大幅降息！5年期LPR降至4.45%，100萬貸款月供省89元
中國央行將一年期貸款市場報價利率（LPR）維持在3.70%不變；將五年期貸款市場報價利率（LPR）從4.60%下調至4.45%。
LPR下降"前所未有"
業內人士分析，此次5年期以上LPR下降有兩個“前所未有”。一是兩種期限LPR中，僅掛鈎房貸的5年期以上LPR下降，顯示出明顯的指向性；二是降幅超出預期。LPR改革後，5年期以上LPR首次出現15個基點的降幅。
專家認為，五年期以上LPR下行有必要性。該期限LPR下行可以穩定居民住房消費預期，激發新的住房消費需求，也能降低住房消費支出，提振居民擴大消費的意願和能力。
“個人按揭貸款利率及企業中長期貸款利率參考5年期以上LPR定價，利率的調降有利於拉動按揭貸款及企業中長期貸款需求。”浙商證券首席經濟學家李超説。
此次下調5年期以上LPR最受市場關注。相比於1年期LPR調整主要影響流動性貸款（主要是企業短期流動性貸款和個人短期消費貸款），5年期LPR下調對降低全社會融資成本的覆蓋面更大。隨着此前LPR改革的推進，目前銀行存量貸款和新發放貸款中，個人按揭貸款、企業中長期貸款等絕大多數都是使用5年期LPR作為貸款利率的定價基準。
100萬房貸可省3萬，每月減少月供近89元
按照央行規定，個人房貸借款人和貸款銀行可協商選擇利率重定價（通常週期最短為1年），每次利率重定價時，定價基準調整為最近一個月相應期限的LPR。由於今年1月20日5年期以上LPR下調一次，對於房貸利率重定價日在5月20日之前的個人來説，本年度利息支出仍以上一次5年期以上LPR調整為基準；而對於利率重定價日在5月20日之後的個人來説，今年就可“享受”到最新的5年期以上LPR下調所帶來的“福利”。
據測算，按貸款金額100萬、期限30年、等額本息還款計算，5年期以上LPR下調，平均每月可再減少月供近89元，需償還的利息總額淨減少3萬多。
更為重要的是，對於即將購買首套剛需房的房貸申請人來説，近期的新政會讓利率更低。5月15日，央行、銀保監會發文，對於貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限貸款市場報價利率減20個基點。目前已有多個城市快速跟進，下調首套房貸利率至4.4%，隨着最新的5年期以上LPR下調，不排除下一步首套房利率會在4.4%的基礎上進一步下調。
“各地下調房貸利率的空間進一步打開，預計各地將結合地方實際情況調整房貸利率，降低購房者置業成本，提高購房者置業意願。”中指研究院指數事業部市場研究總監陳文靜對媒體表示，此前蘇州、廣州等城市部分銀行已經下調優質客户的房貸利率至最低基準線，對市場情緒產生了一定積極帶動，未來預計更多城市會下調房貸利率至最低要求，以促進住房需求釋放，熱點城市市場有望逐漸企穩回温。
專家支招穩增長增量政策
二季度時間已過半，經濟下行壓力在超預期因素衝擊下進一步加大，不少專家近期呼籲要儘快出台穩增長增量措施，甚至有學者呼籲“應採取一些不計一切代價的政策保民生、穩經濟”。
國家金融與發展實驗室副主任、社會科學院金融研究所副所長張明在5月19日人民大學國際貨幣研究所舉辦的沙龍上表示，當前中國宏觀經濟的一個核心問題是微觀主體缺乏需求，而需求不足的背後是信心不足。需求和信心不足，光靠流動性支持是不夠的，這時候既要出台更具擴張性的宏觀政策，也要避免繼續出台收縮性政策。財政政策應該更加寬鬆，特別是中央政府應該發行特別國債來做一些重要操作。貨幣政策應該更寬鬆，來配合寬鬆財政政策的實施。較高的通脹離我們還有半年時間，人民幣匯率快速貶值的階段已經結束，因此通脹和匯率都不構成短期內繼續放鬆貨幣政策的掣肘因素。
中國財富管理50人論壇（CWM50）建議，財政政策應更積極有為，一方面，用好用足存量財政政策；另一方面，可考慮發行2萬億特別國債，為統籌疫情防控和經濟社會發展提供財政支持，並對特定羣體發放現金補貼或“消費券”。貨幣政策適時降低政策利率，引導實體經濟融資利率進一步下行；更加註重發揮總量型貨幣政策工具的作用，推動信貸規模尤其是中長期貸款規模增長。此外，統籌財政貨幣政策協同發力，除貨幣政策降息外，財政支持也應對受衝擊較大的企業和主體融資加大支持力度，實施財政貼息、擔保或加大不良貸款核銷力度；擴大對小微企業普惠貸款的貼息範圍和力度，配合貨幣政策繼續降低小微企業融資成本。
在加大對小微企業貸款貼息力度方面，王一峯也認為，受疫情影響，不少小微企業生產經營面臨較大困難，經營性現金流面臨巨大壓力，貸款延期還本付息只是延期還款，但並不減輕小微企業本身的付息壓力，有些企業停工停產沒有營業收入，但照樣還需償還銀行利息。因此，建議對於經營遇到特別困難的小微企業可考慮適當的財政貼息，或者利息減免，切實減少企業的償債負擔。
此外，繼續加大基建投資對有效融資需求的牽引帶動作用仍有必要。國務院發展研究中心金融研究所副所長陳道富對媒體表示，可考慮在醫院，倉儲物流，智能電網改造等方面適度超前加大基礎設施投資，擴大政策性金融機構的支持力度，提高可作為資本金的比重。同時，加快保障房建設，探索保障房Reits，形成有效投資，同時注入信貸資金，給房企提供一定的現金流。
來自：中國人民銀行，中國證券報，證券時報，財聯社、網易財經等