泰和新材：國信證券、華夏基金等3家機構於2月14日調研我司

2022年2月16日泰和新材（002254）發佈公告稱：國信證券薛聰、華夏基金韓宵、中歐基金息榮雪於2022年2月14日調研我司。

本次調研主要內容：

問：請介紹一下去年的大概情況,包括氨綸芳綸等?

答：2021年總體來説公司的經營業績是歷史上最好的一年，氨綸是業績增長的主要原因，銷售均價上漲很多；同時芳綸的銷量也有所增長。

問：間位芳綸項目是在新園區嗎?

答：目前間位芳綸產能在煙台新園區和老園區都有。

問：新的間位芳綸9000噸項目什麼時候投產?

答：現在進度會稍微提前一些，可能會在今年先投產一部分。

問：間位芳綸現在需求很好?

答：是的。

問：是來自於新領域還是老領域?

答：主要是新領域，比如防護領域。

問：防護領域的需求情況?

答：我們認為應該會是一個增長的趨勢。

問：跟超美斯的退出有關係嗎?

答：他們主要是過濾領域銷售，影響不大。

問：咱們現在間位芳綸的產能情況是新廠區4000噸,老廠區7000噸?

答：是的，由於搬遷也有個動態調整的情況。

問：氨綸在寧夏會有新產能投產?

答：今年會有3萬噸新產能投產。

問：氨綸除了寧夏,煙台後期還保留1.5萬噸?

答：是的，煙台這邊主要是做差別化產品。

問：現在智能纖維的產能?

答：一期是500萬米。

問：實現銷售了?

答：是的，有一些銷售，有一些是前期的開發階段。

問：公司還有個蓬萊新園區?

答：是的。

問：芳綸紙在電機中的應用情況?

答：芳綸紙在電機中主要起到絕緣的作用，這是一個比較成熟的領域。

問：芳綸的紡絲技術是濕法,有計劃換成幹法?

答：暫時沒有，但是我們的新產能都伴隨着技術的升級和效率的提升。

問：芳綸塗覆的想法?

答：現在有兩種芳綸膜，一種是塗覆的，一種是純芳綸膜，這兩點我們都在關注。現在市場覺得塗芳綸的隔膜價格太高了，國內也有拿我們產品去塗覆的，價格賣的很高，但是也不盈利，我們瞭解他們回收的成本很高，造成一定的浪費，而我們這方面的技術很成熟，可以做到100%循環，成本很低，我們現在還在考察推進階段。

問：間位芳綸和對位芳綸的技術都來自於自有技術?

答：間位芳綸我們是半引進，來源於前蘇聯的一個研究院，我們把圖紙拿過來做了重新的設計，其實這個設計改動很大，我們做出來了，俄羅斯現在已經沒有了；對位芳綸完全是自己研發的。

問：對位芳綸高端品質和國際品牌相比是不是還有一定的差異?

答：從質量上講，看平均數、最高值，我們是沒什麼差距的，差異化、穩定性比它稍有差距。穩定性方面是一個循序漸進的過程，慢慢縮小；在差異化方面，我們原先是沒有精力去做，產能大了之後差別化方面可以投入一定精力，適當研究一下。

問：國內還有企業想進入芳綸領域嗎?

答：還是有的，但我們的技術積累、產品指標都是和國際品牌同台競爭的。

問：公司產品國內外的價格有差別嗎?

答：同品種的價格差別不大，主要是不同品種結構價格差別較大。

問：氨綸這塊有什麼規劃嗎?

答：氨綸基地大部分是在寧夏，未來佈局也會延續這一趨勢。

問：原料配套情況?

答：間位芳綸的酰氯我們現在就可以生產。

問：酰氯價格是不是比較穩定?

答：是的，基本變化不大。

泰和新材主營業務：氨綸纖維、芳綸纖維系列產品的開發、製造和銷售。

泰和新材2021三季報顯示，公司主營收入32.82億元，同比上升94.77%；歸母淨利潤7.31億元，同比上升300.97%；扣非淨利潤7.06億元，同比上升357.68%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入11.56億元，同比上升94.02%；單季度歸母淨利潤2.91億元，同比上升398.72%；單季度扣非淨利潤2.76億元，同比上升451.21%；負債率45.9%，投資收益329.83萬元，財務費用995.25萬元，毛利率37.75%。

該股最近90天內共有6家機構給出評級，買入評級5家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為36.5。近3個月融資淨流入8541.47萬，融資餘額增加；融券淨流出79.49萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，泰和新材（002254）好公司評級為3星，好價格評級為2.5星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

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