話説，今天要來説的這家公司是水滴，嗯，就是之前引發不少關注和質疑的那家公司。這家公司在今日早間向美國證監會提交了招股書，計劃在紐交所上市。八姐也看了看財報。簡單來説，水滴已經由過去大家熟悉的醫療眾籌和互助的互聯網平台，轉型成了一家通過售賣保險獲得主要收入的互聯網保險公司，最近兩年收入出現了大幅增長，但也面臨了虧損難題；與此同時，水滴也是一家典型的“騰訊系”公司，騰訊持股比例達到了22.1%。
好啦，不廢話啦，下面來詳細説説水滴的情況。
1，水滴的營收在過去三年獲得了高速的增長。
招股書顯示，水滴公司2019年營收達人民幣15.11億元，與2018年的人民幣2.381億元相比增長534.6%；2020年營收達到人民幣30.279億元（約合4.641億美元），同比增長100.4%。
當然，這個營收放在整個保險市場中真的是太小了。比如，現在整個保險市場有四五萬億，人壽和健康保險市場規模2019年有3.1萬億，單中國平安一家，2020年保費收入就高達近8000億元。這也可以解讀為水滴未來的市場拓展空間很大。
2，水滴近9成的收入來自保險業務。
根據招股書，水滴的主要業務是保險商城業務、醫療眾籌和互助業務。而水滴2020年的報表顯示，其保險經紀收入在總收入中的比重達到了89.1%。與此同時，主要因“水滴互助”產生的管理費收入已經在2020年下降到了總收入3.6%，隨着這一業務的關閉，收入將進一步消失。因此，説水滴是一家互聯網保險經紀公司絲毫不為過。
與此同時，水滴也披露了保險業務的相關數字。水滴主要售賣的健康和人壽保險，截至2020年12月31日，其已經與62家保險公司合作，提供200種健康和人壽保險產品，累計已支付保單計數達到3070萬。水滴保險市場上的消費者數量從2018年的160萬增加到2019年的780萬，到2020年進一步增加到1260萬。
3，水滴備受關注的醫療眾籌業務對水滴的“貢獻值”在下降。
水滴在過去幾年最為人所知的要數其“水滴籌”的業務。招股書顯示，截至2020年12月31日，有超過3.4億人通過水滴籌為170萬人次捐贈了超過370億元人民幣的金額。這是一個龐大的數字。
但值得注意的是，水滴籌為水滴帶來的流量則由2018年、2019年的46.5％和23.0％，下降到了2019年的13.0％。這一方面表明水滴籌對水滴的整體貢獻值的下降，另一方面也表明水滴有意識地在積極購買和獲取外部流量，以獲取更多保險用户。
4，因為營銷上花錢太多，水滴的虧損也在擴大。
儘管營收快速增長，但招股書也顯示，水滴的虧損在過去一年也是擴大的。2018年、2019年和2020年，水滴公司的淨虧損分別為人民幣2.092億元、人民幣3.215億元和人民幣6.639億元人民幣（約合1.017億美元）。特別是2020年，水滴的虧損增加了107%。
而詳細看報表，水滴最主要的虧損來自於銷售營銷費用以及因涉足保險業務帶來的成本增長。比如，2020年，水滴的營銷費用就達到了21.4億元，佔到了總收入的70.4%。當然，也正是由於大手筆的花錢，才造成了水滴保險用户和收入的大幅增加。
與此，同時，因為重點進入保險業務，使得水滴招募了更多的保險代理人和顧問，這也令水滴的營運成本較2020年同比增長了5.2%。
所以，和很多虧損上市的互聯網公司一樣，水滴也面臨同樣的問題——何時能實現盈利，以及當拉新的成本越來越高，水滴如何在高速增長和少虧錢之間做到平衡？
5，騰訊持股水滴22.1%，關係匪淺。
根據招股書，水滴的主要股東持股情況如下。水滴創始人沈鵬持股26.4%，騰訊持股22.1%，博裕投資旗下投資基金持股11.9%，高榕資本持股為6.5%。
騰訊除了是第二大股東以及佔有一個董事會席位外，也與水滴有較為緊密的業務合作。比如，水滴使用騰訊財付通的支付業務，過去三年向騰訊支付了6440萬元、7790萬元和3410萬元（520萬美元）的付款處理費。2020年，水滴還付給了騰訊1.872億元的營銷費用。此外，水滴過去三年也使用了騰訊的雲服務，2020年花了2690萬元。
總而言之，看上去，水滴的確是國內做的挺大的第三方互聯網保險平台，收入增長迅速，市場空間也不錯，背後還站着一家巨頭。至於水滴能否順利上市、繼續快速增長並規避風險，我們就走着瞧吧。