盈利不夠賣地來湊，股價暴跌超40%！金種子酒為何掉隊了？
白酒股的行情仍在繼續，但部分績差白酒股已逐漸現出了原形。
2021年1月29日，被譽為徽酒“四朵金花”之一的金種子酒發佈了2020年業績預告：公司業績預計盈利約為 6,500 萬元到 8,500 萬元，同比實現由虧轉盈。這一業績乍看之下還算不錯，但實際上大部分的盈利卻是通過徵收土地獲得的，和經營沒有太大的關係。
回顧金種子酒最近的表現，雖然在2020年的8—10月出現了一輪強勢的上漲，但自從進入2021年之後，金種子酒就開始持續回調，目前已經回調超過40%，可謂是開年不順。
除此以外，在近幾年白酒行業景氣度不斷走高的情況下，金種子酒的業績卻連年下滑，目前已經出現了連續兩年扣非淨利潤虧損的情況。
作為徽酒“四朵金花”之一,金種子酒為何會逐漸掉隊呢？
2021年1月29日，金種子酒發佈了2020年業績預告：預計公司2020年1—12月盈利約為6,500萬元到8,500萬元，同比由虧轉盈。在發佈了業績預告之後，次日金種子酒股價直接漲停。
雖然業績看似不錯，但實際上這都是表象，公司的盈利全部都是靠着賣地的補償收益獲得的。
在2020年11月，阜陽市潁州區人民政府整體徵收了潁州區文峯街道辦事處安徽金種子酒業股份有限公司所屬宗地，而金種子酒靠着徵地讓2020年的業績一舉由虧轉盈。
不過，這種靠徵地獲得的收益並不能持久，而在業績盈利的背後，其實金種子酒的經營並不樂觀。
從金種子酒的扣非淨利潤來看，2019年金種子酒的扣非淨利潤為虧損2.28億，2020年則為虧損1.17億—9700萬，已經出現了連續兩年虧損的情況。
除此以外，自從2012年開始，金種子酒的業績就出現了大滑坡，從巔峯的5.61億直接掉到了1.26億，並每年都呈現下降的趨勢。
拿掉徵地獲得的利潤，金種子酒其實已經在走下坡路。
導致金種子酒業績下降的原因有很多，但最重要的還是三個字：賣不動。
雖然金種子酒是徽酒的四朵金花之一，但實際上金種子酒不過是三線品牌，在上市的白酒企業中幾乎墊底，而在白酒企業集中度越來越高的情況下，金種子酒的銷量出現了大幅度的下滑。
根據數據統計顯示，自從2014年開始，金種子酒的營收就開始持續下滑，在2014年其營收還有20.8億，但到了2019年就僅剩下9.14億，5年時間營收出現了腰斬的情況。
另一方面，除了銷量越來越少之外，金種子酒的存貨卻越來越多。在2015、2016、2017這三年期間，金種子酒的存貨一直在5億上下浮動，但是到了2018年，存貨就飆升到了接近7億，2019年更是上升到了8.378億。
雖然白酒不會過期，高存貨也不會導致資產減值，但越來越多的存貨也阻礙了金種子酒的發展。
痴迷跨界、貿然進軍高端酒市場
雖説是徽酒的“四朵金花”之一，但和其他三朵“金花”古井貢酒、迎駕貢酒、口子窖相比，金種子酒還是相差一些。
一個知名白酒品牌，為什麼會走到今天這一步？
原因有兩點，第一是沒有集中發展主業，第二則是貿然進軍高端白酒市場。
先説沒有集中發展主業這一點。
從金種子酒的經營分析來看，酒業僅佔其營收的52.84%，其餘的營收有一大部分是通過藥業來獲得的。
近幾年，金種子酒在發現酒業難做之後，開始嘗試跨界舉措，例如進軍房地產行業、健康酒行業等等，旗下的安徽金太陽生化藥業有限公司的營收也在不斷擴大。
目前各大一線白酒企業都是集中精力做大做強，但金種子酒卻反其道而行之。本來精力就有限，其還把精力放在了各式各樣的業務上，也難怪主業會越做越差了。
再説貿然進軍高檔白酒市場。
作為一個三線的白酒品牌，在沒有品牌影響力的情況下，金種子酒是很難和貴州茅台、五糧液等一線品牌去競爭的，但金種子酒還是選擇了進軍高端酒市場。
根據公司2018年的年報，公司構建了以六年金種子、八年金種子、十年金種子為主體的中高檔產品體系，價位基本在100元至300元，希望藉此在省內市場中分得一杯羹。
不過，最終的結果卻非常尷尬：根據公司2016年、2017年、2018年年報，其高檔白酒的營收分別為8.15億元、7.04億元、6.35億元，佔營收比重也逐步下滑至一半以下。而普通白酒同期營收則分別為3.71億元、3.14億元和2.40億元。
換句話來説，進軍高端酒市場不但沒能提高高檔酒的營收，甚至普通白酒的營收也出現了下降。
作為知名白酒企業、徽酒“四朵金花”之一，金種子酒還是要多花心思在主業上，以免下坡路越走越遠。