廣汽集團2020財報：產銷跑贏行業大勢，淨利潤下降近一成
廣汽集團2020年的成績單出爐了！在去年因疫情導致在全國乘用車銷量下滑的大環境下，廣汽集團憑着廣汽本田、廣汽豐田實現逆勢突圍，產銷增速優於行業水平。在總營收上有所增長，不過淨利潤卻下降了將近10%，因此今日股市的市場反映一般，廣汽集團的A股、H股都只是小幅上漲，有機構甚至下調了其A和H股目標價。
總營收631.57億，淨利潤下滑近一成
3月25日晚，廣汽集團發佈了2020年業績報告。報告期內，廣汽集團營業總收入為631.57億元，同比增長5.78%；歸屬於母公司股東的淨利潤約為59.66億元，同比下降9.85%；扣除非經常性損益後歸屬上市公司股東的淨利潤為48.07億元，同比增長25.17%。基本每股收益約為0.58元，較上年同期減少約10.77%。
同時，公司擬向全體股東派發每10股1.8元（含税）股息，全年累計派發股息總額約18.6億元。
“兩田”促產銷，增速跑贏大盤
圖片來源於廣汽集團2020年報
2020年，新冠疫情疊加產業結構轉型衝擊着汽車產業鏈。乘聯會數據顯示，去年全國乘用車累計零售量為1928.8萬輛，同比下跌6.8%。不過，廣汽集團年報顯示，廣汽集團全年實現汽車產量為203.48萬輛，同比增長0.54%，銷量為204.38萬輛，同比下降0.89%。產銷增速跑贏大盤，領先行業約5個百分點，國內市場佔有率進一步提升至10.11%。
報告期內，廣汽集團在全國各大汽車集團年度產銷規模排名提升至行業第四位，創近十年以來的最高排名。
車企的業績報告總是與產銷數據直接掛鈎。在整體下滑的大環境下實現產銷增速，與廣汽集團旗下日系合資品牌的強勁表現離不開關係。據悉，廣汽豐田、廣汽本田均在2020年逆勢上揚。其中，廣汽本田實現產銷80.56萬輛和80.58萬輛，同比分別增長3.73%和2.65%；廣汽豐田實現產銷76.50萬輛和76.50萬輛，同比分別增長14.08%和12.17%。
與“兩田”高歌猛進形成鮮明對比的是，廣汽菲克、廣汽三菱則顯得不盡人意。2020年，廣汽菲克和廣汽三菱銷量分別為4.05萬和7.5萬輛，下滑45.18%和43.62%。
自主品牌銷量下滑，新能源銷量高增
廣汽的自主品牌表現也不是很理想，出現銷量下滑現象。年報顯示，廣汽乘用車實現銷量35.4萬輛，同比下降7.95%。這是廣汽乘用車銷量的“二連跌”，2019年，廣汽乘用車銷量同比大跌28.14%。
AION S，圖片來源於廣汽集團2020年報
新能源車方面，產銷出現大幅增長。全年產量7.71萬輛，銷量7.77萬輛，同比分別增長30.3%和36.2%。2020年11月，廣汽集團旗下廣汽埃安品牌正式獨立運營，全力攻堅高端電動車市場，報告期埃安產銷實現高速增長，增速達42.9%。其中，AION S 2020年終端銷量位列國內新能源A級轎車第一位。
據悉，石墨烯基超級快充電池技術以及最高可實現1000公里綜合續航能力(NEDC)的硅負極電池技術研發及應用均按計劃推進，預計於2021年搭載現有車型。
研發方面，廣汽集團正加速向科技企業轉型。2020年，廣汽集團同步推進常規動力車型、新能源車型開發項目及核心部件開發，全年集團自主品牌研發費用投入合計51.25億元，佔營業收入比例為8.11%。報告期內，廣汽集團科技創新成果不斷湧現，2020年新增專利申請1961件，其中發明專利823件，累計專利申請8040件，其中發明專利2753件。
廣汽集團表示，2021年，廣汽集團將挑戰年度產銷增長10%的目標，計劃推出十多款全新及改款車型，其中包括5款自主品牌產品。
兩家機構評級買入，一家下調目標價
報告發布後，有兩家機構對廣汽集團的評級為“買入”，一家機構下調了目標價。
太平洋證券認為，廣汽集團作為行業中優質企業，日系與自主齊發力有望不斷突破。預計公司 2021 年/2022 年歸母淨利潤分別為 92 億元/117 億 元 ，對應 PE 估值分別為 11.7 倍/9.2 倍，給予“買入”評級。
安信證券認為，2021 年，廣汽埃安銷量有望迎來高增長，得益於新平台和新車型，傳祺有望觸底回升，日系持續貢獻高增長盈利！預計公司 2021 年-2023 年的收入分別為 723.6、827.0、922.5 億元，淨利潤分別為 97.2、145.3、178.9 億元，維持買入-A 評級。
中金公司則認為，廣汽集團去年四季度費用支出、資產減值計提壓低淨利潤，使得業績低於市場預期，同時基於對菲克、三菱及自主品牌盈利更保守的預期，下調對公司的盈利預測，並調降A股目標價19%至13元，調降港股目標價23%至8.5港元。
股市上，市場的反應也比較平淡，截至3月26日下午收盤，廣汽集團A股（601238）漲0.87%，收報10.49元每股，總市值1086億元；廣汽集團H股（02238.HK）漲0.6%，收報6.66港元/股。
奧一新聞記者 盧若情
見習記者 林少娟