燃料電池重演一波大行情？機構：有望催生千億龍頭

財聯社11月24日訊，新能源車與燃料電池板塊在經歷了前期的小幅回調後，近日行情再度水漲船高。昨夜，繼特斯拉大漲6.51％後，美股市場中三大“造車新勢力”中概股一夜瘋狂飆漲超1700億人民幣，其中小鵬汽車更是大漲33.98％，股價站上70美元。

其近期的漲幅可基本反映新能源汽車概念的炙手可熱。按最新排名，蔚來在中概股裏市值已僅次於阿里、拼多多和京東。

A股中，該輪行情也有所體現，截至午間收盤，新能源車板塊多隻個股先後漲停，雙傑電氣漲近17%，四會富仕、特鋭德漲超10%，比亞迪、亞星客車、長城汽車等紛紛跟漲。

消息面上，除了外盤行情提振，政策性利好消息也不斷。11月初，國常會發布《新能源汽車產業發展規劃》（2021—2035），明確了將從各領域支持新能源汽車產業加快發展步伐；上週，中國社科院也發佈了《產業藍皮書：中國產業競爭力報告（2020）No.9》。據其預估，“十四五”期間，中國新能源汽車的產銷總規模可達到千萬輛。

國金證券分析師張帥近日發佈研報建議關注燃料電池即將到來的一輪行情，從成本看，燃料電池和鋰電不一樣。鋰電沒有燃料的概念，商業電的價格固定。而燃料電池所用的氫氣價格15-45元/kg，如果使用範圍很大成本可以做到很低。目前政策逐漸明朗之餘，燃料電池的成本有望超預期地快速下降。

從2021年看，行業已經發生了顯著的變化：氫燃料電池不僅僅只是看理論預期，而是可以明確得到明年1季度、甚至全年的裝機量，產業鏈能夠依據銷量規模給出報價，且從實際情況看成本的快速下降已經啓動。國金觀點判斷，從現在開始到明年一季度，燃料電池即將迎來繼2019年以來最大的一輪行情。拉長看五年，燃料電池完全有望做到十萬台裝車，產業規模最終與鋰電同等量級甚至更大，龍頭企業市值過千億。

具體到投資標的，國金證券推薦製造端核心標的關注億華通（燃料電池系統供應商龍頭）、美錦能源（燃料電池全產業鏈佈局）、雄韜股份、騰龍股份（技術積累）、冰輪環境、大洋電機、雪人股份；氫氣端核心標的關注嘉化能源、濱化股份。