和訊曝財報｜恆瑞醫藥上半年淨利潤26.68億同比增長不足1% 北上資金及奧本海默減持

8月19日盤後，恆瑞醫藥發佈中期業績報告，上半年實現營收132.98億元，同比增長17.58%；實現淨利潤26.68億元，同比增長0.21%；基本每股收益與上年同期持平，仍為0.42元。

恆瑞醫藥表示，上半年淨利潤增速緩慢主要受計提股權激勵費用3.65億元影響，剔除該影響後，上半年公司淨利潤同比增長10.51%。不過相對於營業收入的增速，上半年恆瑞醫藥仍可用增收不增利來形容。

結合一季報數據，恆瑞醫藥二季度營收和淨利潤都有所下滑。一季報顯示，恆瑞醫藥營收69.29億元，淨利潤14.97億元。以此為依據，二季度營收63.69億元，淨利潤11.71億元，不管是營收還是淨利潤，二季度較一季度都明顯下降，尤其淨利潤，降幅較一季度超20%。

深受集採影響 仿製藥拖累業績

恆瑞醫藥主要產品可分為創新藥和傳統仿製藥兩大部分。今年上半年，創新藥業務營收增長較為迅速，實現業務收入52.07億元，同比增長43.8%，佔整體銷售收入的39.15%。

儘管恆瑞醫藥並未披露仿製藥業務的具體收入，不過中報中仍能看出該業務在上半年深受集採影響，多產品銷售收入環比下滑。數據顯示，自去年11月開始執行的第三批集採涉及的6個藥品，上半年銷售收入環比下滑57%。

另一方面，恆瑞醫藥主要產品之一卡瑞麗珠單抗銷售情況亦嚴重受挫。卡瑞麗珠單抗自2021年3月1日起開始執行醫保談判價格，降幅超85%，加上產品進院難、各地醫保執行時間不一等諸多問題，卡瑞利珠單抗銷售收入環比負增長。

不過這一切早在今年6月恆瑞醫藥發佈的全國集採中標公告就已顯現出端倪。公告顯示，中標的6個產品2020年合計銷售額為25.57億元，約佔總營收比例10%。中標集採後，該6個產品最低降價幅度超過80%。同時，恆瑞醫藥的重磅產品碘克沙醇注射液及格隆溴銨注射液落選，這2個產品在今年一季度銷售額近5億元，佔比超過7%。

集採結果出爐的當天，恆瑞醫藥股價一度跌超4%。

市值跌去2000億 超30萬股民被套

今年上半年，恆瑞醫藥多少有些命運多舛。除重磅產品落選國家集採，今年4月，恆瑞醫藥還因涉嫌使用虛假髮票、票據套取資金，被財政部處以頂格罰款5萬元。

接二連三的利空消息也使得今年以來恆瑞醫藥股價持續下跌。數據顯示，上半年恆瑞醫藥股價最高點為1月8日的116.87元，而後一路下跌至6月9日的最低點83.09元（復權後），跌幅近30%。截至今日收盤，恆瑞醫藥股價53.84元，總市值較高點的超5500億元跌至3444.4億元，縮水約三分之一。

股價的持續下跌不斷消耗着投資者的信心，有“A股風向標”之稱的北上資金及奧本海默基金公司－中國基金二季度進行了減倉。

相較一季度，北上資金香港中央結算有限公司二季度減持股份約0.19億股，持股7.66億股，持股比例11.97%，仍為恆瑞醫藥第3大股東。奧本海默基金公司－中國基金則已退出前10大股東。

不過值得一提的是，高瓴資本（高瓴資本管理有限公司－HCM中國基金）成為恆瑞醫藥第10大股東，持股4046.19萬股，比例為0.63%。

另外，恆瑞醫藥的股東數量大幅增長，尤其二季度增速超過60%。2020年末，恆瑞醫藥股東數量為28.18萬户，至3月末，增長為36.76萬户，增幅約30%。二季度末，恆瑞醫藥股東數量激增至61.01萬户，較三月末增幅高達65.97%。