剛剛過去的6月，銀行理財產品收益率仍舊保持下降趨勢。據第三方機構統計數據顯示，6月334家銀行共發行了7223款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、淨值型產品），發行銀行增加2家，產品發行量增加309款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.79%，較上期減少0.01百分點。而這已經創下近43個月新低。
銀行理財收益率為何持續下降？未來還會發生什麼改變嗎？經濟日報記者就此採訪了業內專家學者。
“銀行理財產品主要投向債券資產，其收益主要是來源於債券的利息和資本利得兩部分。”銀行業資深觀察人士卜振興表示，近期理財產品收益率不斷下降主要是受以下因素影響：一是近年來我國經濟增速放緩，包括中國在內的各國央行均採取了增加貨幣供給，降低利率等對沖手段，導致債券利率隨之下降，從而促使理財產品收益率不斷下行；二是，2018年後隨着資管新規的出台，商業銀行理財產品淨值化轉型之路開啓，近期受債券市場大幅波動影響，債券市場的資本利得為負，導致部分商業銀行理財產品收益下降甚至出現了負值。
談及近期銀行理財收益下跌的原因，普益標準研究員於康表示，“從資金端來看，近期央行通過逆回購、中期借貸便利等手段向市場投放了大量流動性，資金面維持平衡狀態，理財資金成本較低，使得理財產品收益下滑；從資產端來看，近期包括國債、信用債等各類債券收益率持續走低，也致使主要投資於債券等固收類資產的理財產品收益下行。”
在業內專家看來，下一階段的銀行理財收益率情況存在較大的不確定因素。“隨着疫情的衝擊和影響不斷減弱，我國經濟增長會逐步恢復，強刺激的貨幣政策會逐步退出，利率會有所回升，從而帶動債券利率的增長，會為以債券投資為主要標的的理財產品貢獻更多收益，從而促進理財產品收入的增加。”卜振興説。
但融360大數據研究院分析師劉銀平認為，當前市場流動性仍然較為寬鬆，且銀行理財仍在轉型、消化存量之中，理財產品收益率下降在預期之中，下半年仍有一定下行空間。如果權益類資產配置比例上升，則理財產品的平均業績比較基準會上升，但是淨值波動也會加大，理財產品階段性虧損也將成為常態。於康也表示，“當前我國經濟發展仍存在着較大的下行壓力，從監管態度來看，後續仍將會綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕，流動性充裕環境下，固收類資產收益將維持較低水平，以固收資產投資為主的銀行理財產品收益也將維持相對低位。”
值得注意的是，不少理財子公司都表示將逐漸加大權益類資產的配比。在多位業內人士看來，隨着權益類資產的增加，無疑將對收益率產生較大影響。有觀點認為，經濟的逐步回暖復甦會帶動權益市場的不斷上漲，從而為以權益類的理財產品帶來更高的回報。因此，總體來看，理財產品收益會逐步回升。
不過，於康表示，銀行理財產品的投資風格偏穩健，雖然近期權益市場表現較好，但銀行理財資金並不會過多增加權益類資產的配置。權益類資產的配置，可以豐富理財產品的投資策略，以博取高收益，但淨值運行環境下，增配權益類資產，也會加劇產品的淨值波動。（經濟日報記者 錢箐旎）
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