A輪融資就超12億！先導薄膜獲中金資本等領投，比亞迪新佈局“浮現”

《科創板日報》（特約研究員 朱琪）訊， 12月31日，去年底的最後一天，廣東先導集團下屬子公司先導薄膜材料有限公司（下稱“先導薄膜公司”）發生工商變更，新增股東涉及A股公司比亞迪等。

由此，先導薄膜的本輪融資宣告正式完成。

據悉，本次融資規模超12億元人民幣，由中金資本及比亞迪領投，中石化、特變電工集團、明陽智能等跟投。先導薄膜公司未來將在包括半導體顯示靶材、異質結太陽能靶材、薄膜太陽能靶材、固態燃料電池靶材等產品上，持續進行研發投入，進一步擴大市場規模。

據披露，先導薄膜公司成立於2017年7月。其母公司先導集團1995年在廣東成立，是一家全球化的稀散金屬材料技術企業。先導薄膜公司則致力於研發、生產、銷售和回收真空鍍膜用濺射靶材和蒸發材料，產品廣泛應用於顯示、光伏、半導體、精密光學、數據存儲及玻璃等領域。

芯片的核心材料

鍍膜的主要工藝有PVD（物理氣相沉積）和CVD（化學氣相沉積）。先導薄膜所採用的是PVD鍍膜工藝，PVD鍍膜工藝起源於國外，在行業發展初期，鍍膜設備和鍍膜材料的配套以國外廠商為主。長期以來，全球PVD鍍膜材料的研製和生產，主要集中於美國、日本，產業集中度較高。

目前最主流的兩種PVD鍍膜方式，為濺射鍍膜和真空蒸發鍍膜，其中濺射鍍膜工藝在半導體、顯示面板應用廣泛，濺射靶材是超大規模集成電路製造的必需原材料。

由於電子產品等終端應用市場的快速發展，濺射靶材的市場規模也呈現高速增長的勢頭。中國產業信息網的資料顯示，全球靶材行業市場空間，有望從當前200億元水平增至2023年300億元。

由於濺射靶材核心技術起源於國外，產品、技術長期受外資公司壟斷。根據智研諮詢數據，目前全球濺射靶材市場主要有四家企業：日礦金屬、霍尼韋爾、東曹和普萊克斯，合計佔據全球80%的市場份額。

先導薄膜公司的此輪融資，將主要用於濺射靶材產品的研發和擴大市場規模。先導薄膜公司可生產用於半導體芯片製造的的濺射靶材，2020年5月，先導薄膜研發生產的G4.5代線鑭系稀土摻雜金屬氧化物(Ln-IZO)靶材，已成功交付給華星光電。該靶材是新一代的TFT半導體溝道層材料，其性能可滿足未來超高清顯示、柔性顯示，對溝道層材料的應用需求。

佈局上游市場

近年來，我國新能源汽車的滲透率，已由2015年的1.4%提升至目前的10%。

新能源車市場的滲透率提升，將拉動車載半導體需求。據中國汽車工業協會的數據顯示，每輛傳統內燃機汽車需要500-600顆芯片，而到了新能源汽車時代，單車芯片用量升至1000-2000顆。隨着新能源汽車的起量，對於半導體芯片的需求也與日俱增，2020年，車用芯片市場已達到439億顆的市場規模，預計到2026年，將達到903億顆。

比亞迪董事長王傳福認為：相較於傳統車，電動車對半導體的需求增加了5倍至10倍，而“缺芯”導致全球大約有700萬輛電動車沒法生產。同時，電動車是上半場，智能車是下半場，智能車對半導體的需求更大。

根據McKinsey數據統計，國內L3及以上的高階自動駕駛汽車的車載半導體規模佔比，預計將從2025年的27.8%(50億美元)提升至2030年的44.8%(130億美元)。此外，隨着新能源汽車滲透率的快速提升，“三電系統”將逐步取代傳統的燃油動力系統，伴之而來的，則是整車中汽車電子成本佔比的顯著提升。

汽車行業的電動化、智能化變革，將加速供應鏈體系的重塑。王傳福曾表示：“比亞迪將積極佈局產業鏈上下游，以加強公司綜合競爭力。”此次比亞迪領投先導薄膜A輪融資，略可見其產業鏈佈局之一斑。