回購股票是為數不多能提振市場對上市公司信心的舉措，因為這意味其中至少有兩層內涵，其一是公司價值被市場低估;其二是業務發展向好，成長性值得期待。
百度便是在股票回購上願花重金的企業之一。
智通財經APP瞭解到，在2020年第二季度財報發佈當天，百度同時宣佈董事會已經批准追加2020年股票回購計劃，將回購額度從10億美元上調至30億美元，有效期至2022年底。
其實，在過去的兩年中，百度累計回購股票金額已到19億美元，而此次直接將回購額度翻2倍至30億美金，這意味着百度若如約完成回購，總額度至少在40億美金以上，已接近百度當前市值的十分之一。手筆之大已不容投資者忽視。
為何百度在股票回購中能有如此魄力?從最新一期的財報中，或許便能找到答案。
據財報顯示，2020年第二季度，百度的收入為260.3億元，超出市場平均預期的257億元;運營利潤(Non-GAAP)為56.05億元，同比大增187%，遠超市場平均預期的31.1億元;淨利潤(Non-GAAP)為50.8億元，同比增長40%。營收、利潤指標均超市場平均預期。
業績表現超預期的背後，主要得益於在線營銷業務的強勁反彈。智通財經APP發現，報告期內，百度的在線營銷業務收入為177億元，環比增長24%。這意味着百度的在線營銷業務已逐漸復甦。
不過，能讓百度下重金抄底的核心原因或許在於AI新業務的快速發展。報告期內，百度的AI新業務實現了兩位數的同比增速。但更為關鍵的是，在“新基建”這樣的國家級戰略支持下，Apollo的落地遠超市場預期。
可以預見，在“新基建”的東風之下，Apollo已成為百度AI商業化的重要抓手，其價值有望迎來加速釋放。對於長線資金而言，當前或許就是下注全球最大的自動駕駛開放平台的好時機，而最熟悉公司業務發展的百度管理層則已做出表率。
AI商業化落度超預期
若説在線營銷業務是復甦，那麼AI新業務便是持續增長，且在“新基建”的政策東風下，AI的商業化落地已開始超預期發展。報告期內，各項AI新業務均取得了不同進展。
DuerOS方面，國際權威調研機構已對小度智能音箱第二季度出貨量給出了國內第一的初步預測。語音助手的使用頻次則繼續保持高增長。財報顯示，小度助手第一方硬件設備月語音交互次數達28億次，與去年同期相比翻了近一倍;小度助手語音交互總次數達到58億次，比去年同期增長了57%。
百度雲方面，根據IDC在7月下旬發佈的兩份市場報告顯示，在工業質檢領域，百度智能雲市場份額第一。在視頻雲市場，百度智能雲市場份額排名第三，同比增長59.3%，顯著高於行業整體增速。在報告期內，百度智能雲加速向醫療行業、電力行業、城市預警領域、銀行業滲透，相繼與國家電網、南方電網、央視網、中國建材集團等達成合作。
目前，百度AI開放平台已經開放260多種AI能力，服務210多萬開發者。百度方面表示，未來十年將加大對新基建的投入，預計到2030年，百度智能雲服務器台數超過500萬台，為雲服務的發展奠定基礎。
而在百度的AI新業務中，Apollo的商業化落地速度之快，則是遠超市場預期的。
作為全球最大自動駕駛開放平台和生態，Apollo代表中國最強自動駕駛實力。目前已形成自動駕駛、車路協同、智能車聯三大開放平台。自動駕駛方面，超過十項中國第一，技術實力領跑行業。
報告期內，百度與交通運輸部公路科學研究院、中國信息通信研究院、廣州開發區、南京市、秦淮區兩級政府、大連金普新區、中國一汽集團等研究院、政府機構和企業簽訂了戰略合作協議，欲探索新基建、新交通前沿科技，加速車聯網與智能交通建設。
而自今年3月以來，百度在智能交通領域連續拿下多張政府訂單。這與百度在智能交通領域的技術實力、全面佈局密不可分。知名研究機構Navigant Research發佈了最新自動駕駛競爭力榜單。2020年，唯一上榜的中國玩家百度Apollo排名再次躍升，首次挺進Navigant Research報告國際自動駕駛“領導者”行列。
智通財經APP瞭解到，在自動駕駛、智能交通領域，百度是全球唯一具備車路行技術閉環的公司，也是唯一承擔自動駕駛國家人工智能開放創新平台的企業。
憑藉着領先的技術以及繁榮的生態，百度的自動駕駛及智能交通在“新基建”的政策東風下迎來了加速發展機遇。可以説，百度的Apollo業務終於迎來了“風口”，其釋放價值的時間已大幅提前。
新一輪技術週期起點
事實上，隨着百度AI商業化的加速落地，市場中不乏關於百度目前已處於新一輪技術週期起點的討論，國金證券對百度當前的發展評論到“在PC互聯網、移動互聯網之後，一定會進入家居互聯網、車聯網時代，這是兩個尚待開發的新入口、新場景，而百度的戰略或許就是做這兩個領域的安卓，不是單純的技術解決方案商，而是平台、基礎設施、綜合運營三位一體的服務商，即將谷歌在智能手機行業做過的事複製到智能家居、車聯網領域。”
而從DuerOS以及Apollo當前所積累的技術、生態以及市場優勢來看，百度確實是最有潛力的玩家之一。
除了對技術的討論外，國金證券亦認為百度當前價值或被低估，最明顯的莫過於資本市場給百度的單位用户價值遠低於大部分可比競爭對手。以8億移動MAU(含愛奇藝，去重)計算，當前市值對應百度MAU的單個價值僅54美元，相比之下，騰訊的單用户價值為650美元，阿里的單用户價值為750美元，字節跳動在不含海外客户下也高達300美元。雖然不同企業之間的商業化程度有一定差異，但如此大的差距是否真的合理?重金出手回購的百度給出的答案肯定是否。
而在2020年第二季度業績發佈後，建銀國際分析師認為百度基本面的復甦將足以支撐當前股價，而人工智能和雲服務方面的進展還可能提供上行潛力，並給予了百度“跑贏大盤”的評級，除此之外，還有包括摩根士丹利、花旗、摩根大通等29家投行給出百度“買入”評級。