管它滯脹不滯脹，美銀客户只認材料股

智通財經APP獲悉，根據最新調查，美國銀行證券的客户繼續買入材料類股，迴避幾乎所有其他板塊的股票。

材料股板塊已連續第六週出現淨買入，是目前所有板塊中持續時間最長的。在大宗商品價格上漲，且經濟增長的預期降低，使關滯脹是否會出現的辯論成為焦點。此前，美國原油期貨七年來首次結算在每桶80美元以上，木材等其他領域也出現了上漲，木材價格更是三個多月來首次收於760美元/千板英尺以上。

能源板塊股方面和標普500指數中的11個板塊裏面的其中8個，都出現了淨賣出的情況。公用事業板塊是上週唯一出現淨買盤的板塊，投資者期望抄底是主要的因素。醫療保健和通信服務板塊則出現了最大的資金量流出。隨着10年期美國國債收益率突破1.6%，美國股市或將承壓。

除材料以及公共事業板塊外，起因板塊上週均出現了淨資金流出的情況

總體而言，根據調查顯示，在股票方面，該行客户本週淨賣出的規模較小，為負2億美元，稍微扭轉了近期買入ETF基金、賣出個股的趨勢。策略師Jill Carey Hall和Savita Subramanian在一份報告中表示:“機構客户是唯一的股票的淨賣家(自3月以來最大的資金流出)，而散户和對沖基金則是連續第三週和兩週以來首次出現淨買入。”他們補充稱:“在業績公佈前的平靜期，企業在股票回購方面繼續放緩。”“截至今年年初，回購規模比2019年(新冠肺炎爆發前)低9%，接近過去10年的低端。“

對材料的淨買入表明，投資者尚未認為經濟處於後期階段的復甦。他們表示:“通常在經濟復甦週期的中期轉向後期的階段，房地產、工業和醫療保健類股通常表現最好，而材料類股表現最差。”“但上述最近的資金流顯示，客户並沒有轉向後期階段表現較好的板塊。”

客户賣出經濟復甦後期階段表現不錯的股票