陸家嘴：易綱論壇演講釋放五大信號利率水平保持適宜 堅持實施正常的貨幣政策

　　6月10日，第十三屆陸家嘴論壇在上海舉行，央行行長易綱發表主旨演講。據記者梳理，演講釋放以下重磅信號：

　　1、利率水平保持在適宜的水平，堅持實施正常的貨幣政策

　　易綱表示，考慮到我國經濟運行在合理區間，在潛在產出水平附近，物價走勢整體可控，貨幣政策要與新發展階段相適應，堅持穩字當頭，堅持實施正常的貨幣政策，尤其是注重跨週期的供求平衡，把握好政策的力度和節奏。目前國內利率水平雖比主要發達經濟體高一些，但在發展中國家和新興經濟體中仍相對較低，總體保持在適宜的水平，有利於各市場的穩定健康發展。要繼續深化利率市場化改革，釋放貸款市場報價利率改革潛力。

　　易綱表示，要繼續完善以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，促進內外平衡，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。在保持總量適度的前提下，貨幣信貸政策主要強調兩大結構性方面。

　　2、全年CPI走勢前低後高，平均漲幅預計在2%以下

　　易綱表示，近期全球原油等大宗商品價格上漲較快。今年全球通脹水平短期上升已成事實，但對通脹是否能長期持續下去存在着巨大分歧。我國去年疫情期間堅持實施正常貨幣政策，國內總需求比較平穩，有利於保持物價總體穩定。

　　易綱表示，今年以來我國PPI漲幅較高，一定程度上與去年PPI負增長形成的低基數有關，所以我們可以用去年今年和明年連續三年的整體視角來觀察PPI變化。綜合各方面因素判斷，我國今年全年的CPI走勢前低後高，平均漲幅預計在2%以下。當然，外部的疫情形勢、經濟回升和宏觀政策等都有不確定性，對來自各方面的通脹和通縮的壓力均不可掉以輕心。

　　3、我國GDP增速將接近於潛在增長率水平

　　易綱表示，在從高速增長轉向高質量發展的過程中，我國經濟總量基數越來越大，同時受勞動生產率增速下降和人口結構變化等影響，潛在經濟增長率也會有一定減緩。人口結構變化也會對經濟供給和需求兩側產生影響，在人口老齡化趨勢下，以資本和勞動投入來拉動經濟的增長模式難以為繼，未來可持續增長主要靠提高全要素生產率，並通過一系列改革措施釋放經濟增長潛力。去年以來，儘管受到新冠肺炎疫情的嚴重衝擊，但如果從去年和今年兩年平均來看，預測我國GDP增速將接近於潛在增長率水平。

　　4、人口老齡化會對通脹產生抑制作用

　　易綱表示，貨幣政策要關注結構變化對物價穩定的影響。人口老齡化會導致居民預防性儲蓄上升、消費傾向下降，由此對通脹產生抑制作用。

　　5、引導金融機構防範氣候變化風險

　　易綱表示，人民銀行積極運用結構性貨幣政策等工具，多措並舉助力經濟的綠色轉型和碳達峯、碳中和目標的實現。

　　一是完善綠色金融標準體系。人民銀行、銀保監會等部門較早制定了針對綠色債券和綠色信貸的標準。同時與歐盟有關部門等方面密切合作，共同推動綠色分類標準的趨同。

　　二是建立氣候環境信息披露制度。推動國內主要商業銀行披露氣候變化相關信息，並研究推廣至上市公司等市場主體。未來，將建立統一的信息披露標準。

　　三是激勵金融部門加大對綠色產業的資金支持。研究直達實體的碳減排支持工具。

　　四是引導金融機構防範氣候變化風險。人民銀行已開展金融機構氣候變化風險壓力測試，並持續監測評估金融機構綠色轉型進展。要充分考慮現有基礎設施的投入成本、預期使用壽命和折舊的實際情況，穩妥設計轉軌參數和動態風險權重，努力實現在綠色轉型過渡期平穩轉軌。