2020年上半年，是生物醫藥、食品飲料、科技股領漲的半年，7月1日上午上證指數再次突破3000點。其實從2440點開始，A股這一輪牛市已經持續了18個月。
過去A股多次牛市都是持續兩年左右，下半年牛市繼續是大概率事件。投資者最關心的莫過於是否會有“風格轉換”？還是延續上半年的“吃藥喝酒”和科技股行情？對此業內人士有一定分歧的看法，但都承認某些股票“有點貴”，大部分績優藍籌股估值依然低。
獨立市場分析人士胡宇向第一財經記者表示，當前科技股已經估值太高，接下來A股的多個較大規模的市場融資項目，將會對估值有所壓制，當前投資者應當注意相關高估的風險，持股的投資者也可以考慮套現。
興業證券分析師王德倫表示，中報季建議投資者回歸基本面、迴歸績優股，把握中長核心資產和科技創新龍頭。看好大創新科技成長方向，特別是5G應用（雲、視頻等）、半導體鏈條、新能源車鏈條、面板景氣等方向；另外，以家電、家居為代表的可選消費景氣向上的鏈條，以及外資持續流入受益的重倉股。
興業證券研究報告稱，按照6月24日價格計算，創業板指（市盈率66倍，歷史分位水平87%）、計算機（市盈率67倍，歷史分位86.7%）、醫藥（市盈率53倍，歷史分位數92.2%）。主要新興成長方向都維持在歷史估值分位數的高位，其半年報的業績成色將影響投資者對於該行業持續性的關注度和預期變化。
新時代證券策略分析師樊繼拓表示，如果從股市的資金供需結構來看，股市現在的點位可能是大幅低估的。上證綜指自2019年5月以來一直圍繞3000點上下震盪，股票的總需求（資金流入）出現了系統性的抬升。股票型基金髮行量大幅增加，證券公司客户結算資金也出現了中樞抬升。不斷增加的資金將會繼續推升市場，三季度有可能比二季度更強。從估值的角度看，部分板塊確實“有點貴”，但考慮到整體估值不貴，而且資金還在不斷增多，所以股市中樞依然存在繼續上行的可能，而且不排除可能會加速。
星石投資認為，市場情緒整體高漲與經濟持續復甦、資本市場改革加速、外資持續進場等密不可分；最新發布的6月份PMI指數實現了四連升，也顯示當前宏觀經濟供需兩端都明顯回暖，生產端呈現量價齊升的趨勢。