3月8日，A股市場調整明顯。中信證券首席策略分析師秦培景當日在接受中國證券報記者採訪時表示，近期市場調整一定程度上受到國內外市場流動性預期變化的影響。預計後續隨着市場預期趨於平穩，市場的支撐會逐漸顯現。與此同時，在市場壓力短期快速釋放過後，新主線的配置價值已有所提高。
調整源於內外流動性預期共振
3月8日，A股市場主要股指下跌，其中創業板指和科創50指數均跌逾4%。
“隨着經濟與通脹上行預期升温，美聯儲提前收緊貨幣政策的預期不斷強化。”秦培景分析，近期美國公佈的2月非農就業數據遠超預期，美國參議院通過1.9萬億美元財政刺激法案，市場通脹預期持續上升，均進一步加劇了投資者對美國貨幣政策提前收緊的擔憂。
他認為， 3月8日亞盤，新興市場國家債券遭到拋售，同時午盤美元繼續衝高並突破92，引起了資金流出新興市場的擔憂。內外流動性預期共振短期打破了A股流動性平衡。
支撐會越來越強
秦培景認為，市場壓力正快速釋放，流動性預期穩定後市場獲得的支撐會越來越強。一方面，代表性的機構重倉板塊的估值已明顯回落，而前期新發待建倉基金產品的規模依然比較大，未來對回調充分的機構重倉股會起到“穩定器”的作用。另一方面，預計近期集中披露的上市公司年報和一季報對應的盈利增速較高，也會對市場提供一定的支撐。
“A股已經步入‘慢漲三部曲’中的平靜期，預計這一階段將持續數月，期間將呈現經濟穩步改善、政策平穩、市場風格平衡三大特徵。”秦培景表示，壓力短期快速釋放，提高了新主線的配置價值。從月度上看，建議適當增倉地產、保險等低估值、高性價比防禦板塊，並延續對化工、有色的高景氣度順週期板塊的配置，同時關注“碳中和”主題下短期受益最明顯的鋼鐵。季度維度，建議重點佈局“五大安全”領域中高性價比的科技和軍工，重點關注科技安全和國防安全，同時增配去年因疫情受損的相關行業板塊，如汽車零部件、家電家居、旅遊酒店、航空等。
（文章來源：中國證券報）