國泰君安稱，5月金融數據顯示企業信貸需求仍向好，且社融增速下滑最快時點已過，利好銀行板塊投資。繼續重點推薦江蘇銀行和平安銀行，預計將是各自類別銀行中業績彈性最大、性價比最高的標的。同時繼續推薦招商銀行和寧波銀行。
延伸閲讀：
破淨率逼近八成 上市銀行股東頻增持
數據顯示，目前A股上市銀行有38家，其中30家銀行處於破淨狀態，破淨率達78.95%。今年以來，包括國有大銀行、股份制銀行、城商行、農商行在內的多家上市銀行的股東和高管頻頻出手增持。業內人士表示，銀行板塊存在價值被低估的情況，不少優質銀行股的配置價值突出。
後續效果待觀察
日前，長沙銀行發佈公告稱，自5月6日起至6月2日，該行股票連續20個交易日收盤價低於11.21元(2020年經審計的每股淨資產)，達到觸發穩定股價措施啓動條件。長沙銀行將在達到觸發穩定股價措施啓動條件之日起10個交易日內召開董事會，制定並公告穩定股價的具體方案。
值得注意的是，長沙銀行本次擬出手穩定股價，僅僅距離上一輪相關舉措實施完成一個多月時間。公告顯示，長沙銀行前次穩定股價措施實施期間為2020年10月30日至2021年4月30日。長沙銀行於2018年9月登陸上交所主板，是湖南省首家A股上市銀行。截至目前，該銀行已經四次出手穩定股價，最初兩次觸發穩定股價預案分別發佈於2019年8月和2020年2月，觸發原因皆為破淨。
5月24日晚間，郵儲銀行發佈公告稱，大股東郵政集團擬用自有資金以不少於5000萬元增持郵儲銀行股份，此次增持不設置價格區間，實施期限為5月24日起6個月內。4月21日至5月21日，郵儲銀行A股股票價格已連續20個交易日低於最近一期每股淨資產6.25元，觸發該行穩定股價措施啓動條件。
據記者不完全統計，今年以來，已有浙商銀行、渝農商行、紫金銀行、西安銀行、郵儲銀行、青農商行、長沙銀行等多家上市銀行觸發穩定股價措施啓動條件。其中，部分銀行已公佈穩定股價方案，主要由股東、董事、高管增持銀行股票。
業內人士認為，上市銀行出台高管增持等穩定股價措施，可向市場傳遞積極信息。但大筆真金白銀砸下去，在提振股價方面能濺起多大水花還有待觀察。
銀行股大面積破淨
多家銀行啓動穩定股價方案的背後，是一些銀行股的破淨狀態。數據顯示，截至6月6日，在目前38家上市銀行中，有30家銀行處於破淨狀態，佔比高達78.95%。寧波銀行市淨率為2.38倍，招商銀行市淨率為2.16倍；民生銀行和華夏銀行市淨率最低，均為0.43倍。
近年來，銀行板塊估值(PB)長期處於1倍以下。興業研究認為，近年來尤其是新冠肺炎疫情後，互聯網巨頭進入金融場景帶來的競爭效應是影響銀行股估值的重要原因。
“市淨率走低反映了市場和投資者對於銀行的理解，至少在淨利潤增速方面沒有更大的想象空間。未來，銀行業還面臨息差收窄壓力和業務轉型的挑戰。”興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委表示。
個股表現將持續分化
整體而言，銀行板塊存在價值被低估的情況。
“2020年年報和2021年一季報顯示，許多銀行在疫情期間依然取得了不錯的經營業績；2021年經濟復甦預期較為強烈，我們看好銀行股行情。此外，2021年二季度貸款重定價已經完成，利潤/營收中投資收益的基數切換，銀行業業績有望向好。”海通證券分析師孫婷指出。
平安證券分析師袁喆奇認為，當前行業動態PB處於歷史底部空間，板塊基金倉位仍處於深度低配狀態，安全邊際較高。
還有業內人士特別提到，分紅與否也是投資銀行股的一大考量因素。上市銀行如果能持續分紅，經營業績相對穩定，股息收益率能夠超過4%-4.5%這一水平，長期配置銀行股會是一個好的投資選擇。
不過，需要注意的是，銀行股表現分化或成為趨勢。渤海證券分析師王磊稱，無論是從盈利能力還是資產質量方面看，上市銀行分化趨勢愈加明顯，建議投資者關注基本面穩健、資產端定價具有優勢的行業龍頭，以及資產質量優異、估值彈性較大的中小銀行。
板塊分析：
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銀行股面臨整體破淨行情 暫緩發行後齊魯銀行能否破局
（文章來源：證券時報）