫藥股佔據了4席：它們分別是綠葉製藥、歐康維視生物-B、翰森製藥和雲頂新耀-B。

其中歐康維視生物-B、雲頂新耀-B即丘此前在二季報中提到的港股18A生物科技公司。如果算上該基金第一大持倉賽盛藥業，其實一個相對完整的思路就開始展現出來，此前二季報披露的時候還有小夥伴問港股18A丘買了哪些，現在總算也是水落石出了。

對於投資醫藥板塊的邏輯，丘棟榮在二季報中是這麼論述的，“港股醫藥科技股估值迴歸理性，具有較大的創新可能性，供需兩端都有確定性。他還特意提及一些18A的生物科技公司的市值已經低於淨現金，不管從公司還是產品的角度，都具備較好的投資回報率。”看來丘早就打好了提前量。

而三季度大家都知道醫藥股表現比較慘，如果出於撿便宜的角度，不排除後續Q3丘棟榮會進一步加倉。

此外，依據最新披露的中報數據顯示，中國海洋石油幾乎已經被丘在Q2季度一鍵清倉，同時遭到清倉及大幅減持的還有兗礦能源和廣匯能源。

·後續投資機會在哪

關於對市場方面的觀點，其實丘從整體層面上思路變化向來不大，無非還是老生常談的資源、金融、新能源、醫藥等，這些在過去報告中反覆提及的幾個方向(在此就不重複論述)。但此次中報中，丘多少從宏觀的角度給大家表述了他對於當下市場的整體看法：

展望後市，丘棟榮在中報中表示，經濟週期的復甦階段是居民、企業信心重建的過程，是自身努力、政策推力和內外共振共同作用的結果。

疫情放開和高層會議的轉變，確認了政策的雙底，政策揚長補短，既有助於經濟企穩，更要提升經濟的未來空間。因此，在此宏觀背景下，丘認為，應積極評估經濟和產業的變化。

尤其從估值來看，A股整體估值水平較低，股價回落和業績消化，顯而易見的高估值公司比例較大幅度降低，機會更廣泛分佈在價值股和產業轉型預期的成長股中...依然對權益市場保持積極，將持續關注企業的基本面改善和盈利能力提升。

用丘棟榮在報告中一句委婉的話來講，“就是唯有此時積極佈局， 才有望提升回報水平。”不難看出，丘對於當下市場還是相當興奮的。如果市場後續再度下跌，丘沒準能笑出聲？

最後，丘還特別強調了港股機會，認為“港股整體估值水平基本處於歷史10%分位左右，港股性價比很高，且部分公司有稀缺性，具有戰略性配置價值。”