10月A股市場迎來“開門紅”，但不少今年以來股價翻了兩三倍的科技大白馬卻出人意料地，一隻又一隻“排隊”閃崩。近幾個交易日，寶信軟件、聖邦股份、隆基股份、信維通信、安車檢測等多隻白馬股，先後上演了股價突然跳水的“劇情”。
從2020年半年報來看，上述公司無疑是諸多機構的“心頭好”，比如隆基股份是主動偏股型基金第六大重倉股，287只基金的前十大重倉股；聖邦股份共有277家基金持有，是明星基金經理劉格菘的重倉股。靜態來看，股票閃崩，會對基金淨值產生一定壓力。
牛股緣何突然跳水
細看這些白馬股“閃崩”背後，多數有利空事件驅動。
或為公司收購、定增等預期落空。比如，聖邦股份此前擬收購鈺泰半導體71.3%的股權，並擬向不超過35名的特定投資者非公開發行股份。10月12日晚間，聖邦股份發佈公告稱，公司終止發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金事項，並向深交所申請撤回相關申請文件。
或為公司業績短期承壓，導致市場產生分歧。比如，信維通信10月12日股價一度下挫超過17%，至收盤跌幅超11%。信維通信的股價自今年3月33.97元的低點，一路上漲至今年8月下旬66.28元的高點，接近翻倍，不過目前已自8月下旬高點回調約25%。
天風證券10月14日發佈的最新研報認為，信維通信為一站式射頻方案提供商，客户新機延遲+匯兑損益導致三季度短期承壓，隨着客户新機發布及發貨，看好公司四季度產能基本滿負荷運行下業績彈性。中長期公司成長邏輯順暢，仍維持“買入”評級。
或為大股東減持。10月13日，隆基股份發佈公告稱，第二大股東李春安計劃減持公司無限售條件流通股不超過3771.76萬股。10月14日，隆基股份開盤即跌4.74%。作為光伏龍頭，自今年3月下旬以來，隆基股份股價自21.62元的年內最低點一路上漲，在國慶節後曾一度創下83.27元的歷史新高，股價翻了近4倍。
不過，也有分析人士認為，除了利空消息的短期衝擊以外，這類股票普遍已經經歷了一波大漲，股價處於歷史較高位置，一旦出現風吹草動，就可能引發股價調整。
部分基金經理或已調倉換股
“抱團”這些牛股的基金在股價閃崩後表現如何呢？
以聖邦股份為例，2020年半年報顯示，聖邦股份出現在277家基金的持倉中，蔡嵩松執掌的諾安成長混合是聖邦股份的第五大股東，同時聖邦股份也是諾安成長混合的第一大重倉股，以及劉格菘掌舵的廣發雙擎升級和廣發小盤成長的第四大重倉股。
10月13日，聖邦股份早盤一度下跌超過17%，至收盤下跌13.68%。10月14日，聖邦股份繼續大跌7.41%。10月以來，聖邦股份下跌了13.75%。
從諾安成長混合和廣發雙擎升級的淨值來看，10月9日、10月12日都表現不俗；10月13日、14日，聖邦股份大跌，上述基金也出現了一定程度的淨值下跌，不過並不是特別明顯。
再如，信維通信二季度被超過500家基金機構持有，其第三大、第六大流通股東分別為傅鵬博管理的睿遠成長價值、董理管理的興全輕資產。信維通信更是興全輕資產的第一大重倉股，持倉佔比為8.23%。
不過，從睿遠成長價值、興全輕資產淨值表現來看，在10月12日信維通信“閃崩”當日，恰逢市場大漲，上述兩隻基金淨值並未下跌。市場人士分析表示，一種可能是其他重倉股上漲，帶動基金淨值表現良好，可見分散投資抵禦個股風險之重要；二是上述基金可能在三季度已完成調倉換股，因而影響有限。
臨近年底落袋為安？
此外，有市場人士分析，部分科技白馬股的下跌，可能正與基金“抱團”鬆動、部分基金調倉換股有關。
臨近年末還有兩個多月，規模賽跑、業績考核、基金排名大戰即將“登場”。上述市場人士表示，公募權益基金歷年存在年末“保收益”現象，尤其對重倉高價股的基金來講，在業績排名戰打響之前，為保住“勝利果實”，機構可能會“調倉換股”，提前“落袋為安”。
另有業內人士表示，隨着上市公司陸續披露三季報，資金在財報季對於業績基本面會更為重視，基金可能會進一步減倉兑現前期漲幅巨大、業績不及預期甚至沒有業績爆發點的股票，向基本面更好的公司集中。
上述人士提示，衡量個股價值，依然要以公司基本面、行業發展趨勢為準，如果公司本身出現基本面問題，或者行業下行，出現調整也屬理所應當。但如果被年底資金兑現收益的行為所拖累，暫且出現“牛回頭”也不必驚慌。對於股民來講，要重點關注上市公司三季報業績以及機構調倉動向。對於基民來講，看好績優基金，長期持有即可。
（文章來源：上海證券報）