史上首次 茅台公佈月度經營數據：前兩月賺102億

原標題：A股“股王”出手維穩？史上首次，貴州茅台公佈月度經營數據：前兩月淨賺102億，營收淨利同比增長20%…

3月7日晚間，貴州茅台公佈月度經營數據。2022年1至2月，公司實現營業總收入202億元左右，同比增長20%左右；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤102億元左右，同比增長20%左右。

茅台首次披露月度經營公告

3月7日晚間，貴州茅台發佈了歷史首份月度經營數據。公告顯示，2022年春節期間，貴州茅台產品銷售勢頭向好，市場呈現旺銷態勢，順利實現了“開門紅”。經公司初步核算，2022年1至2月，公司實現營業總收入202億元左右，同比增長20%左右；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤102億元左右，同比增長20%左右。

根據貴州茅台此前發佈的業績預告，初步核算公司2021年實現總營收1090億元，同比增長11.2%，實現歸母淨利潤520億元，同比增長11.3%。其中估計第四季度總營收319.5億元，同比增長12.4%，歸母淨利潤147.3億元，同比增長14.5%。

儘管營收表現不錯，但股價卻走勢疲軟，截至3月7日收盤，貴州茅台跌4.13%報收1707元/股，年內累計跌幅為16.7%。

實際上，2022年以來，整個白酒板塊表現欠佳，截至3月7日收盤，皇台酒業累積跌超40%，酒鬼酒跌約27.6%，五糧液跌25.4%，瀘州老窖、水井坊、捨得酒業等跌幅均超20%。

此外，2021年下半年以來，多隻海外基金大規模減持茅台等白酒股。歐洲亞太成長基金減持貴州茅台39.51萬股，瑞銀(盧森堡)中國精選股票基金在11月、12月連續兩個月大手筆減持茅台後，目前持有貴州茅台市值7.47億美元。

有分析指出，當前白酒板塊疲軟主要有以下幾個原因：第一，高端酒龍頭貴州茅台的提價預期尚未兑現和消費税能否落地，這兩點是導致高端酒估值無法修復的重要原因，高端酒估值上行難度間接影響次高端白酒和低端酒估值；第二，去年一二季度白酒板塊高基數效應疊加外圍環境影響，市場對白酒二季度業績放緩明顯表示擔憂；第三，上週市場盛傳五糧液、瀘州老窖、汾酒及迎駕貢酒利空消息，亦是板塊回調的重要原因；第四，上週又有消費税傳聞擾動市場，這亦是引發板塊調整的利空消息。

在此背景下，外界普遍認為貴州茅台罕見披露1-2月的業績有“穩定軍心”的信號。

分析師稱，此次經營數據公告提前於年報及一季報披露，為貴州茅台歷史首次，且2019年一季度以來首次實現單季度雙20%增長，將對市場信心起明顯提振效果。

對於茅台此番操作，有網友稱：“A股主心骨來維穩了”，茅台忠實“粉絲”但斌則轉發了該條評論。

不過，更多的網友則依然持悲觀態度。

中信建投研報指出，春節以來白酒板塊整體回調幅度較大，一方面受到疫情對部分市場動銷的影響，另一方面歐美加息引發外資流動性趨緊預期，白酒板塊整體的估值分位仍高於歷史平均，市場投資風格有所調整。目前從估值水平看，整體已經進入到具備性價比的區間，部分白酒估值已經回落到甚至低於2019年水平。

華創證券指出，在外資流出等因素壓制下，板塊已至價值佈局區間，一線品牌中長線價值更加確定。茅台市場化改革逐步推進，產品線更加豐富，渠道改革以“最大限度滿足對茅台酒需求”為目標，與資本市場的互信提升。當前估值消化至對應當年略高於35倍PE，確定性首選。五糧液關注人事確定後，建議關注針對性市場政策出台，長期看千元價格帶仍是最大品牌，充分受益千元價格帶擴容，平穩增長趨勢不變。老窖、汾酒持續推薦。

茅台近期大動作

近期，貴州茅台大動作不斷。

銷售方面，2月9日，茅台集團召開2022年第四次黨委（擴大）會議，通報了集團春節期間產品銷售及復商復市情況、項目建設復工情況、公司復工復產情況。會議從產品結構、銷售渠道、銷售區域、價格等方面，對春節期間產品銷售情況進行了分析。

會議指出，春節期間，茅台酒銷售勢頭向好，價格持續平穩，市場呈現旺銷態勢；茅台醬香系列酒銷售實現大幅增長；集團旗下的葡萄酒、藍莓酒、保健酒等產品，成功搶佔“雙節”節點，實現了2022年度銷售的“開門紅”。

值得一提的是，1月份，茅台集團正式發佈了茅台1935，官方市場建議零售價為1188元/瓶。彼時現貨茅台1935的售價在1400元/瓶到1800元/瓶不等，均高於官方市場建議價，目前，其投放量大約是2000噸，然而市場上仍然是供不應求的狀態。

近期，天眼查顯示，茅台申請註冊兩枚“貴州茅台酒 KWEICHOW MOUTAI”商標，商標圖形中分別包含大葉葵花、小葉葵花圖案，國際分類均為酒，當前狀態為“申請中”。據瞭解，在1968年—1976年，“葵花”標誌暫時取代了之前的敦煌壁畫仙女獻酒圖案“飛天仙子”標誌，用於出口銷售，1976年，外銷商標停用“葵花”，恢復“飛天仙子”商標。業內人士認為，茅台恢復歷史上曾用過的商標，應該是為後續推高附加值的品牌做準備。

此外，2月27日，貴州茅台酒股份公司“十四五”醬香酒習水同民一期建設項目啓動。該項目投資41.1億元，項目建成後可形成系列酒制酒產能約1.2萬噸、制曲產能約2.94萬噸、貯酒能力約3.6萬噸，建設週期為24個月。

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