指數的估值實際上是股票的估值，真正的估值方法採用的是老巴的自由現金流折現思想。
而大部分人沒有老巴的投資天賦，無法學會這種絕對估值方法，那麼對於普通投資者怎麼看指數的估值進行定投呢？
二師父總結兩大指標幫助普通投資者更好的定投。
ROE是淨資產回報率，又被稱為股東權益報酬率。
用杜邦公式表示ROE就是淨資產收益率=銷售淨利率*資產週轉率*權益乘數。
在企業槓桿相當的情況下，一般淨資產收益率越高，銷售淨利率和資產週轉率也越高。
這意味着公司擁有寬闊的護城河並且運營效率很高。
ROE也是巴菲特看重的指標，對於經營效率以及淨利潤率都很高的企業，本身就具有強大的造富能力，那麼自由現金流折現就會很高。
保持高增長率才是企業維持增長的原動力。
所以對於普通投資者，要選擇ROE較高的指數進行投資，一般ROE在15%到28%之間是比較好的選擇。
市盈率是企業市值除以盈利。可以衡量企業在未來多少年能夠收回投資成本。
因此市盈率越低，投資者在未來收回成本的時間越低，對於價值型股票，市盈率越低越好。
而成長股則不同，好的成長型股票市盈率是不可能低於10倍的。
所以按照不同行業市盈率的高低比較購買指數肯定不行。
那麼怎麼辦呢，比較相對市盈率的大小，看同一指數在不同的歷史區間的相對大小，這樣可以大致判斷指數目前所處的位置。
最好的估值方法是結合市盈率、盈利收益率、市淨率、股息率、淨資產收益率、ROE以及企業未來護城河趨勢來進行估值。
而普通投資者沒法用這麼複雜的估值體系，就像初三的同學學習氧化還原反應一樣，老師並不會從化學價的升降角度來講解氧化還原反應，而是從最基礎的元素活性角度來講氧化還原反應。
現在投資也是這樣，基礎差的投資者直接退一步。
只看兩個估值指標，ROE的值在中上水平，市盈率處於歷史相對偏低的位置，這樣總體結合基本指數的基本面不會有太大問題。
至於後續深入學習，再可以自己研究企業基本面，找到企業是否有寬闊的護城河以及未來護城河趨勢。估值最重要的不是看便宜與否，而是看企業是否真的能夠持續產生利潤，這才是最為關鍵的。
再便宜的企業如果不能夠產生利潤也是個垃圾。
作者：二師父
編制：東橙科普