「財富雅談」回港二次上市的中概股 內地投資者有哪些投資渠道？

央廣網北京8月23日消息 前兩期節目，我們為您分析了哪些行業的中概股值得關注和投資，它們具體有哪些投資價值和多大的投資空間。本期《財富雅談》，我們將為您介紹，內地投資者如果想投資這些回港二次上市的中概股，具體有哪些渠道？對話嘉賓——恆泰證券私人財富團隊負責人王莽。

馮雅：面對中概股回港二次上市的投資機會，內地投資者大概有哪些投資渠道？比如説，是不是可以通過港股通去參與？

王莽：目前通過港股通的渠道，不可以參與這一輪中概股迴歸打新或者交易，因為港股通不是面向所有的港股股票，而是部分滿足條件的才可以進入港股通名單。

具體要求是什麼呢？大概要滿足兩個條件之一，一個是前12個月平均的月末的市值不低於50億人民幣，也就是説，它在市場中得有歷史的交易記錄，得滿足12個月的條件。

另外一個是A加H股上市的，也就是説，同時在中國內地跟中國香港上市的股票，這兩種情況都是可以進入港股通名單的。

對於這一步引入的這種同股不同權的公司，以及在香港二次上市的公司，要想納入港股通，條件會更嚴格一點。所以目前回流的中概股都是不滿足直接進入港股通的標的要求的。

大家如果近期就想交易相關的一些個股，內地投資者只能通過開立港股賬户進行交易，現在很多國內的券商在香港都有專門對接這類需求的子公司，大家可以去諮詢具體的開通要求。

馮雅：那我們分兩種情況討論，一種情況是，假如內地投資者在港股市場有賬户，你建議他們去參與這些中概股的港股上市打新嗎？

王莽：就打新環節來講，港股打新跟A股打新是有一些交易機制差異的，港股打新不需要你去買股票、配市值作為入場券，直接用現金去申購，但是申購期間是要凍結現金的，這裏面就會涉及到你打新獲利的概率問題。

我們做了一個統計，今年截止到6月22日，目前港股上了58家新股，上市首日股價上漲的有31家，佔比54%。對比A股，它的獲利難度要大一些，當然對於這些中概股迴歸，它的溢價機會是會更多的。

那麼打新之後的環節，港股的交易機制更符合國際上的標準，它不設漲跌幅限制，定價效率更高。可能不太會強調所謂次新股這種概念，所以公司上市正式進入交易環節以後，股價會很快調整到當下市場認為合理的價格，好的公司會持續受到關注，質地比較差的公司，成交量就會逐漸下來，就會被市場拋棄。

所以歸根結底還是要看上市公司本身的質地，到底是不是真正符合這種長期的行業發展方向，或者這家公司本身的質地是不是足夠好，這個是最關鍵的。

馮雅：另一種情況，如果內地投資者沒有港股證券賬户，不能直接投資中概股，那麼有沒有變通的辦法？

王莽：其實我們是可以配一些基金的，我覺得對於大部分個人投資者來講，其實最好的方式是去買可以投資港股市場的基金，而不是自己去操作。港股本身畢竟是沒有漲跌停板限制的，個股的波動會很大。

投資於香港市場的基金又分幾種，滬港深基金、QDII基金、香港互認基金。首先是滬港深基金，它可以投資於A股跟港股，但是買港股只能買那些已經進入港股通標的的公司。也就是説，只有等京東、阿里上市一年之後，它進入標的池以後，才能買入，這一波大家可能趕不上了。

接下來QDII基金，它可以投資於美股跟港股，不受滬港通標的限制。不過QDII基金本身也有一些限制，比如説它不能投資於A股，另外因為QDII涉及基金公司的獲批額度的問題，大家想買的話，可能買不了特別大的規模。另外QDII基金涉及到跨境的結算，當你在贖回產品的時候，時間會比較長，至少需要一兩週的時間。

第三類就是香港互認基金，這類基金是通過國內基金公司去認購香港的基金公司發行的產品，它的優勢是不受QDII額度的限制，跟滬港通、深港通是一樣的，相當於是在跨境投資上走了一個綠色通道。

不過這類產品一般來講手續費會更高一點，而且目前的香港互認基金裏，大部分主要是做債券投資的，主要是大家對香港的這些管理人本身不是很熟悉，所以這類香港互認基金目前整體的量比較少，投資者很少選擇這樣一種基金作為投資渠道。

所以綜合下來，大家如果只是希望參與這一輪中概股在港二次上市的投資，而且是希望先拿點錢出來做嘗試的話，我的建議是買一些相關的QDII基金就可以了。